Token tiện ích và Token phổ biến: Phân tích những người dẫn đầu thị trường trong tương lai

Kể từ khi nền tảng Pump.fun ra mắt, thị trường đã trải qua nhiều đợt sốt meme Token, kéo dài từ tháng 4 năm 2024 đến đầu tháng 1 năm 2025.

Tuy nhiên, với việc giá của một số Token phổ biến giảm mạnh, các nhà đầu tư bắt đầu đặt câu hỏi liệu Token tiện ích có phù hợp hơn cho đầu tư dài hạn.

Token tiện ích thường được sử dụng như phí giao thức. Đây là mô hình kinh doanh phổ biến trong nhiều dự án và giao thức blockchain. Ngoài ra, các dự án này cũng có thể phản ánh cơ bản của mình thông qua việc mua lại hoặc tiêu hủy token.

Vậy, sự thay đổi của cấu trúc thị trường có mang lại lợi nhuận cao hơn cho các Token tiện ích không?

1. Token của sàn giao dịch tập trung có hiệu suất ổn định hơn

Sau khi một đồng meme phổ biến được ra mắt, lĩnh vực meme nhanh chóng nóng lên, nhưng chỉ sau một tháng đã bắt đầu hạ nhiệt, đến ngày 1 tháng 2 thì lợi nhuận đã chuyển sang âm.

Trong quá trình giảm tiếp theo, giá meme Token tiếp tục giảm. Các lĩnh vực khác như chuỗi công khai, DeFi và Token hạ tầng cũng trải qua xu hướng tương tự.

Tuy nhiên, trong thời gian này, Bitcoin và Token sàn giao dịch tập trung đã giữ được sự ổn định, trong khi cái sau thậm chí còn có sự tăng giá.

2. Phân tích Token sàn giao dịch tập trung

Nghiên cứu sâu cho thấy: Trong 8 loại Token của sàn giao dịch tập trung năm nay, có 7 loại vượt trội hơn Bitcoin, trong đó 6 loại đạt được lợi nhuận dương.

Token của một sàn giao dịch đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể ở giai đoạn đầu, trong khi Token của một sàn giao dịch khác đã đạt được mức tăng trưởng hàng năm cao nhất.

Vậy, tại sao Token của sàn giao dịch tập trung lại thể hiện sự ổn định hơn?

3. Phân tích thu nhập từ Token sàn giao dịch tập trung

Một lý do có thể là doanh thu từ Token của sàn giao dịch tập trung cao hơn (, ở đây doanh thu chỉ số tiền tiêu hủy hoặc mua lại Token ).

Trong năm qua, tỷ lệ doanh thu trung bình của token sàn giao dịch tập trung so với giá trị thị trường là 0.12, gấp hơn hai lần các dự án DeFi.

4. Mối quan hệ giữa thu nhập từ Token sàn giao dịch tập trung và lợi nhuận

Như đã đề cập trước đó, trong số các Token của các sàn giao dịch tập trung, một Token của sàn giao dịch đã thể hiện hiệu suất ổn định nhất, điều này phản ánh sự trở lại giá đáng kể liên quan đến tỷ lệ doanh thu trên vốn hóa thị trường của năm ngoái trong khoảng thời gian từ ngày 1 tháng 1 năm 2025 đến ngày 18 tháng 3. Tuy nhiên, không phải tất cả các Token đều theo cùng một xu hướng. Ví dụ, một Token của sàn giao dịch mặc dù có tỷ lệ hoàn vốn cao vào năm 2024, nhưng tỷ lệ hoàn vốn cao này đã không tiếp tục đến năm 2025. Đáng chú ý là, một số sàn giao dịch năm ngoái không công bố bất kỳ thông báo nào về việc tiêu hủy hoặc mua lại Token.

5. Tóm tắt

Trong thời gian thị trường đi xuống, giá token trong lĩnh vực sàn giao dịch tập trung có thể giữ vững nhờ vào kỳ vọng về doanh thu. Tuy nhiên, khi phân tích từng sàn giao dịch, vẫn có nhiều yếu tố khác đang ảnh hưởng đến sự biến động giá token.

6. Phương pháp nghiên cứu

Nghiên cứu này đã chọn 57 Token từ 100 dự án có vốn hóa thị trường hàng đầu, bao gồm:

• Xác nhận có dữ liệu thu nhập hoặc chi phí của Token
• Xác nhận không có thu nhập từ Token ( như Token meme )

Không bao gồm:

• Bao bì Token
• Token cầu nối đa chuỗi
• Bitcoin
• Các loại tiền tệ hard fork của Bitcoin