WASHINGTON, DC - (Từ trái sang phải) Brian Moynihan, Chủ tịch và CEO của Ngân hàng Mỹ; Jamie Dimon, Chủ tịch ... Thêm và CEO của JPMorgan Chase; và Jane Fraser, CEO của Citigroup. (Ảnh bởi Win McNamee/Getty Images)
Getty ImagesKhi Hoa Kỳ thực hiện một bước lịch sử hướng tới việc quy định các tài sản kỹ thuật số, các ngân hàng lớn đang đánh giá lại chiến lược của họ để duy trì sự liên quan trong một nền kinh tế ngày càng bị thúc đẩy bởi tiền điện tử.
Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Mỹ, được biết đến với tên gọi là Đạo luật GENIUS, đã được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, thiết lập khuôn khổ liên bang đầu tiên của đất nước cho stablecoin thanh toán. Đối với các tổ chức tài chính truyền thống, luật mới có thể là một tín hiệu đáng mừng hoặc một lời cảnh tỉnh.
Từ sự phát triển của stablecoin đến các khoản vay được đảm bảo bằng tiền điện tử, các ngân hàng truyền thống hiện đang chịu áp lực phải hiện đại hóa các dịch vụ của mình hoặc có nguy cơ bị mất ưu thế trước các đối thủ hàng đầu về số hóa. Nhưng với sự rõ ràng về quy định chỉ mới xuất hiện, một số tổ chức có thể sẽ đến muộn.
“Tổng thống Trump đã rất rõ ràng trên con đường vận động: dưới sự lãnh đạo của ông, Hoa Kỳ sẽ trở thành thủ đô crypto của thế giới,” Thượng nghị sĩ Tim Scott, R-S.C., chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện nói. “Với chữ ký của ông trên Đạo luật GENIUS, chúng tôi đã tạo nên lịch sử và mang lại sự rõ ràng quan trọng về quy định cho ngành công nghiệp stablecoin.”
GENIUS Act: Một Bước Chuyển Mình Đánh Dấu Cho Tài Sản Kỹ Thuật Số
Đạo luật GENIUS đã được thông qua bởi cả hai viện của Quốc hội với sự ủng hộ từ hai đảng sau nhiều tháng tranh luận và hơn 40 sửa đổi được đề xuất. Dự luật, do Thượng nghị sĩ Bill Hagerty, R-Tenn.; Cynthia Lummis, R-Wyo.; Kirsten Gillibrand, D-N.Y.; và Angela Alsobrooks, D-Md. dẫn đầu, đặt nền tảng cho cách thức phát hành, quản lý và quy định các stablecoin thanh toán tại Mỹ.
Stablecoins đã phát triển thành một lĩnh vực trị giá hàng tỷ đô la được sử dụng bởi các nhà giao dịch, doanh nghiệp và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới. Cho đến nay, chúng hoạt động trong một môi trường chủ yếu không được quản lý, gây ra lo ngại về bảo vệ người tiêu dùng, rủi ro hệ thống và các tác động đến chính sách tiền tệ.
NHIỀU HƠN CHO BẠNDưới luật mới, các nhà phát hành stablecoin được yêu cầu duy trì dự trữ 100% hỗ trợ, trải qua các cuộc kiểm toán định kỳ và đăng ký với các cơ quan quản lý có liên quan. Luật cũng cấm các stablecoin thuật toán không được hỗ trợ bởi tài sản hữu hình, giải quyết những sự sụp đổ nổi bật gần đây đã làm lung lay niềm tin trong lĩnh vực này.
Thượng nghị sĩ Scott, người đã ưu tiên giám sát tài sản kỹ thuật số khi đảm nhận vị trí lãnh đạo Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, cho biết dự luật này là kết quả của nhiều tháng đàm phán lưỡng đảng và ý kiến từ các chuyên gia pháp lý, các bên liên quan trong ngành và các nhà quản lý.
“Luật này sẽ hỗ trợ các gia đình làm việc, doanh nghiệp nhỏ và cộng đồng trên khắp Mỹ với các khoản thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và dễ tiếp cận hơn,” Scott nói. “Nó cũng sẽ củng cố vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ trên toàn thế giới.”
Các Ngân Hàng Bắt Đầu Tham Gia Vào Crypto
Sau khi dự luật được thông qua, các ngân hàng ở Mỹ bắt đầu hành động.
