Mô hình văn phòng gia đình nổi lên: Xu hướng mới trong lĩnh vực mã hóa đầu tư

Mô hình đầu tư mạo hiểm truyền thống đang dần suy yếu trong lĩnh vực tiền mã hóa. Các quỹ đầu tư mạo hiểm Web2 không còn nhiệt tình với rủi ro, mà có xu hướng theo dõi quỹ dẫn dắt của chính phủ để phân bổ vốn. Khó khăn trong việc huy động vốn giai đoạn đầu của Web3 gia tăng, ranh giới giữa vai trò của các tổ chức đầu tư và cố vấn tài chính ngày càng trở nên mờ nhạt. Hướng tới việc khởi nghiệp trên một số nền tảng giao dịch chính trở thành sự đồng thuận trong ngành, các báo cáo phân tích và biên bản ghi nhớ đều được chuyển đổi thành công cụ trao đổi thông tin.

Xét từ tổng thể, ngày càng nhiều các tổ chức đầu tư lớn bắt đầu tham gia vào việc phát hành token dự án thông qua thị trường thứ cấp, nhằm đạt được mục tiêu đầu tư trên thị trường sơ cấp. Điều này khác với các hình thức đầu tư cổ phần, phát hành token lần đầu (IXO) và mô hình kết hợp giữa cổ phiếu và token. Thị trường đang nhanh chóng bước vào giai đoạn trưởng thành, nhưng trong quá trình này, các tổ chức đầu tư nhỏ có thể bị loại bỏ hơn nữa.

Sau khi người sáng lập của một nền tảng giao dịch nổi tiếng trở lại, họ đã hướng tới đầu tư, lấy giáo dục làm khẩu hiệu và sử dụng mạng xã hội làm công cụ chính, hoàn toàn hỗ trợ cho các dự án mã thông báo meme trong hệ sinh thái chuỗi công khai mà họ sở hữu. Bộ phận đầu tư của nền tảng này đã được đổi tên vào ngày 23 tháng 1, ngày càng thể hiện rõ đặc điểm của một văn phòng gia đình.

Sự né tránh rủi ro và sự ưa thích ổn định đầu tư không chỉ thể hiện trong quản lý hậu đầu tư và đầu tư vào các dự án trưởng thành, mà còn phản ánh sự suy giảm nhiệt huyết khám phá đổi mới của các dự án. Lấy một tổ chức đầu tư mới thành lập làm ví dụ, phong cách đầu tư của nó thể hiện xu hướng chuyển đổi từ vốn mới nổi sang vốn truyền thống, cung cấp cho các nhà đầu tư một mẫu học quý giá.

Từ dữ liệu trong nửa năm qua, số lượng huy động vốn trong vòng hạt giống không có lợi thế áp đảo và số tiền huy động của nó gần tương đương với các vòng A/B/C và các vòng huy động sau. Điều này cho thấy khái niệm về các vòng huy động vốn trong lĩnh vực tiền mã hóa đang dần biến mất, các dự án có thể nhận được nguồn vốn nhỏ có thể sẽ tiếp tục nhận được hỗ trợ tài chính, trong khi các dự án không thể huy động vốn có thể sẽ rơi vào tình trạng thiếu hụt tài chính trong thời gian dài.

Giao thoa giữa trí tuệ nhân tạo và mã hóa tiền tệ

Mặc dù lĩnh vực trí tuệ nhân tạo hiện đang hơi im ắng, nhưng một số nhà đầu tư cho rằng đây chính là cơ hội tốt để bố trí, họ hy vọng sẽ chờ đợi nhiều nhà xây dựng thực sự xuất hiện.

Hướng đầu tư của các tổ chức đầu tư mới nổi thực sự liên quan đến AI, thực tế là hầu hết các dự án đều có thể liên quan đến AI theo một cách nào đó. Những dự án này có thể được chia thành hai loại: "Sử dụng công nghệ mã hóa để phát triển AI" và "Sử dụng công nghệ AI để phát triển các dự án mã hóa". Tuy nhiên, phân loại này không có nhiều ý nghĩa thực tế, trong bối cảnh công nghệ AI đang được ứng dụng rộng rãi hiện nay, chúng ta cũng không cần quá bận tâm về tính cần thiết của AI.

Phân tích trường hợp đầu tư

1. Opinion Labs: Đây là một nền tảng thị trường dự đoán dựa trên ý kiến của con người. Trong tương lai, có thể sẽ có các hoạt động dự đoán và giao dịch xung quanh các nhân vật ảnh hưởng trên mạng xã hội, không chỉ có thể tận dụng khái niệm thông tin tài chính (InfoFi) mà còn có thể nhờ vào các thuộc tính giao dịch, mang lại tính linh hoạt cao.

