Báo cáo hiệu suất quý 1 năm 2024: Doanh thu ổn định tăng lên, bố trí trí tuệ tính toán tăng tốc

Quý I năm 2024, một nhà sản xuất thiết bị viễn thông đã đạt doanh thu 30.58 tỷ nhân dân tệ, tăng lên 4.9% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ là 2.74 tỷ nhân dân tệ, tăng lên 3.7%, lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông công ty mẹ đã điều chỉnh là 2.65 tỷ nhân dân tệ, tăng lên 7.9%. Hiệu suất kinh doanh tổng thể ổn định và có sự tăng trưởng.

Kinh doanh ổn định, nâng cao chất lượng báo cáo

Trong quý đầu tiên của năm 2024, tỷ lệ lợi nhuận gộp đạt 42,0%, tăng 6,0 điểm phần trăm so với quý trước, duy trì mức cao. Quản lý chi phí được tối ưu hóa hơn nữa, tỷ lệ lợi nhuận ròng tăng 0,1 điểm phần trăm so với cùng kỳ năm trước và tăng 4,8 điểm phần trăm so với quý trước, thể hiện chất lượng điều hành của công ty. Dòng tiền hoạt động trong quý đạt 2,98 tỷ nhân dân tệ, tăng 28,3% so với cùng kỳ năm trước, tình hình dòng tiền lành mạnh. Nhìn chung, công ty thể hiện tình trạng kinh doanh tốt trong quý đầu tiên, chất lượng báo cáo ổn định và có xu hướng tăng lên, đặt nền tảng tốt cho hiệu suất cả năm.

Bố trí trí tuệ tiếp tục được thúc đẩy

Trong bối cảnh phát triển nhanh chóng của AI toàn cầu, công ty tích cực phát huy lợi thế công nghệ toàn diện và toàn diện, hỗ trợ phát triển cơ sở hạ tầng trí tuệ trong nước. Về phần cứng, công ty cung cấp giải pháp bao gồm tất cả các lĩnh vực sức mạnh tính toán và lĩnh vực kết nối mạng tốc độ cao, bao gồm máy chủ tính toán thông thường, truyền tải mạng cốt lõi 400G/800G, v.v. Trong lĩnh vực trí tuệ, cung cấp giải pháp toàn diện hoàn toàn phân tách, tương thích với CPU/GPU chính từ trong và ngoài nước, cung cấp thẻ mạng 100G/200G hoàn toàn nội địa, có thể hỗ trợ kết nối GPU cấp ngàn thẻ trong một cụm tài nguyên đơn. Năm 2024 sẽ phát hành giải pháp Fabric 400G thế hệ mới, đồng thời triển khai giải pháp Fabric 800G thế hệ tiếp theo, tăng tốc chuyển mình sang lĩnh vực kết nối và sức mạnh tính toán.

Doanh nghiệp của nhà điều hành phát triển ổn định

Hiện tại, việc xây dựng 5G đã bước vào giai đoạn giữa và cuối, tổng chi tiêu vốn của các nhà khai thác có xu hướng ổn định, cấu trúc bắt đầu nghiêng về mạng tính toán. Là nguồn doanh thu và lợi nhuận chính của công ty, hoạt động mạng của các nhà khai thác đang phải đối mặt với một số điều chỉnh. Để làm điều này, công ty tích cực khai thác không gian tiềm năng, nâng cao thị phần trong các lĩnh vực sản phẩm như OTN 400G, bộ định tuyến lõi, FTR, v.v. Đồng thời, công ty mở rộng sâu vào lĩnh vực kết nối và tính toán, phù hợp với định hướng chính sách của quốc gia tập trung vào năng suất sản xuất mới, thúc đẩy việc ứng dụng rộng rãi công nghệ số thông minh với các nhà khai thác, cùng nhau mở rộng thị trường thương mại, tìm kiếm gia tăng hiệu suất.

Đề xuất đầu tư

Là một công ty hàng đầu trong ngành ICT, công ty sở hữu lợi thế công nghệ toàn diện và đầy đủ, với sự tích lũy rõ rệt trong lĩnh vực truyền thông và tính toán. Khi AI phát triển liên tục, công ty sẽ tăng tốc bố trí liên quan, cung cấp giải pháp toàn diện cho sự phát triển AI trong nước. Về mảng kinh doanh của các nhà khai thác, thông qua việc khai thác tiềm năng nội sinh, nâng cao thị phần trong các thị trường phân khúc. Xem xét tổng thể việc chi tiêu vốn của các nhà khai thác có xu hướng giảm, cũng như khối lượng đóng góp lợi nhuận liên quan đến trí tuệ tính toán còn nhỏ, dự kiến lợi nhuận ròng thuộc về cổ đông mẹ của công ty trong giai đoạn 2024-2026 lần lượt là 94,9/100,9/109,5 tỷ nhân dân tệ, tương ứng với định giá 14,4/13,6/12,5 lần.

Lời nhắc rủi ro

• Giá thiết bị mạng 5G giảm xuống
• Tiến triển AI không đạt kỳ vọng
• Sự căng thẳng trong thương mại quốc tế gia tăng