Báo cáo tuần vĩ mô: Thị trường điều chỉnh mạnh, theo dõi rủi ro tín dụng
Một, Tổng quan vĩ mô trong tuần này
1. Cảm xúc thị trường thận trọng, tài sản phòng thủ được ưa chuộng
Tuần này, ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều điều chỉnh, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 3,1%, chỉ số Nasdaq giảm 2,6%, chỉ số Russell 2000 giảm 1,8%. Ngành tiện ích tăng 1,4% bất chấp xu hướng chung, trở thành ngành duy nhất tăng điểm, phản ánh dòng vốn đang chuyển sang tài sản phòng ngừa rủi ro. Chỉ số biến động VIX duy trì trên 20, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh thận trọng.
2. Thị trường hàng hóa có sự phân hóa
Vàng đã phá vỡ mức 3000 đô la Mỹ/ounce, lập kỷ lục mới, phản ánh nhu cầu trú ẩn tăng lên. Giá đồng tăng 3,9%, cho thấy nhu cầu trong ngành sản xuất vẫn được hỗ trợ. Giá dầu thô duy trì ổn định quanh mức 67 đô la, nhưng vị thế nắm giữ hợp đồng tương lai giảm hơn 9,6%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự tăng trưởng nhu cầu toàn cầu yếu. Giá khí tự nhiên tiếp tục giảm, chủ yếu do cung vượt quá cầu và nhu cầu công nghiệp yếu.
3. Thị trường tiền điện tử đồng bộ điều chỉnh
Áp lực bán Bitcoin trong ngắn hạn đã giảm bớt, nhưng các đồng altcoin như Ethereum, Solana có dấu hiệu yếu kém, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường đang giảm. Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục tăng, nhưng dòng tiền ròng vào giảm tốc, cho thấy thanh khoản thị trường đang trở nên thận trọng, tốc độ vào vốn mới chậm lại.
4. Tăng tốc điều chỉnh chuỗi cung ứng toàn cầu
Chỉ số vận tải hàng khô Baltic ( BDI ) tiếp tục tăng vọt, cho thấy nhu cầu vận tải biển ở khu vực Á Âu đang mạnh mẽ, năng lực sản xuất có thể đang được chuyển nhanh ra nước ngoài. Chỉ số vận tải của Mỹ giảm 6.5%, gợi ý nhu cầu trong nước yếu kém. Sự phân kỳ này phản ánh việc chuỗi cung ứng toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc khu vực.
5. Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt, nhưng kỳ vọng phân hóa
Dữ liệu CPI và PPI đều thấp hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, giá trị dự báo lạm phát một năm của người tiêu dùng từ Đại học Michigan đã tăng lên 3.9%, cao hơn mức dự kiến là 3.4%. Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát chủ yếu đến từ những người ủng hộ Đảng Dân chủ, cho thấy sự khác biệt rõ rệt theo đảng phái.
6. Nới lỏng biên độ thanh khoản, rủi ro tín dụng gia tăng
Số dư tài khoản chung của Bộ Tài chính Mỹ (TGA) chảy ra, mức sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy tính thanh khoản vĩ mô hiện tại đang có xu hướng ổn định. Tuy nhiên, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng, chỉ số hoán đổi tín dụng đầu tư cấp độ Bắc Mỹ (CDX IG) đã tăng hơn 7% trong tuần này. CDS chính phủ Mỹ và hoán đổi tín dụng trái phiếu thu nhập cao cũng đã tăng lên ở mức độ khác nhau, phản ánh lo ngại của thị trường về rủi ro nợ doanh nghiệp và chính phủ đang gia tăng.
Hai, triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Biến chính
Tuần tới, thị trường sẽ chú ý đến:
Cuộc họp FOMC: đặc biệt theo dõi xem biểu đồ điểm của Cục Dự trữ Liên bang có đưa ra dự đoán về 2-3 lần cắt giảm lãi suất hay không, cũng như xu hướng trong bài phát biểu của Powell.