2. Plume Network: Dự án này tập trung vào việc mã hóa tài sản vật lý (RWA). Quá trình huy động vốn của nó khá độc đáo, đã lần lượt nhận được 30 triệu USD từ các tổ chức hàng đầu, sau đó thực hiện phát hành lần đầu trên sàn giao dịch (IEO), và sau đó lại nhận được đầu tư mới. Chiến lược huy động vốn linh hoạt này phản ánh những cơ hội độc đáo của thị trường mã hóa.

3. Tensorplex Labs: Dự án này cố gắng áp dụng công nghệ sản phẩm phái sinh staking thanh khoản (LSDfi) để đảm bảo tính phi tập trung trong việc đào tạo và bộ dữ liệu của các mô hình ngôn ngữ lớn (LLM). Mặc dù ý nghĩa thực tế của AI phi tập trung là hạn chế, nhưng trong bối cảnh ngành mã hóa đang khao khát kết nối với AI, việc thu hút đầu tư không phải là hiếm.

4. Vana: Đây là một dự án ý tưởng AI vượt qua nhiều chu kỳ thị trường. Từ năm 2021 đến nay, dự án đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng và cuối cùng đã ra mắt trên một sàn giao dịch chính thống trong phần ươm tạo dự án. Đường đi gây quỹ như vậy rất khó để tái tạo trong môi trường thị trường hiện tại.

5. Blum: Đây là một trong số ít các dự án vòng hạt giống, chủ yếu tập trung vào các sản phẩm tài chính phi tập trung hướng đến giao dịch (DeFi). Đáng chú ý là dự án này đã nhận được khoản đầu tư chung từ hai bộ phận đầu tư của các nền tảng giao dịch cạnh tranh, thể hiện hệ sinh thái hợp tác độc đáo của ngành mã hóa.

Sự trỗi dậy của mô hình văn phòng gia đình

Khi làn sóng làm giàu từ 2017-2021 giảm dần, vốn mới nổi trong lĩnh vực mã hóa đang dần chuyển mình thành các tổ chức đầu tư giống như văn phòng gia đình. Những tổ chức này không còn theo đuổi tỷ suất sinh lợi siêu cao, mà chú trọng hơn đến sự ổn định của dự án.

Trước khi nhà sáng lập của một nền tảng giao dịch nổi tiếng ra đời, một nhà sáng lập của nền tảng giao dịch hợp đồng khác đã thành lập văn phòng gia đình của riêng mình. Những tổ chức này thường được tài trợ bởi cá nhân của nhà sáng lập, trong khi hoạt động hàng ngày được giao cho các cựu giám đốc điều hành phụ trách.

Những văn phòng gia đình mới nổi này cũng có phong cách đầu tư đặc trưng riêng. Ví dụ, một số tổ chức tuy không đầu tư trực tiếp vào các dự án mã thông báo meme, nhưng sẽ đầu tư vào các công cụ và cơ sở hạ tầng liên quan. Chiến lược này làm nổi bật triết lý đầu tư ưu tiên sự ổn định.

Tuy nhiên, không phải tất cả các tổ chức đầu tư mới thành lập đều đã hình thành phong cách đầu tư ổn định. Một số tổ chức vẫn đang trong quá trình khám phá, danh mục đầu tư của họ có thể bao gồm các sản phẩm giao dịch, các dự án liên quan đến AI và nhiều lĩnh vực khác. Trong thời đại hậu DeFi với lợi nhuận cao, những dự án thực sự có thể tạo ra giá trị bền vững có thể khá hiếm.

Kết luận

Mã hóa tiền tệ đầu tư mạo hiểm đã bắt đầu từ thời kỳ phát hành token lần đầu (IXO), đạt đỉnh trước khi một nền tảng giao dịch lớn sụp đổ. Hiện tại, nhiều tổ chức đang hoàn thành công việc cuối cùng của các dự án đầu tư đã định, nỗ lực hoàn thành phát hành token.

Lĩnh vực đầu tư mạo hiểm trong tiền mã hóa đang trải qua những biến đổi sâu sắc. Các tổ chức đầu tư cần tìm kiếm sự cân bằng giữa tính ổn định và đổi mới, thích ứng với tình hình mới của thị trường. Trong tương lai, những tổ chức có khả năng nắm bắt nhịp đập của thị trường một cách chính xác và linh hoạt điều chỉnh chiến lược sẽ có khả năng nổi bật hơn trong lĩnh vực đầy thách thức này.