Tóm tắt nửa cuối năm 2024 thị trường tiền điện tử: BTC ETF được phê duyệt, Trump chiến thắng, hệ sinh thái tiếp tục phát triển.

1. Tổng quan thị trường

1.1 Cơ bản về thị trường tiền điện tử

Từ đầu năm 2024, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã tăng từ 2.31 triệu tỷ đô la lên 3.33 triệu tỷ đô la, tăng 44.2%. Sự tăng trưởng này được hưởng lợi từ nhiều cột mốc quan trọng, bao gồm việc phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay và những kỳ vọng về chính sách do chiến thắng của Trump mang lại. Quyền lực thống trị của Bitcoin đã tăng lên 56.8%, chủ yếu do quy mô tài sản ETF đã gấp đôi, phản ánh sự quan tâm gia tăng từ các nhà đầu tư tổ chức.

Hiệu suất của ETF Ethereum tương đối nhạt nhòa, sự ưa chuộng của các tổ chức đối với Bitcoin vẫn rõ ràng. Solana thể hiện nổi bật, giá SOL tăng 29,3%, dòng vốn ròng vào hệ sinh thái đạt 2 tỷ USD.

Thị phần DeFi mở rộng, TVL tăng hơn gấp đôi. Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX tăng lên 11,05%, doanh thu giao dịch hàng năm đạt 2,67 nghìn tỷ USD. Solana và Base có thị phần TVL DeFi lần lượt tăng lên 7,17% và 3%.

Stablecoin áp dụng tăng tốc, vốn hóa thị trường tăng 26,8% lên 205 tỷ USD. Những người mới tham gia như Ethena đã thúc đẩy xu hướng này. Sự phê duyệt tiềm năng của ETF đối với các tài sản ưa thích của các tổ chức khác trong tương lai sẽ mang lại tác động tích cực.

1.2 Môi trường vĩ mô và chính trị

Chính trị

Cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, Trump đã giành chiến thắng, đảng Cộng hòa chiếm đa số ghế ở cả hai viện. Chính sách của Trump có thể mang lại sự không chắc chắn cho tình hình quốc tế. Liệu chính sách thân thiện với tiền điện tử của ông có thể được thực hiện hay không vẫn cần quan sát.

Châu Âu bị ảnh hưởng bởi cuộc chiến Nga-Ukraine, quyền lực diễn ngôn của các đảng cánh hữu tăng cường. Chính sách tiền điện tử theo chân Mỹ, dự luật MiCA xác định rõ ràng kế hoạch quản lý.

Xung đột ở khu vực Trung Đông không ngừng, cuộc xung đột giữa Israel và Hamas đã vào giai đoạn kết thúc. Nhiều quốc gia tại Nam Mỹ đang thúc đẩy hợp pháp hóa tiền điện tử.

Kinh tế

Tăng trưởng GDP toàn cầu năm 2024 đạt 2.6%, tỷ lệ lạm phát là 2.5%. Kinh tế Mỹ ổn định, khu vực euro tăng trưởng chậm lại do ảnh hưởng của chiến tranh địa chính trị, Trung Quốc đối mặt với thách thức tiêu dùng suy giảm. Ba chỉ số chứng khoán Mỹ đều tăng mạnh, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ. Chỉ số Nikkei đạt mức cao nhất trong 30 năm.

2. Bitcoin

2.1 Sản phẩm và thiết kế thỏa thuận

Vào nửa cuối năm 2024, Bitcoin sẽ có nâng cấp phần mềm quan trọng, chẳng hạn như Bitcoin Core 28.0 giới thiệu chiến lược chuyển tiếp giao dịch linh hoạt. Các cuộc thảo luận về thiết kế lớp giao thức vẫn đang tiếp tục, chủ yếu tập trung vào các đề xuất phân nhánh mềm như OP_CTV, OP_CAT, v.v. Việc triển khai BitVM vẫn đang tiến triển ổn định, với trọng tâm đặt vào thiết kế và triển khai cầu nối chuỗi.

