Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại

Mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu như một khái niệm đã tồn tại nhiều năm, từ sự trỗi dậy của STO vào năm 2017 cho đến cơn sốt RWA hiện nay, lĩnh vực này đã trải qua nhiều lần biến đổi. Giai đoạn đầu, STO được coi là giải pháp thay thế hợp pháp cho ICO, nhưng vì nhiều lý do đã phát triển chậm. Trong cơn sốt DeFi năm 2020, một số dự án đã cố gắng tạo ra tài sản tổng hợp liên kết với cổ phiếu thông qua hợp đồng thông minh, nhưng cuối cùng đã không đạt được sự chấp nhận rộng rãi.

Gần đây, với sự thay đổi của môi trường quản lý, khái niệm RWA lại thu hút sự chú ý của thị trường. Khác với các mô hình trước đây, RWA chứng khoán hiện tại nhấn mạnh việc phát hành các Token được đảm bảo 1:1 bằng tài sản thực thông qua các cấu trúc tuân thủ. Hiện tại, thị trường này vẫn ở giai đoạn đầu, chủ yếu là cổ phiếu Mỹ.

Đáng chú ý là, Exodus Movement đã trở thành công ty niêm yết đầu tiên ở Mỹ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu thường, được SEC phê duyệt để di chuyển cổ phiếu loại A sang blockchain Algorand. Điều này đánh dấu sự chuyển biến trong thái độ quản lý, mang đến tín hiệu tích cực cho sự phát triển của ngành.

Ngoài Exodus, công ty Thụy Sĩ Backed Finance cũng đang tích cực đầu tư vào lĩnh vực này. Công ty cho phép người dùng đã qua KYC sử dụng USDC để mint các mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên chuỗi, được quản lý bởi một ngân hàng Thụy Sĩ. Hiện tại, Backed chủ yếu phát hành hai loại tài sản CSPX và COIN, với tổng giá trị khoảng 13 triệu USD.

Ưu điểm của mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu bao gồm giao dịch 24/7, giảm chi phí cho nhà đầu tư nước ngoài, và tiềm năng đổi mới tài chính do tính lập trình mang lại. Tuy nhiên, tốc độ tiến triển của các chính sách quản lý và việc áp dụng rộng rãi stablecoin vẫn là những thách thức chính phải đối mặt.

Trong ngắn hạn, các công ty niêm yết có thể tham khảo trường hợp Exodus để phát hành mã thông báo cổ phiếu trên chuỗi, nhằm nâng cao giá trị định giá. Đồng thời, các sản phẩm mã hóa cổ phiếu Mỹ có cổ tức cao có thể thu hút sự chú ý của các giao thức DeFi chú trọng vào lợi nhuận. Mặc dù có cơ hội và thách thức đồng hành, nhưng với việc cải thiện môi trường chính sách và tiến bộ công nghệ, cổ phiếu mã hóa có khả năng đóng vai trò lớn hơn trong thị trường tài chính trong tương lai.