Phân tích xu hướng phát triển hệ sinh thái Base và các dự án hot

Thay đổi gần đây trong hệ sinh thái Base

Kể từ cuối tháng 5 năm 2025, hệ sinh thái Base đã trải qua một "giai đoạn bùng nổ" đáng kể. Số địa chỉ hoạt động hàng ngày của người dùng sinh thái, tổng giá trị khóa (TVL) và số lượng giao dịch hàng ngày đều có xu hướng tăng nhanh. Sự bùng nổ này chủ yếu xuất phát từ sự đầu tư liên tục vào nhiều câu chuyện nóng trong hệ sinh thái, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường. Từ góc độ vĩ mô, do tâm lý lạc quan về khái niệm stablecoin lan rộng trong thị trường chứng khoán toàn cầu, đặc biệt trong bối cảnh môi trường quản lý có thể cải thiện, Base có khả năng trở thành lựa chọn được các tổ chức truyền thống ưa chuộng hơn.

Cụ thể biểu hiện như sau:

1. Số lượng người dùng hoạt động tăng mạnh: Số địa chỉ hoạt động tăng trưởng theo cấp số nhân, gần đây đã đạt mức cao nhất mọi thời đại, lên tới 3,6 triệu.

2. TVL tăng vọt nhanh chóng: Tổng giá trị khóa của Base đã tăng từ 2,8 tỷ USD lên gần 4 tỷ USD vào tháng 5, trở lại mức cao nhất của thị trường bò năm 2024.

3. Giao dịch trên chuỗi hoạt động sôi nổi: Kể từ tháng 5, số lượng giao dịch trung bình hàng ngày gần 9 triệu lần, đạt mức cao nhất trong thị trường bò năm 2024.

Các dự án nổi bật trong hệ sinh thái Base

1. Ảo: Cơ chế phát hành đổi mới kích thích độ nóng của thị trường

Virtual là một trong những dự án được chú ý nhất trong hệ sinh thái Base gần đây. Nhờ vào cơ chế phát hành sáng tạo, dự án này nhanh chóng thu hút được một lượng lớn vốn và người dùng tham gia, trở thành đại diện cốt lõi cho câu chuyện phát hành trong hệ sinh thái Base hiện tại. Giá của Virtual đã tăng từ 0,5 đô la vào giữa tháng 4 lên đỉnh 2,5 đô la vào đầu tháng 6, với mức tăng 400%.

Lợi thế cốt lõi của cơ chế phát hành ảo bao gồm:

• Giá vốn cực thấp: Mỗi dự án mới huy động với giá trị thị trường 224.000 USD, người dùng có thể tham gia huy động với giá cực thấp, tiềm năng lợi nhuận rất lớn.
• Khóa token tuyến tính: Các dự án mới sử dụng mô hình kinh tế token minh bạch, giải phóng theo từng đợt.
• Tham gia rủi ro thấp: Hoàn tiền toàn bộ nếu huy động vốn thất bại, và chỉ công bố một số lượng nhỏ dự án chất lượng cao mỗi ngày.
• Giảm xác suất dự án bỏ trốn: Đặt phí giao dịch 1%, trong đó 70% hoàn lại cho dự án, khuyến khích dự án nâng cao mức độ giao dịch.

Tuy nhiên, khi độ phổ biến của nền tảng tăng lên, người dùng sớm thường xuyên thu được lợi nhuận cao ngắn hạn thông qua chiến lược "mua mới rồi bán", dẫn đến áp lực bán lớn cho các dự án mới. Để giải quyết điều này, Virtual đã triển khai "cơ chế khóa xanh" vào giữa tháng 6, thiết lập thời gian khóa bắt buộc cho người dùng mua mới. Mặc dù cơ chế này giúp hạn chế việc bán ra sớm và kéo dài vòng đời của dự án, nhưng cũng đã thay đổi đáng kể logic đầu cơ ban đầu. Thời gian thu lợi của người dùng buộc phải kéo dài, hiệu quả sử dụng vốn giảm, và sự hưng phấn của thị trường xuất hiện sự thoái trào theo từng giai đoạn. Giá của Virtual đã bước vào kênh giảm vào giữa tháng 6, từ đỉnh cao giảm xuống còn 1,69 USD, giảm hơn 37%.

2. Kaito：Người dẫn đầu trong lĩnh vực kinh tế chú ý

Kaito là dự án hàng đầu trong lĩnh vực "Tài chính thông tin (InfoFi)". Kể từ tháng 5, giá của Kaito đã tăng từ 0,79 đô la lên mức cao nhất là 2,41 đô la, tăng gần 205%. Điểm nổi bật cốt lõi của Kaito nằm ở mô-đun Yaps, thông qua việc "đưa token hóa sự chú ý" của nội dung do người dùng công bố, khuyến khích người dùng sáng tạo nội dung chất lượng cao xung quanh các dự án nổi bật, xây dựng cơ chế truyền thông Web3 dựa trên nội dung.