JPMorgan Chase được cho là đang phát triển một sản phẩm mới sẽ cung cấp các khoản vay được bảo đảm bởi tài sản tiền điện tử của khách hàng, bao gồm Bitcoin và Ethereum. Sản phẩm này có thể ra mắt sớm nhất vào năm tới, theo Financial Times.
Động thái này báo hiệu một sự thay đổi rộng rãi hơn trong JPMorgan, CEO của họ, Jamie Dimon, đã là một trong những người chỉ trích Bitcoin mạnh mẽ nhất trên Phố Wall.
Các ngân hàng lớn khác đang đi một bước xa hơn. Giám đốc điều hành của Bank of America, Brian Moynihan, cho biết công ty đang tích cực làm việc để ra mắt một stablecoin, mặc dù chưa có thời gian cụ thể nào được công bố.
Citigroup cũng đang thể hiện sự quan tâm. CEO Jane Fraser xác nhận rằng ngân hàng đang khám phá việc phát hành một stablecoin Citi để tạo điều kiện cho các khoản thanh toán kỹ thuật số nhanh hơn và an toàn hơn.
TradFi Đang Bắt Kịp Trong Thế Giới Được Token Hóa
Trong nhiều năm, các tổ chức tài chính truyền thống đã chậm chạp trong việc tham gia vào tài sản kỹ thuật số, thường viện dẫn quy định chưa rõ ràng và rủi ro về danh tiếng. Một số thậm chí đã đóng tài khoản liên kết với các doanh nghiệp tiền điện tử hoặc chặn hoàn toàn các giao dịch tiền điện tử.
Môi trường quy định đang thay đổi nhanh chóng. Ngoài Đạo luật GENIUS, Quốc hội đang tranh luận về Đạo luật CLARITY Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, được biết đến đơn giản là Đạo luật CLARITY, đã được thông qua tại Hạ viện tuần trước với sự ủng hộ rộng rãi từ cả hai đảng.
Một dự thảo của Thượng viện, được công bố bởi Chủ tịch Scott và các Thượng nghị sĩ Lummis, Hagerty, và Bernie Moreno, đề xuất thêm các rào cản và chỉ định vai trò của SEC và CFTC trong việc giám sát các loại tài sản kỹ thuật số khác nhau.
Dự thảo nhằm làm rõ cách phân loại token, liệu là chứng khoán hay hàng hóa, và kêu gọi SEC "điều chỉnh các yêu cầu hiện có cho hoạt động tài sản kỹ thuật số."
Đối với các ngân hàng, điều này có nghĩa là sự mơ hồ trong quy định không còn là một lý do cho sự thiếu hành động.
Chris Dixon, người sáng lập và đối tác quản lý tại a16z crypto, đã nói về Đạo luật CLARITY: “Dự luật này bảo vệ người tiêu dùng, hỗ trợ các nhà phát triển và nhà đầu tư, và giữ cho sự đổi mới trong lĩnh vực crypto ở Mỹ. Bây giờ chúng ta cần nó ở sàn Hạ viện và tiến tới Thượng viện. Hãy thực hiện điều đó.”
Các Ngân Hàng Có Bắt Kịp? Tăng Trưởng Stablecoin Và Đạo Luật GENIUS Tăng Cường Rủi Ro
Sự chuyển dịch này đưa ra một quyết định chiến lược cho các ngân hàng. Họ phải quyết định liệu có nên cạnh tranh với các nhà cung cấp stablecoin hiện có, chẳng hạn như Circle và Tether, hay tích hợp các stablecoin hiện có vào dịch vụ tài chính của họ.
Visa báo cáo rằng khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh tăng 58% trong năm qua, trong khi số lượng giao dịch đã tăng 35% tính đến tháng 8 năm 2024. Phần lớn hoạt động đó tập trung vào các sàn giao dịch tập trung, chiếm 41% khối lượng stablecoin và 24% số lượng giao dịch.
Những token này đã được tích hợp sâu sắc trong tài chính phi tập trung (DeFi), chuyển tiền quốc tế và các hoạt động thanh khoản tổ chức.
Các yêu cầu về tính minh bạch, kiểm toán dự trữ và đăng ký liên bang của Đạo luật GENIUS có thể tạo ra cơ hội cho các ngân hàng cạnh tranh dựa trên sự tin cậy và tuân thủ, những lĩnh vực mà các tổ chức truyền thống đã có lợi thế.
Nhưng thách thức là thời gian. Các công ty fintech và các công ty gốc crypto đã di chuyển nhanh chóng, hợp tác với các sàn giao dịch toàn cầu, nhà cung cấp ví và các nhà xử lý thanh toán. Thời gian các ngân hàng chờ đợi để ra mắt sản phẩm càng lâu, rủi ro rằng các hiệu ứng mạng khóa chặt các nhà cung cấp khác càng lớn.
