Sự thăng trầm của các dự án VC và những xu hướng mới của thị trường tiền điện tử

Gần đây, thị trường tiền điện tử đang xuất hiện những xu hướng mới, các dự án do đầu tư mạo hiểm dẫn dắt đã trải qua quá trình từ thịnh vượng đến suy thoái. Hiện tượng này có thể được quan sát qua quỹ đạo phát triển của một số dự án điển hình.

Dự án Ethena là tác phẩm tiêu biểu của VC. Nó đã thể hiện xuất sắc trong giai đoạn đầu với định giá cao và cơ chế danh sách trắng được kiểm soát nghiêm ngặt, nhưng sau đó giá token đã giảm mạnh, khiến nhiều nhà đầu tư bị kẹt vốn. Dự án IO đã thu hút sự chú ý rộng rãi sau khi công bố nhận được khoản tài trợ khổng lồ, nhưng do công nghệ chưa trưởng thành và lỗ hổng bảo mật, cuối cùng đã bị tấn công bởi hacker. Tuy nhiên, nó vẫn thành công niêm yết trên một sàn giao dịch nổi tiếng, nhưng không mang lại lợi nhuận như mong đợi cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. Dự án MSN đã thu hút đầu tư thông qua quảng cáo quy mô lớn và sự bảo chứng của các nhà lãnh đạo tư tưởng, nhưng sau khi niêm yết đã nhanh chóng mất động lực, giá trị token gần như về zero.

Cũng có một số dự án VC tương đối thành công, như EtherFi và Eigenlayer, nhưng chúng thường gặp vấn đề về sự đồng nhất cao. Những dự án này thường xác định nền tảng giao dịch, đội ngũ thực hiện và chiến lược thoát ra ngay từ giai đoạn đầu, sau đó mới tìm kiếm các nhà đầu tư mạo hiểm willing để hỗ trợ. Tuy nhiên, khi thị trường ngày càng quen thuộc với mô hình này, sức hấp dẫn của các dự án VC bắt đầu giảm, và sự quan tâm của các nhà đầu tư chuyển sang các loại dự án khác.

Tình trạng hỗn loạn hiện tại của thị trường có thể được quy cho việc thừa vốn trên thị trường cấp một nhưng thiếu các dự án chất lượng. Lượng lớn vốn đổ vào thị trường, cố gắng thu lợi từ đầu tư mạo hiểm, càng làm gia tăng hiện tượng bong bóng của thị trường.

Trong bối cảnh này, các loại hình dự án trở nên đa dạng. Một số đội ngũ mang lý tưởng, hy vọng thay đổi thế giới thông qua nỗ lực của mình, nhưng thường khó duy trì. Một số khác là những "nhà sáng lập bù nhìn" bị đẩy lên phía trước, dự án ngay từ đầu đã phụ thuộc vào quảng cáo được thiết kế tỉ mỉ và hệ thống hỗ trợ mạnh mẽ. Còn một số dự án hoàn toàn hợp tác với VC, phát hành các dự án có lợi nhuận ngắn hạn, với mục tiêu thu hút vốn nhanh chóng.

Thị trường tiền điện tử确实存在一些由顶尖科学 gia và kỹ thuật viên组成的优秀项目，如专注于全同态 mã hóa研究的团队。这些项目虽然目前可能不受关注，但有望在未来几年内保持行业地位。

Các quỹ ở Bắc Mỹ và châu Á có sự khác biệt rõ rệt trong tư duy đầu tư. Quỹ Bắc Mỹ thường sẵn sàng hỗ trợ đổi mới công nghệ dài hạn, trong khi quỹ châu Á lại chú trọng hơn đến hiệu quả thị trường và lợi nhuận ngắn hạn. Sự khác biệt này phản ánh các logic đầu tư và bối cảnh văn hóa khác nhau.

Đối với các nhà đầu tư cá nhân, cần phải điều chỉnh tư duy đầu tư. Logic trong quá khứ là thông qua đầu tư sớm để thu lợi nhuận từ những người tham gia sau, nhưng bây giờ cần phải đứng trên góc độ của bên dự án, cùng họ thu lợi từ VC. Thông qua việc điều chỉnh tư duy này, ngay cả khi tham gia vào một số dự án không hoàn hảo, vẫn có khả năng đạt được lợi nhuận đáng kể.

"Lý thuyết mỏ vàng" tiết lộ rằng trong thị trường không tồn tại mỏ vàng thực sự, hầu hết các dự án thực tế phụ thuộc vào sự gia tăng không ngừng của người dùng mới. "Mỏ người" trong thị trường hiện tại chủ yếu là bản thân VC, những người thực sự có lợi nhuận là những người tham gia cùng với dự án để thu lợi từ tay VC.

Đối với nhà đầu tư bình thường, việc tham gia các hoạt động như airdrop và staking có thể là một chiến lược có chi phí thấp và rủi ro có thể kiểm soát. Bằng cách phân tán đầu tư vào nhiều dự án, có thể đạt được lợi nhuận tương đối ổn định. Đồng thời, nhà đầu tư nên cẩn trọng với những dự án có định giá cao nhưng tính thanh khoản thấp, những dự án này thường phải đối mặt với áp lực lạm phát lớn.

Cuối cùng, Ethereum với tư cách là một dự án kỹ thuật nghiêm ngặt và an toàn cao, vẫn là một người tham gia quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử. Mặc dù lợi thế công nghệ của nó không có mối liên hệ trực tiếp với giá đồng tiền, nhưng triển vọng phát triển lâu dài của nó vẫn đáng được chú ý.