CPI đã đến, một cú đá đã làm đổ trà sữa của các nhà giao dịch, đồng thời làm tỉnh dậy cằm của Cục Dự trữ Liên bang.
Dữ liệu CPI tháng 7 vừa công bố, những người chơi trên phố Wall ngay lập tức đổi cà phê sang trà đặc, ngay cả AI cũng không dám chớp mắt. Tỷ lệ lạm phát năm tăng 3,3%, CPI lõi ổn định ở mức 3,4%, bề ngoài tĩnh lặng như nước, nhưng thực chất bên trong đang dậy sóng, những người giao dịch đã bắt đầu co giật khóe mắt: "Đây là hạ cánh mềm, hay là đang nấu chúng ta trong nước ấm?"
Đầu tiên, **sự tự tin của Cục Dự trữ Liên bang trong việc không tăng lãi suất đã bị dữ liệu CPI này làm mát đi đôi chút**. Mặc dù mức tăng CPI thấp hơn một chút so với dự kiến, thị trường đã một thời điểm đồng loạt hít vào, nhưng các mục cốt lõi vẫn không chịu quay đầu, giá dịch vụ thì như được tiêm thuốc kích thích. Điều mà Fed mong muốn là “giảm nhiệt toàn diện”, giờ đây trông giống như “mát mẻ” trong một phòng xông hơi, nói muốn nghỉ ngơi nhưng mắt lại dõi theo dữ liệu PCE của tháng sau.
**CPI này là một "sự dịu dàng giả tạo" - đã nở một nụ cười với thị trường chứng khoán, nhưng lại đá một cú vào thị trường trái phiếu**. S&P cười tủm tỉm, Nasdaq thì mở champagne, thị trường như thể nhìn thấy bóng dáng của việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Nhưng đừng vui mừng quá sớm, bóng dáng đó không nhất thiết là "hy vọng", cũng có thể là đôi dép thắt chặt mà Powell vẫn chưa vứt đi. CPI không mạnh, nhưng vẫn đứng vững ở đầu số 3, còn cách "cúp 2%" của Cục Dự trữ Liên bang một khoảng cách bằng chiều dài của một lông mày Frida Kahlo.
Thú vị hơn nữa, **cảm nhận lạm phát của người tiêu dùng và CPI thực tế đã hoàn toàn tách biệt**. Bạn nói với tôi rằng lạm phát chỉ có 3,3%, nhưng tôi phải chi 70 tệ để gọi một suất ăn ở McDonald's. Một bên là chính phủ kêu gọi lạm phát giảm, bên kia là người dân nhìn vào hóa đơn và nghiến răng quẹt thẻ, điển hình cho việc "tiệc dữ liệu" và "đánh vào thực tế".
Từ góc độ giao dịch, **rủi ro tài sản tăng giá trong ngắn hạn là có thể, nhưng đừng quên rằng CPI chỉ là một biểu hiện tạm thời, chưa phải là kết thúc của lạm phát**. Báo cáo này giống như một giấy phép để Cục Dự trữ Liên bang làm chậm lại con đường tăng lãi suất, nhưng không phải là một lời mời tham dự bữa tiệc giảm lãi suất.
Đừng bị số liệu lừa, câu chuyện về lạm phát này chỉ mới diễn ra ở giữa chừng, Powell vẫn đang nắm trong tay kịch bản và kéo. Liệu tập tiếp theo có bất ngờ xuất hiện "phục hồi cốt lõi + tấn công việc làm" không? Ai mà biết được. Nhưng bây giờ, thị trường đã bắt đầu tổng duyệt cho khả năng giảm lãi suất trong năm nay, các nhà đầu tư hoặc là trốn ở hàng ghế khán giả uống coca, hoặc đã đặt chỗ trước ở vị trí trung tâm sân khấu.
**Đầu tư không phải là nhìn CPI nhảy múa, mà là nhìn trước điểm nhịp tiếp theo, đừng đợi đến khi giày rơi xuống mới bắt đầu thay giày.**
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
#CPI数据来袭#
CPI đã đến, một cú đá đã làm đổ trà sữa của các nhà giao dịch, đồng thời làm tỉnh dậy cằm của Cục Dự trữ Liên bang.