Khi Chính Sách Tiền Điện Tử Tiến Bộ, Các Ngân Hàng Đối Mặt Với Thách Thức
Mặc dù Đạo luật GENIUS đã được thông qua, nhưng không phải tất cả các câu hỏi đều đã được giải đáp. Các ngân hàng vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn về cách các tài sản kỹ thuật số sẽ bị đánh thuế, cách các dịch vụ lưu ký sẽ được quản lý và cách mà stablecoin của họ sẽ tương tác với các đồng tiền kỹ thuật số trung ương trong tương lai (CBDCs) có thể xuất hiện từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc các cơ quan tiền tệ khác.
Tuy nhiên, bối cảnh chính trị đã trải qua những thay đổi đáng kể. Tổng thống Trump đã ủng hộ Đạo luật GENIUS như một cách để biến Mỹ "trở thành thủ đô tiền điện tử của thế giới", và sự hợp tác lưỡng đảng trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số dường như đang gia tăng.
Kết Luận: Bây Giờ Hoặc Không Bao Giờ Đối Với Ngân Hàng
Đạo luật GENIUS là một cột mốc trong chính sách tài sản kỹ thuật số tại Mỹ, tạo ra cơ hội mới cho các ngân hàng truyền thống cạnh tranh trong thị trường stablecoin. Với sự rõ ràng về pháp lý đang xuất hiện và sự hỗ trợ từ lưỡng đảng tại Washington, các tổ chức như JPMorgan, Bank of America và Citigroup hiện đang khám phá cách tích hợp các sản phẩm crypto vào danh sách sản phẩm của họ.
Liệu những nỗ lực này có đủ hay không vẫn còn phải xem. Tuy nhiên, thông điệp từ các nhà lập pháp là rõ ràng. Kỷ nguyên đồng đô la kỹ thuật số đã bắt đầu, và các tổ chức tài chính đi tiên phong có thể đạt được lợi thế đáng kể.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các ngân hàng Mỹ vội vàng bắt kịp với Tiền điện tử khi Đạo luật GENIUS đưa Tiền điện tử vào.
Getty ImagesKhi Hoa Kỳ thực hiện một bước lịch sử hướng tới việc quy định các tài sản kỹ thuật số, các ngân hàng lớn đang đánh giá lại chiến lược của họ để duy trì sự liên quan trong một nền kinh tế ngày càng bị thúc đẩy bởi tiền điện tử.
Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Đổi mới Quốc gia cho Stablecoin của Mỹ, được biết đến với tên gọi là Đạo luật GENIUS, đã được Tổng thống Donald Trump ký thành luật vào ngày 18 tháng 7 năm 2025, thiết lập khuôn khổ liên bang đầu tiên của đất nước cho stablecoin thanh toán. Đối với các tổ chức tài chính truyền thống, luật mới có thể là một tín hiệu đáng mừng hoặc một lời cảnh tỉnh.
Từ sự phát triển của stablecoin đến các khoản vay được đảm bảo bằng tiền điện tử, các ngân hàng truyền thống hiện đang chịu áp lực phải hiện đại hóa các dịch vụ của mình hoặc có nguy cơ bị mất ưu thế trước các đối thủ hàng đầu về số hóa. Nhưng với sự rõ ràng về quy định chỉ mới xuất hiện, một số tổ chức có thể sẽ đến muộn.
“Tổng thống Trump đã rất rõ ràng trên con đường vận động: dưới sự lãnh đạo của ông, Hoa Kỳ sẽ trở thành thủ đô crypto của thế giới,” Thượng nghị sĩ Tim Scott, R-S.C., chủ tịch Ủy ban Ngân hàng Thượng viện nói. “Với chữ ký của ông trên Đạo luật GENIUS, chúng tôi đã tạo nên lịch sử và mang lại sự rõ ràng quan trọng về quy định cho ngành công nghiệp stablecoin.”
GENIUS Act: Một Bước Chuyển Mình Đánh Dấu Cho Tài Sản Kỹ Thuật Số
Đạo luật GENIUS đã được thông qua bởi cả hai viện của Quốc hội với sự ủng hộ từ hai đảng sau nhiều tháng tranh luận và hơn 40 sửa đổi được đề xuất. Dự luật, do Thượng nghị sĩ Bill Hagerty, R-Tenn.; Cynthia Lummis, R-Wyo.; Kirsten Gillibrand, D-N.Y.; và Angela Alsobrooks, D-Md. dẫn đầu, đặt nền tảng cho cách thức phát hành, quản lý và quy định các stablecoin thanh toán tại Mỹ.
