Cấu trúc thị trường Stablecoin được tái định hình: Sự trỗi dậy của USDC và sự hòa nhập với Tài chính phi tập trung

Thị trường stablecoin năm 2021 đã xuất hiện một cấu trúc mới. Mặc dù USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch, nhưng USDC đã nổi lên trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, các số liệu cho thấy nó được người dùng DeFi ưa chuộng hơn. Đồng thời, stablecoin không còn chỉ là công cụ giảm thiểu rủi ro, mà còn trở thành cầu nối quan trọng cho tài chính truyền thống tiến vào thị trường tiền điện tử và DeFi.

Stablecoin luôn là tâm điểm của thị trường tiền điện tử, đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái phi tập trung, đặc biệt trong các tình huống giao dịch và chuyển tiền giúp người dùng quản lý rủi ro biến động tài sản. Vào tháng 1 năm nay, Cục Giám sát Tài chính của Bộ Tài chính Mỹ đã cho phép các ngân hàng sử dụng stablecoin USD để thanh toán, thể hiện sự công nhận của các cơ quan quản lý đối với vị thế của stablecoin.

Năm nay, thị trường tiền điện tử đã mạnh lên, nhu cầu về stablecoin tăng vọt. Các đơn vị phát hành liên tục phát hành thêm, tổng giá trị thị trường đã tăng từ 28 tỷ USD đầu năm lên 108,1 tỷ USD. Thị trường luôn mong đợi sẽ xuất hiện lựa chọn thay thế cho USDT, mặc dù các stablecoin tuân thủ như USDC đã bắt đầu tấn công, nhưng USDT vẫn chiếm ưu thế trên các sàn giao dịch tập trung.

Vào tháng 5, USDT lần đầu tiên công bố chi tiết về thành phần dự trữ, 76% là tiền mặt hoặc tài sản tương đương. Mặc dù tính an toàn đã được đảm bảo ban đầu, nhưng vị thế thị trường của nó đã có sự thay đổi. Hiện tại, tổng lượng phát hành USDT là 64,3 tỷ USD, tăng gần 3 lần so với đầu năm, nhưng tỷ lệ của nó từ 75% đã giảm xuống 58%, điều này có liên quan chặt chẽ đến sự bùng nổ của thị trường DeFi.

Trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung, do yêu cầu về tuân thủ và an toàn, hầu hết các dự án có xu hướng sử dụng ETH và USDC để xây dựng quỹ. Dữ liệu cho thấy, trên một nền tảng DEX hàng đầu, khối lượng khóa và giao dịch của USDC đều vượt trội so với USDT. Trên các nền tảng cho vay, số tiền gửi và vay của USDC cũng vượt xa USDT. Điều này phản ánh rằng USDC đã trở thành stablecoin ưa thích của người dùng DeFi.

USDC đang nỗ lực để trở thành kênh chính cho tài chính truyền thống gia nhập thị trường tiền điện tử. Nhà phát hành của nó có lợi thế rõ ràng về tuân thủ quy định và đã nhận được giấy phép từ nhiều quốc gia. Vào tháng 3, một gã khổng lồ thanh toán đã công bố cho phép sử dụng USDC để thanh toán giao dịch. Vào tháng 5, USDC đã nhận được 440 triệu USD vốn đầu tư, đẩy nhanh việc quảng bá đến các tổ chức tài chính.

Tháng 6, nhiều tổ chức đã cho ra mắt sản phẩm tiết kiệm USDC với lãi suất hàng năm khoảng 4%, cao hơn nhiều so với ngân hàng truyền thống. Những sản phẩm này đã đơn giản hóa quy trình hoạt động DeFi, có khả năng thu hút một lượng lớn vốn truyền thống vào. USDC cũng đã ra mắt API DeFi, giúp người dùng tổ chức dễ dàng kết nối với các giao thức DeFi khác nhau.

Dưới sự thúc đẩy của nhu cầu, nguồn cung USDC đã tăng vọt từ 1,3 tỷ USD lên 25,1 tỷ USD. Trong tương lai, nó sẽ được phát hành trên nhiều chuỗi công khai, nhằm mở rộng lợi thế hơn nữa. Hiện tại, cấu trúc của stablecoin đang ngày càng rõ ràng: USDT chủ yếu phục vụ cho các sàn giao dịch tập trung, USDC hướng tới việc kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, DAI phục vụ nhu cầu nguyên bản của DeFi, và BUSD giữ vị trí quan trọng trong một hệ sinh thái cụ thể.

Khi thị trường trưởng thành, vai trò của Stablecoin ngày càng trở nên quan trọng. USDC trở thành chuẩn mực của ngành nhờ tính tuân thủ, giống như một sàn giao dịch hàng đầu dù khối lượng giao dịch không phải là cao nhất nhưng có sức ảnh hưởng lớn nhất. Sự phát triển trong tương lai của Stablecoin xứng đáng được quan tâm liên tục.