Cơ chế đổi mới của Kaito bao gồm:

• Nội dung token hóa: Khuyến khích người dùng tạo ra nội dung chất lượng cao, đồng thời thực hiện "cất tiếng" và "kiếm tiền".
• Hệ thống xếp hạng điểm: Ra mắt hệ thống Yapper Launchpad, thực hiện sự hợp tác khép kín trong việc đóng góp nội dung, phân phối điểm và chọn lọc dự án.
• Mạng thông tin điều khiển bởi AI: Kaito Connect cung cấp mạng InfoFi mở, cho phép người dùng bình thường cũng có thể nhận được phần thưởng từ việc đóng góp thông tin.

Mô hình này, với nội dung là điểm neo giá trị, đã mang lại cho Base một câu chuyện mới khác biệt so với DeFi truyền thống, khai mở không gian tưởng tượng mới trong lĩnh vực hợp nhất xã hội và tài chính.

Xu hướng phát triển trong tương lai

Khi Thượng viện Hoa Kỳ thông qua dự luật GENIUS về stablecoin, đã thiết lập khung pháp lý cho stablecoin đô la Mỹ, các cơ quan quản lý lần đầu tiên xác nhận vị thế tuân thủ của tài sản kỹ thuật số dưới hình thức pháp lý. Trong bối cảnh này, sự phát triển tương lai của hệ sinh thái Base có thể xuất hiện những xu hướng sau:

1. Thông qua kênh tài sản tuân thủ vào chuỗi: sẽ thúc đẩy sự tích hợp sâu giữa số dư tài khoản của nền tảng giao dịch tập trung và chuỗi Base, đơn giản hóa quy trình tương tác của người dùng.

2. Xây dựng hệ thống stablecoin tuân thủ: Hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống để thử nghiệm phát hành "stablecoin tuân thủ" và "token gửi tiền" trên chuỗi Base, chuyển đổi tài sản tài chính truyền thống lên chuỗi.

3. Xây dựng các kịch bản sinh thái đa dạng:

   • Giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi: Thúc đẩy các sản phẩm cổ phiếu được mã hóa, cho phép người dùng giao dịch cổ phiếu Mỹ trên chuỗi.
   • Thanh toán tiền điện tử toàn cầu: Hợp tác với các nền tảng thương mại điện tử để tích hợp stablecoin vào quy trình thanh toán.
   • DeFi tuân thủ và tín dụng trên chuỗi: Hướng dẫn các dự án DeFi hoạt động tuân thủ thông qua mô-đun KYC.
   • AI Agent và InfoFi: Phát triển các ứng dụng chuỗi đổi mới, thu hút người dùng truyền thống tham gia.

Dự án tiềm năng cao trong hệ sinh thái

1. Aerodrome: Là một DEX đầu ngành sinh thái, có khả năng nhận được sự hỗ trợ thanh khoản từ các tổ chức liên tục, thúc đẩy khối lượng giao dịch, TVL và tăng trưởng lợi nhuận của nền tảng.

2. Uniswap: Tương tự như Aerodrome, sẽ hưởng lợi từ việc tăng cường tính thanh khoản trên chuỗi, nâng cao lợi nhuận tiềm năng của nền tảng.

3. Keeta: Chuỗi công khai RWA hiệu suất cao, có thể hợp tác với Base trong hướng tuân thủ RWA trong tương lai.

4. Creator Bid: Hợp tác với Kaito để phát hành phiên bản 2.0, bổ sung cơ chế mới như staking và đấu giá, mở rộng cách chơi kinh tế cho người sáng tạo.

5. Lợi thế: Nền tảng thị trường dự đoán hướng xã hội đầu tiên trên Base, có tiềm năng trở thành ứng dụng mới kết hợp giữa tính thanh khoản và thuộc tính nội dung.

Nhìn chung, Base đang dần chuyển mình từ một mạng L2 giao dịch sôi động, phát triển thành một hạ tầng tài chính và nội dung trên chuỗi có cấu trúc hoàn chỉnh. Mặc dù trong ngắn hạn, một số dự án nóng có thể đối mặt với thách thức giảm nhiệt và hành vi đầu cơ, nhưng về lâu dài, sự bền vững trong câu chuyện và khả năng kết nối với các tổ chức của hệ sinh thái Base cho thấy nó có thể trở thành một cây cầu quan trọng cho vốn truyền thống bước vào Web3 trong giai đoạn tiếp theo. Đối với các nhà đầu tư, Base không chỉ là một lĩnh vực xoay vòng nóng, mà còn là một mẫu quan trọng để quan sát con đường chuyển đổi "tuân thủ, tài chính hóa, và thực dụng hóa" của ngành công nghiệp tiền điện tử.