2.2 Layer 2 - Mạng điện chớp

Số lượng kênh mạng Lightning không thay đổi nhiều, tổng cộng duy trì khoảng 5000 BTC. BOLT12 đã được nhiều khách hàng sử dụng. Một số mạng Layer 1 đang phát triển các giải pháp Layer 2 phù hợp với tiêu chuẩn BOLT.

2.3 Lớp 2 - Chuỗi bên

Hiệu suất của các sidechain Layer 2 không đồng đều. Những thách thức mà BTCFi phải đối mặt bao gồm sự phụ thuộc vào sự gia tăng TVL không bền vững và các ưu đãi airdrop. Chìa khóa thành công là đảm bảo an toàn tài sản và theo đuổi chiến lược tích hợp dọc.

2.4 Tài sản trên chuỗi

Các tài sản giao thức cơ bản như BRC20, Runes hoạt động không tốt. RGB đang được quảng bá, và đã có sự tích hợp công nghệ với mạng Lightning. Tài sản Taproot được Lightning Labs phát hành, Tether đã thông báo sẽ phát hành stablecoin dựa trên nó.

2.5 BTCFi

BTCFi có thể cung cấp thu nhập bổ sung cho những người nắm giữ Bitcoin, tổng giá trị khóa dự kiến sẽ tăng trưởng. Babylon đã thu hút một lượng lớn TVL tính bằng Bitcoin. Nhiều dự án LST khác nhau xuất hiện, học hỏi từ các thiết kế DeFi đã trưởng thành.

3. Ethereum

Mặc dù ETF ETH sẽ ra mắt vào tháng 7 năm 2024, nhưng hiệu suất không thể tái tạo thành công của ETF Bitcoin. Tỷ lệ ETH/BTC đã giảm xuống còn 0,037. Phí gas Layer 2 thấp hơn đáng kể so với Ethereum, dẫn đến dòng vốn chảy vào các dự án Layer 2.

3.1 L2s

Sau khi nâng cấp Dencun, phí giao dịch rollups giảm hơn 90%. Base, OP Mainnet và Arbitrum lần lượt đạt được 3,5 tỷ, 2,1 tỷ và 1,7 tỷ USD dòng vốn ròng. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Layer 2 tăng 325%, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày tăng lên 2,18 triệu.

3.2 Tái thế chấp

Số lượng Ethereum được staking tăng lên tổng thể, tỷ suất lợi nhuận giảm xuống còn 3%. Các giao thức staking thu hút lượng TVL lớn, nhưng động lực tăng trưởng giảm sút trong nửa cuối năm 2024. TVL của Symbiotic tăng hơn 5 lần, đạt 2,12 tỷ USD.

3.3 Lộ trình tương lai của Ethereum và các đề xuất EIP

Dự kiến việc nâng cấp Pectra sẽ hoàn thành vào quý 1 năm 2025, bao gồm nhiều đề xuất EIP quan trọng. Mục tiêu của lộ trình phát triển dài hạn là thực hiện nâng cấp lớn vào năm 2029, giới thiệu các công nghệ cốt lõi như chứng minh không kiến thức và mật mã hậu lượng tử.

4. Solana

Solana có hiệu suất xuất sắc trong năm 2024, giá tăng khoảng 75%, tỷ lệ SOL/ETH tăng lên 0.06. Với phí giao dịch thấp và thông lượng cao, đã thu hút nhiều ứng dụng phi tập trung hiệu suất cao. Giá trị thị trường của stablecoin tăng hơn ba lần, đạt 5.1 tỷ USD. Sự phát triển của các nhà phát triển tăng trưởng đáng kể, lần đầu tiên vượt qua Ethereum.

