Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sắp được công bố, thị trường sẽ phản ứng như thế nào?

Gần đây, thị trường chứng khoán Mỹ đã có những biến động mạnh do dữ liệu lạm phát. Sự biến động hàng tháng của chỉ số giá tiêu dùng cốt lõi (CPI) mỗi 0.1% có thể ảnh hưởng lớn đến thị trường. Dữ liệu CPI tháng 9 của Mỹ sẽ được công bố vào thứ Năm tới có thể một lần nữa gây ra biến động trên thị trường.

Tầm quan trọng của dữ liệu CPI

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang đang nỗ lực hết mình để ổn định giá cả, thậm chí không ngần ngại hy sinh thị trường lao động để kiềm chế lạm phát, điều này làm nổi bật tính quan trọng của từng số liệu lạm phát.

CPI là chỉ số đo lường lạm phát thực tế, là tham chiếu chính phản ánh sự gia tăng giá cả. Mặc dù chỉ số chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) là chỉ số lạm phát mà Cục Dự trữ Liên bang ưu tiên, nhưng do thời gian công bố bị trễ, CPI thực sự trở thành chỉ số chính để đo lường mức giá.

Trong cấu thành của CPI, CPI cơ bản được chú ý hơn so với dữ liệu lạm phát tổng thể. Mặc dù giới chính trị toàn cầu rất quan tâm đến sự thay đổi giá nhiên liệu, nhưng thị trường và Cục Dự trữ Liên bang Mỹ quan tâm hơn đến xu hướng lạm phát tiềm ẩn. Do Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu tăng lãi suất vào tháng 3 năm nay, sự thay đổi CPI theo tháng có giá trị tham khảo hơn so với sự thay đổi theo năm.

Dự đoán của thị trường về CPI tháng 9

Thị trường dự kiến chỉ số CPI lõi của Mỹ tháng 9 sẽ tăng 0.5% so với tháng trước, thấp hơn mức 0.6% của tháng 8, nhưng tỷ lệ tăng so với cùng kỳ năm trước có thể đạt 6.6%, vượt xa mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, và cao hơn mức tăng 6.3% so với cùng kỳ năm trước của tháng 8.

Cục Dự trữ Liên bang hy vọng thấy dữ liệu lạm phát tiềm năng có thể liên tục và đáng kể giảm xuống mức 2% hoặc thấp hơn.

Ba tình huống có thể xảy ra với CPI tháng 9 và ảnh hưởng của chúng

1. Đáp ứng kỳ vọng

Nếu CPI lõi tăng 0,5% hoặc 0,4% so với tháng trước, đúng như dự đoán, có thể báo hiệu giá cả tăng và chu kỳ tăng lãi suất sắp kết thúc. Nhưng ngay cả khi tăng 0,4% so với tháng trước, mức tăng so với cùng kỳ năm trước vẫn đạt 5%, cho thấy lạm phát vẫn còn nghiêm trọng.

Thị trường có thể tạm thời thở phào nhẹ nhõm, những người đầu tư vào đồng đô la có thể chốt lời. Tuy nhiên, sau phản ứng ban đầu, các nhà đầu tư có thể đánh giá lại tình hình lạm phát. Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang có thể nhấn mạnh rằng mức lạm phát hiện tại là quá cao và cần có thêm sự tăng lãi suất.

Điều này có thể tạo ra cơ hội mua vào đô la Mỹ mới, vào tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang rất có thể sẽ tăng lãi suất thêm 75 điểm cơ bản.

2. Thấp hơn mong đợi

Nếu mức tăng CPI lõi theo tháng là 0,3% hoặc thấp hơn, có thể dẫn đến sự tăng vọt lớn của thị trường chứng khoán Mỹ và sự giảm mạnh của đồng đô la. Điều này sẽ chứng minh mức tăng 0,6% trong tháng 8 là một hiện tượng nhất thời. Thị trường trái phiếu có thể dự đoán rằng vào tháng 11, Cục Dự trữ Liên bang chỉ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản.

Tuy nhiên, với việc xem xét tác động của căng thẳng chuỗi cung ứng và lãi suất tăng lên đối với khoản vay thế chấp, khả năng dữ liệu CPI lõi thấp hơn mức dự kiến là trung bình.

3. Vượt quá mong đợi

Nếu mức tăng CPI lõi so với tháng trước đạt 0,6% hoặc cao hơn một lần nữa, điều này cho thấy mức tăng thấp 0,3% trong tháng 7 là một trường hợp đặc biệt. Thị trường có thể dự đoán việc tăng lãi suất khoảng 100 điểm cơ bản vào tháng 11.

Nếu CPI lõi tăng 0.7%, có thể dẫn đến việc mua vào đô la Mỹ quy mô lớn và sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ. Mặc dù các nhà phân tích cho rằng khả năng xảy ra tình huống này là thấp, nhưng do rủi ro tiềm tàng cao, không thể hoàn toàn loại trừ.

Kết luận

Xem xét phản ứng của thị trường đối với dữ liệu việc làm phi nông nghiệp vào tuần trước là khá bình lặng, trong khi hai lần công bố dữ liệu CPI trước đó đã gây ra biến động mạnh trên thị trường, dữ liệu CPI tháng 9 được công bố vào thứ Năm tới có thể sẽ ảnh hưởng lớn đến thị trường. Các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ việc công bố chỉ số kinh tế quan trọng này.