Stablecoins đã phát triển thành một lĩnh vực trị giá hàng tỷ đô la được sử dụng bởi các nhà giao dịch, doanh nghiệp và các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán xuyên biên giới. Cho đến nay, chúng hoạt động trong một môi trường chủ yếu không được quản lý, gây ra lo ngại về bảo vệ người tiêu dùng, rủi ro hệ thống và các tác động đến chính sách tiền tệ.
NHIỀU HƠN CHO BẠNDưới luật mới, các nhà phát hành stablecoin được yêu cầu duy trì dự trữ 100% hỗ trợ, trải qua các cuộc kiểm toán định kỳ và đăng ký với các cơ quan quản lý có liên quan. Luật cũng cấm các stablecoin thuật toán không được hỗ trợ bởi tài sản hữu hình, giải quyết những sự sụp đổ nổi bật gần đây đã làm lung lay niềm tin trong lĩnh vực này.
Thượng nghị sĩ Scott, người đã ưu tiên giám sát tài sản kỹ thuật số khi đảm nhận vị trí lãnh đạo Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, cho biết dự luật này là kết quả của nhiều tháng đàm phán lưỡng đảng và ý kiến từ các chuyên gia pháp lý, các bên liên quan trong ngành và các nhà quản lý.
“Luật này sẽ hỗ trợ các gia đình làm việc, doanh nghiệp nhỏ và cộng đồng trên khắp Mỹ với các khoản thanh toán nhanh hơn, rẻ hơn và dễ tiếp cận hơn,” Scott nói. “Nó cũng sẽ củng cố vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ trên toàn thế giới.”
Các Ngân Hàng Bắt Đầu Tham Gia Vào Crypto
Sau khi dự luật được thông qua, các ngân hàng ở Mỹ bắt đầu hành động.
JPMorgan Chase được cho là đang phát triển một sản phẩm mới sẽ cung cấp các khoản vay được bảo đảm bởi tài sản tiền điện tử của khách hàng, bao gồm Bitcoin và Ethereum. Sản phẩm này có thể ra mắt sớm nhất vào năm tới, theo Financial Times.
Động thái này báo hiệu một sự thay đổi rộng rãi hơn trong JPMorgan, CEO của họ, Jamie Dimon, đã là một trong những người chỉ trích Bitcoin mạnh mẽ nhất trên Phố Wall.
Các ngân hàng lớn khác đang đi một bước xa hơn. Giám đốc điều hành của Bank of America, Brian Moynihan, cho biết công ty đang tích cực làm việc để ra mắt một stablecoin, mặc dù chưa có thời gian cụ thể nào được công bố.
Citigroup cũng đang thể hiện sự quan tâm. CEO Jane Fraser xác nhận rằng ngân hàng đang khám phá việc phát hành một stablecoin Citi để tạo điều kiện cho các khoản thanh toán kỹ thuật số nhanh hơn và an toàn hơn.
TradFi Đang Bắt Kịp Trong Thế Giới Được Token Hóa
Trong nhiều năm, các tổ chức tài chính truyền thống đã chậm chạp trong việc tham gia vào tài sản kỹ thuật số, thường viện dẫn quy định chưa rõ ràng và rủi ro về danh tiếng. Một số thậm chí đã đóng tài khoản liên kết với các doanh nghiệp tiền điện tử hoặc chặn hoàn toàn các giao dịch tiền điện tử.
Môi trường quy định đang thay đổi nhanh chóng. Ngoài Đạo luật GENIUS, Quốc hội đang tranh luận về Đạo luật CLARITY Thị trường Tài sản Kỹ thuật số, được biết đến đơn giản là Đạo luật CLARITY, đã được thông qua tại Hạ viện tuần trước với sự ủng hộ rộng rãi từ cả hai đảng.
Một dự thảo của Thượng viện, được công bố bởi Chủ tịch Scott và các Thượng nghị sĩ Lummis, Hagerty, và Bernie Moreno, đề xuất thêm các rào cản và chỉ định vai trò của SEC và CFTC trong việc giám sát các loại tài sản kỹ thuật số khác nhau.
Dự thảo nhằm làm rõ cách phân loại token, liệu là chứng khoán hay hàng hóa, và kêu gọi SEC "điều chỉnh các yêu cầu hiện có cho hoạt động tài sản kỹ thuật số."