Dữ liệu CPI tháng 7 vừa công bố, những người chơi trên phố Wall ngay lập tức đổi cà phê sang trà đặc, ngay cả AI cũng không dám chớp mắt. Tỷ lệ lạm phát năm tăng 3,3%, CPI lõi ổn định ở mức 3,4%, bề ngoài tĩnh lặng như nước, nhưng thực chất bên trong đang dậy sóng, những người giao dịch đã bắt đầu co giật khóe mắt: "Đây là hạ cánh mềm, hay là đang nấu chúng ta trong nước ấm?"
Đầu tiên, **sự tự tin của Cục Dự trữ Liên bang trong việc không tăng lãi suất đã bị dữ liệu CPI này làm mát đi đôi chút**. Mặc dù mức tăng CPI thấp hơn một chút so với dự kiến, thị trường đã một thời điểm đồng loạt hít vào, nhưng các mục cốt lõi vẫn không chịu quay đầu, giá dịch vụ thì như được tiêm thuốc kích thích. Điều mà Fed mong muốn là “giảm nhiệt toàn diện”, giờ đây trông giống như “mát mẻ” trong một phòng xông hơi, nói muốn nghỉ ngơi nhưng mắt lại dõi theo dữ liệu PCE của tháng sau.
**CPI này là một "sự dịu dàng giả tạo" - đã nở một nụ cười với thị trường chứng khoán, nhưng lại đá một cú vào thị trường trái phiếu**. S&P cười tủm tỉm, Nasdaq thì mở champagne, thị trường như thể nhìn thấy bóng dáng của việc cắt giảm lãi suất trong năm nay. Nhưng đừng vui mừng quá sớm, bóng dáng đó không nhất thiết là "hy vọng", cũng có thể là đôi dép thắt chặt mà Powell vẫn chưa vứt đi. CPI không mạnh, nhưng vẫn đứng vững ở đầu số 3, còn cách "cúp 2%" của Cục Dự trữ Liên bang một khoảng cách bằng chiều dài của một lông mày Frida Kahlo.
Thú vị hơn nữa, **cảm nhận lạm phát của người tiêu dùng và CPI thực tế đã hoàn toàn tách biệt**. Bạn nói với tôi rằng lạm phát chỉ có 3,3%, nhưng tôi phải chi 70 tệ để gọi một suất ăn ở McDonald's. Một bên là chính phủ kêu gọi lạm phát giảm, bên kia là người dân nhìn vào hóa đơn và nghiến răng quẹt thẻ, điển hình cho việc "tiệc dữ liệu" và "đánh vào thực tế".
Từ góc độ giao dịch, **rủi ro tài sản tăng giá trong ngắn hạn là có thể, nhưng đừng quên rằng CPI chỉ là một biểu hiện tạm thời, chưa phải là kết thúc của lạm phát**. Báo cáo này giống như một giấy phép để Cục Dự trữ Liên bang làm chậm lại con đường tăng lãi suất, nhưng không phải là một lời mời tham dự bữa tiệc giảm lãi suất.
Đừng bị số liệu lừa, câu chuyện về lạm phát này chỉ mới diễn ra ở giữa chừng, Powell vẫn đang nắm trong tay kịch bản và kéo. Liệu tập tiếp theo có bất ngờ xuất hiện "phục hồi cốt lõi + tấn công việc làm" không? Ai mà biết được. Nhưng bây giờ, thị trường đã bắt đầu tổng duyệt cho khả năng giảm lãi suất trong năm nay, các nhà đầu tư hoặc là trốn ở hàng ghế khán giả uống coca, hoặc đã đặt chỗ trước ở vị trí trung tâm sân khấu.
**Đầu tư không phải là nhìn CPI nhảy múa, mà là nhìn trước điểm nhịp tiếp theo, đừng đợi đến khi giày rơi xuống mới bắt đầu thay giày.**