Điểm chú ý chính của hệ sinh thái Solana trong năm 2024 chủ yếu nằm ở các lĩnh vực DePIN, meme, PayFi, v.v. Trong tương lai, sẽ chú trọng vào sự phát triển của chính Solana, SVM và Layer 2, các ứng dụng do cộng đồng thúc đẩy và các ứng dụng ra ngoài.

5. Alt-L1s

Năm 2024, Alt-L1 tiếp tục nhận được sự quan tâm mạnh mẽ. Những điều đáng chú ý bao gồm:

• Berachain: Giới thiệu cơ chế chứng minh thanh khoản, tương thích với EVM, sau khi ra mắt TVL vượt quá 1,5 tỷ USD.

• TON: Dựa vào cơ sở người dùng Telegram, số người dùng hoạt động hàng ngày tăng lên 293,539, TVL DeFi tăng hơn 10 lần.

• Kaia: Được hình thành từ sự hợp nhất của Klaytn và Finschia, tích hợp LINE và KakaoTalk, TVL tăng lên 60 triệu USD.

• Hệ sinh thái Move: Số lượng nhà phát triển hoạt động hàng tháng tăng lên hơn 1,500, Sui vượt trội hơn Aptos trên nhiều chỉ số.

• MegaETH: Tương thích EVM, có khả năng xử lý lên đến 100,000 TPS.

• Monad: Thực hiện giao dịch song song lạc quan qua nhiều实例 EVM, duy trì tính tương thích với mã byte Ethereum.

6. Các đường đua khác

6.1 Meme

Meme đường đua năm 2024 tăng trưởng tổng thể 218%. Sự ra mắt của Pump.fun trở thành cột mốc, giải phóng đáng kể nhu cầu bán lẻ. Các công cụ mới liên tục xuất hiện, như Kaito, Photon và GMGN.AI.

6.2 AI

AI trở thành một trong những lĩnh vực nóng nhất năm 2024. Agents sẽ bùng nổ trong nửa cuối năm, Protocol Virtuals đã thành công trong việc chuyển đổi và thúc đẩy xu hướng này. Các khung phát triển như ElizaOS, RIG framework, v.v. vẫn tiếp tục giữ được sự nóng bỏng.

6.3 RWA

Giá trị thị trường RWA tăng 63%, đạt 13.67 tỷ USD. Tín dụng tư nhân và trái phiếu chính phủ Mỹ là các loại tài sản chính. Các phát hành viên tổ chức bao gồm Franklin Templeton, BlackRock và các công ty khác.

6.4 Robot giao dịch

Thị trường bot giao dịch năm 2024 sẽ ngày càng cạnh tranh. Bot giao dịch Trojan trở thành bot lớn nhất, chiếm thị phần ổn định từ 30-40%. Khối lượng giao dịch của GMGN.AI tăng trưởng nhanh chóng, đạt 2/3 của Trojan vào đầu năm 2025.

6.5 DeSci

Gần 100 dự án DeSci, phân bổ trong các lĩnh vực như công nghệ sinh học, không gian, nhân văn, v.v. Bio Protocol nhận được sự chú ý hơn sau khi được quỹ Binance Labs đầu tư. Tuy nhiên, DeSci vẫn đối mặt với các thách thức như thiếu vốn và rủi ro pháp lý.

6.6 DePIN

Tổng vốn hóa DePIN đạt 50 tỷ USD, tăng 176%. Số lượng dự án tăng lên hơn 295. Mạng lưới năng lượng, mạng lưới không dây, mạng lưới không gian địa lý và mạng lưới tính toán là những phân khúc đáng chú ý.

6.8 trò chơi

Ngành công nghiệp game năm 2024 thể hiện sức bền và tăng trưởng đáng kể, số lượng ví hoạt động hàng ngày vượt qua 7.6 triệu. Các chuỗi game chính bao gồm opBNB, Ronin, Xterio, Skale, TON và XAI. Mặc dù gặp khó khăn trong việc huy động vốn, nhưng ngành vẫn duy trì được sức bền.