Đối với các ngân hàng, điều này có nghĩa là sự mơ hồ trong quy định không còn là một lý do cho sự thiếu hành động.
Chris Dixon, người sáng lập và đối tác quản lý tại a16z crypto, đã nói về Đạo luật CLARITY: “Dự luật này bảo vệ người tiêu dùng, hỗ trợ các nhà phát triển và nhà đầu tư, và giữ cho sự đổi mới trong lĩnh vực crypto ở Mỹ. Bây giờ chúng ta cần nó ở sàn Hạ viện và tiến tới Thượng viện. Hãy thực hiện điều đó.”
Các Ngân Hàng Có Bắt Kịp? Tăng Trưởng Stablecoin Và Đạo Luật GENIUS Tăng Cường Rủi Ro
Sự chuyển dịch này đưa ra một quyết định chiến lược cho các ngân hàng. Họ phải quyết định liệu có nên cạnh tranh với các nhà cung cấp stablecoin hiện có, chẳng hạn như Circle và Tether, hay tích hợp các stablecoin hiện có vào dịch vụ tài chính của họ.
Visa báo cáo rằng khối lượng giao dịch stablecoin đã điều chỉnh tăng 58% trong năm qua, trong khi số lượng giao dịch đã tăng 35% tính đến tháng 8 năm 2024. Phần lớn hoạt động đó tập trung vào các sàn giao dịch tập trung, chiếm 41% khối lượng stablecoin và 24% số lượng giao dịch.
Những token này đã được tích hợp sâu sắc trong tài chính phi tập trung (DeFi), chuyển tiền quốc tế và các hoạt động thanh khoản tổ chức.
Các yêu cầu về tính minh bạch, kiểm toán dự trữ và đăng ký liên bang của Đạo luật GENIUS có thể tạo ra cơ hội cho các ngân hàng cạnh tranh dựa trên sự tin cậy và tuân thủ, những lĩnh vực mà các tổ chức truyền thống đã có lợi thế.
Nhưng thách thức là thời gian. Các công ty fintech và các công ty gốc crypto đã di chuyển nhanh chóng, hợp tác với các sàn giao dịch toàn cầu, nhà cung cấp ví và các nhà xử lý thanh toán. Thời gian các ngân hàng chờ đợi để ra mắt sản phẩm càng lâu, rủi ro rằng các hiệu ứng mạng khóa chặt các nhà cung cấp khác càng lớn.
Khi Chính Sách Tiền Điện Tử Tiến Bộ, Các Ngân Hàng Đối Mặt Với Thách Thức
Mặc dù Đạo luật GENIUS đã được thông qua, nhưng không phải tất cả các câu hỏi đều đã được giải đáp. Các ngân hàng vẫn phải đối mặt với sự không chắc chắn về cách các tài sản kỹ thuật số sẽ bị đánh thuế, cách các dịch vụ lưu ký sẽ được quản lý và cách mà stablecoin của họ sẽ tương tác với các đồng tiền kỹ thuật số trung ương trong tương lai (CBDCs) có thể xuất hiện từ Cục Dự trữ Liên bang hoặc các cơ quan tiền tệ khác.
Tuy nhiên, bối cảnh chính trị đã trải qua những thay đổi đáng kể. Tổng thống Trump đã ủng hộ Đạo luật GENIUS như một cách để biến Mỹ "trở thành thủ đô tiền điện tử của thế giới", và sự hợp tác lưỡng đảng trong việc quản lý tài sản kỹ thuật số dường như đang gia tăng.
Kết Luận: Bây Giờ Hoặc Không Bao Giờ Đối Với Ngân Hàng
Đạo luật GENIUS là một cột mốc trong chính sách tài sản kỹ thuật số tại Mỹ, tạo ra cơ hội mới cho các ngân hàng truyền thống cạnh tranh trong thị trường stablecoin. Với sự rõ ràng về pháp lý đang xuất hiện và sự hỗ trợ từ lưỡng đảng tại Washington, các tổ chức như JPMorgan, Bank of America và Citigroup hiện đang khám phá cách tích hợp các sản phẩm crypto vào danh sách sản phẩm của họ.
Liệu những nỗ lực này có đủ hay không vẫn còn phải xem. Tuy nhiên, thông điệp từ các nhà lập pháp là rõ ràng. Kỷ nguyên đồng đô la kỹ thuật số đã bắt đầu, và các tổ chức tài chính đi tiên phong có thể đạt được lợi thế đáng kể.