Liệu Cục Dự trữ Liên bang có tuyên bố tạm dừng việc thắt chặt định lượng (QT).
Dữ liệu kinh tế như doanh số bán lẻ của Mỹ.
Các động thái của ngân hàng trung ương các nền kinh tế lớn khác.
2. Đề xuất chiến lược đầu tư
Chứng khoán Mỹ: Giảm tỷ trọng các tài sản có beta cao, tăng cường các lĩnh vực phòng thủ như tiện ích, y tế, hàng tiêu dùng thiết yếu, v.v. Theo dõi các cơ hội bị giết nhầm có thể xuất hiện trong các cổ phiếu blue-chip có cổ tức cao và dòng tiền ổn định.
Thị trường tiền điện tử: Giữ Bitcoin dài hạn, giảm tỷ lệ altcoin. Theo dõi sự thay đổi tính thanh khoản của stablecoin.
Thị trường tín dụng: Giảm bớt sự tiếp xúc với trái phiếu doanh nghiệp có đòn bẩy cao, tăng cường phân bổ trái phiếu có xếp hạng cao. Cảnh giác với tác động tiềm tàng của vấn đề nợ của Mỹ đối với thị trường.
Phân bổ toàn cầu: Tăng cường phân bổ thị trường châu Á và châu Âu một cách hợp lý, để bảo vệ trước sự không chắc chắn của thị trường Mỹ.
Tổng thể, thị trường vẫn đang tìm kiếm điểm cân bằng mới. Các nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng, đồng thời theo dõi chặt chẽ kết quả từ cuộc họp FOMC và sự thay đổi của thị trường tín dụng, nắm bắt những cơ hội có thể xuất hiện từ việc định giá sai của tài sản chất lượng. Các tín hiệu đảo chiều của thị trường chủ yếu đến từ sự phục hồi của thị trường tín dụng hoặc việc Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
22 thích
Phần thưởng
22
8
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CommunityLurker
· 07-25 03:04
Lại thấy vàng đạt đỉnh cao mới, bull啊
Xem bản gốcTrả lời0
ZenMiner
· 07-23 23:38
Cục diện đã nhỏ lại, thị trường tăng đã đến.
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropSweaterFan
· 07-23 22:03
Bây giờ là thời điểm để ôm vàng chờ tăng lên
Xem bản gốcTrả lời0
OnchainDetectiveBing
· 07-22 22:55
Vàng đạt đỉnh mới thì sao? Nằm cũng có thể kiếm tiền
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoNomics
· 07-22 22:45
*điều chỉnh kính* Nói một cách thống kê, sự tương quan của vàng với rủi ro tín dụng vẫn cứng đầu phi tuyến tính. Phân tích ở mức độ nghiệp dư mà thôi.
Bản tin tuần vĩ mô: Thị trường điều chỉnh gia tăng, tập trung vào cuộc họp FOMC và rủi ro tín dụng
Báo cáo tuần vĩ mô: Thị trường điều chỉnh mạnh, theo dõi rủi ro tín dụng
Một, Tổng quan vĩ mô trong tuần này
1. Cảm xúc thị trường thận trọng, tài sản phòng thủ được ưa chuộng
Tuần này, ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều điều chỉnh, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones giảm 3,1%, chỉ số Nasdaq giảm 2,6%, chỉ số Russell 2000 giảm 1,8%. Ngành tiện ích tăng 1,4% bất chấp xu hướng chung, trở thành ngành duy nhất tăng điểm, phản ánh dòng vốn đang chuyển sang tài sản phòng ngừa rủi ro. Chỉ số biến động VIX duy trì trên 20, cho thấy thị trường vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh thận trọng.
