RWA Phi tập trung Stablecoin: phân tích usual.money

Stablecoin là nền tảng của ngành công nghiệp tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong thanh toán quy mô lớn và việc áp dụng rộng rãi trong ngành. Tính đến cuối tháng 7 năm 2024, tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 168 tỷ đô la, trong đó hai stablecoin tập trung chiếm khoảng 90% thị phần.

Thị trường Stablecoin rất sinh lợi, các nhà tham gia chính đã tạo ra hơn 10 tỷ USD doanh thu vào năm 2023. Sự độc quyền lợi nhuận này trái ngược với tinh thần Phi tập trung, do đó đã thúc đẩy sự ra đời của nhiều dự án Stablecoin Phi tập trung khác nhau. Các dự án này chủ yếu được chia thành ba loại: thế chấp thừa, thế chấp ngang bằng và thế chấp thiếu.

Tuy nhiên, hầu hết các dự án Stablecoin phi tập trung vẫn phụ thuộc vào tài sản tiền điện tử làm tài sản thế chấp, cần các cơ chế phức tạp để đối phó với sự biến động giá. Việc đưa tài sản từ thế giới thực (RWA) vào có thể giải quyết hiệu quả vấn đề này. Năm 2023, RWA trên blockchain đã tăng trưởng hơn 800%, cho thấy tiềm năng to lớn.

Dự án usual.money sử dụng trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ làm tài sản thế chấp, kết hợp với hợp đồng thông minh Ethereum để cung cấp sự minh bạch và an toàn, đồng thời hoàn trả lợi nhuận cho cộng đồng và những người đóng góp. Thiết kế này kết hợp đặc điểm RWA 1:1 của stablecoin tập trung và lợi thế an toàn, minh bạch trên chuỗi.

Bối cảnh dự án

Vào tháng 4 năm 2024, Usual Labs hoàn thành vòng gọi vốn 7 triệu USD, do các tổ chức đầu tư nổi tiếng dẫn dắt. Người sáng lập Pierre Person từng là chính trị gia Pháp, có nhiều kinh nghiệm trong việc thúc đẩy lập pháp về tài sản tiền điện tử.

Vào ngày 10 tháng 7, mạng chính của Usual đã được khởi động. Tính đến đầu tháng 8, tổng giá trị khóa của dự án (TVL) đạt 146 triệu USD. Stablecoin USD0 chủ yếu được giao dịch trong bể USD0/USDC của Curve, với thanh khoản vượt quá 11 triệu USD.

USD0 vẫn có một kho tài sản chuyên dụng trên nền tảng cho vay Morpho, cung cấp tỷ lệ giá trị vay thanh lý lên đến 86%, tổng số tài sản thế chấp gần 30 triệu đô la. Người dùng tham gia vào những hồ này có thể nhận được phần thưởng Pills của Usual và phần thưởng token Morpho cùng một lúc.

Mã thông báo dự án $USUAL dự kiến sẽ diễn ra sự kiện phát sinh mã thông báo (TGE) vào quý 4 năm 2024, trong đó 90% sẽ được phân bổ cho cộng đồng.

Cơ chế cốt lõi

Thế chấp và đúc

USD0 có thể được đúc qua hai cách:

1. Gửi RWA trực tiếp: Người dùng gửi RWA đủ điều kiện theo tỷ lệ 1:1 để nhận USD0.
2. Tiền gửi USDC/USDT gián tiếp: Người dùng gửi USDC/USDT, được tài sản RWA đảm bảo bởi bên thứ ba, nhận được USD0 theo tỷ lệ 1:1.

Thiết kế này giải quyết thách thức thanh khoản mà RWA phải đối mặt trên thị trường tiền điện tử, giúp nhà đầu tư lẻ cũng có thể nhận được lợi nhuận từ RWA.

Mô hình lợi nhuận

USD0++ là phiên bản khóa giá trị gia tăng của USD0. Người dùng có thể khóa USD0 trong USD0 Liquid Bond để nhận lợi nhuận, chọn một trong hai cách sau:

1. Lợi nhuận từ USUAL token: Có thể nhận USUAL token hàng ngày.
2. Bảo đảm lãi suất cơ bản: Sau khi khóa trong 6 tháng, có thể nhận được ít nhất là lợi nhuận tương đương với USD0 tài sản thế chấp, có thể chọn dạng token USUAL hoặc USD0.

Bất kể bằng cách nào để có được USD0++, người nắm giữ đều có quyền nhận token USUAL.

Người dùng tham gia

Tóm tắt hoạt động Pills

• Giai đoạn tiền khởi động bắt đầu từ ngày 10 tháng 7, kéo dài 4 tháng.
• Airdrop 7.5% tổng cung USUAL
• Đạt đủ điều kiện airdrop thông qua việc giới thiệu và đóng góp TVL
• Áp dụng cơ chế phân phối tuyến tính

Bước tham gia

1. Truy cập Usual Money dApp, sử dụng mã truy cập sớm ZHWQS
2. Gửi USDC, USDT hoặc ETH để đúc USD0
3. Cách kiếm Pills:
   • Đúc USD0++: Mỗi lần nhận 5 hạt
   • Nắm giữ USD0++: Mỗi ngày nhận 3 viên
   • Cung cấp thanh khoản cho bể USD0/USDC của Curve: nhận 1 hạt mỗi ngày
   • Cung cấp USD0 trong bể USD0/USD0++: Mỗi ngày nhận được 3 viên, mỗi khi đúc 1 USD0++ sẽ nhận thêm 5 viên.
4. Thêm thanh khoản để nhận Pills: Chọn tùy chọn USD0/USD0++, nhập số lượng USD0

Pills hoạt động giai đoạn hai

Bắt đầu từ ngày 4 tháng 8, nhận Pills bằng cách hoàn thành các nhiệm vụ trên Galxe.

Bằng cách tham gia vào các hoạt động khác nhau của usual.money, người dùng có thể kiếm lợi nhuận trong hệ sinh thái Stablecoin phi tập trung, đồng thời đóng góp cho sự phát triển của dự án.