2. Thị trường hàng hóa có sự phân hóa
Vàng đã phá vỡ mức 3000 đô la Mỹ/ounce, lập kỷ lục mới, phản ánh nhu cầu trú ẩn tăng lên. Giá đồng tăng 3,9%, cho thấy nhu cầu trong ngành sản xuất vẫn được hỗ trợ. Giá dầu thô duy trì ổn định quanh mức 67 đô la, nhưng vị thế nắm giữ hợp đồng tương lai giảm hơn 9,6%, phản ánh kỳ vọng của thị trường về sự tăng trưởng nhu cầu toàn cầu yếu. Giá khí tự nhiên tiếp tục giảm, chủ yếu do cung vượt quá cầu và nhu cầu công nghiệp yếu.
3. Thị trường tiền điện tử đồng bộ điều chỉnh
Áp lực bán Bitcoin trong ngắn hạn đã giảm bớt, nhưng các đồng altcoin như Ethereum, Solana có dấu hiệu yếu kém, cho thấy khẩu vị rủi ro của thị trường đang giảm. Giá trị vốn hóa thị trường stablecoin tiếp tục tăng, nhưng dòng tiền ròng vào giảm tốc, cho thấy thanh khoản thị trường đang trở nên thận trọng, tốc độ vào vốn mới chậm lại.
4. Tăng tốc điều chỉnh chuỗi cung ứng toàn cầu
Chỉ số vận tải hàng khô Baltic ( BDI ) tiếp tục tăng vọt, cho thấy nhu cầu vận tải biển ở khu vực Á Âu đang mạnh mẽ, năng lực sản xuất có thể đang được chuyển nhanh ra nước ngoài. Chỉ số vận tải của Mỹ giảm 6.5%, gợi ý nhu cầu trong nước yếu kém. Sự phân kỳ này phản ánh việc chuỗi cung ứng toàn cầu đang trải qua sự tái cấu trúc khu vực.
5. Dữ liệu lạm phát hạ nhiệt, nhưng kỳ vọng phân hóa
Dữ liệu CPI và PPI đều thấp hơn dự kiến, củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trong năm nay. Tuy nhiên, giá trị dự báo lạm phát một năm của người tiêu dùng từ Đại học Michigan đã tăng lên 3.9%, cao hơn mức dự kiến là 3.4%. Sự gia tăng kỳ vọng lạm phát chủ yếu đến từ những người ủng hộ Đảng Dân chủ, cho thấy sự khác biệt rõ rệt theo đảng phái.
6. Nới lỏng biên độ thanh khoản, rủi ro tín dụng gia tăng
Số dư tài khoản chung của Bộ Tài chính Mỹ (TGA) chảy ra, mức sử dụng cửa sổ chiết khấu của Cục Dự trữ Liên bang giảm, cho thấy tính thanh khoản vĩ mô hiện tại đang có xu hướng ổn định. Tuy nhiên, chênh lệch tín dụng doanh nghiệp mở rộng, chỉ số hoán đổi tín dụng đầu tư cấp độ Bắc Mỹ (CDX IG) đã tăng hơn 7% trong tuần này. CDS chính phủ Mỹ và hoán đổi tín dụng trái phiếu thu nhập cao cũng đã tăng lên ở mức độ khác nhau, phản ánh lo ngại của thị trường về rủi ro nợ doanh nghiệp và chính phủ đang gia tăng.
Hai, triển vọng vĩ mô tuần tới
1. Biến chính
Tuần tới, thị trường sẽ chú ý đến:
2. Đề xuất chiến lược đầu tư
Tổng thể, thị trường vẫn đang tìm kiếm điểm cân bằng mới. Các nhà đầu tư cần giữ sự thận trọng, đồng thời theo dõi chặt chẽ kết quả từ cuộc họp FOMC và sự thay đổi của thị trường tín dụng, nắm bắt những cơ hội có thể xuất hiện từ việc định giá sai của tài sản chất lượng. Các tín hiệu đảo chiều của thị trường chủ yếu đến từ sự phục hồi của thị trường tín dụng hoặc việc Cục Dự trữ Liên bang phát đi tín hiệu nới lỏng rõ ràng hơn.