🔥 "Khi 600 triệu thanh khoản bị bơm hút vào, trên chuỗi bước vào chu kỳ im lặng - nhưng những thợ săn thực thụ không bao giờ ngừng mài dao.

Tối qua, "vốn đầu tư khổng lồ" mà các cá voi đã đặt cược đã được khóa lại, thị trường bước vào giai đoạn khô hạn. Ngồi trước màn hình chờ đợi? Tôi chọn lặn xuống vùng nước sâu:
1️⃣ Phục hồi > Sốt sắng: Học hỏi sâu sắc từ phương pháp luận hệ thống của @奶子哥, giai đoạn tĩnh lặng của thị trường chính là cửa sổ vàng của lợi suất nhận thức;
2️⃣ Tín hiệu bùng nổ của coin cũ: Dự án cũ trong hệ sinh thái BTC/ETH đột nhiên nổi lên, tiết lộ logic mới của dòng tiền.
3️⃣ Luyện tập chống dễ vỡ: Ngành không bao giờ ngủ, chỉ có những người hỏi ba câu mỗi ngày mới có thể vượt qua thị trường bò và gấu - "Chiến lược của tôi có đủ sức chống đỡ không? Vị thế của tôi có đủ nhẹ nhàng không? Nhận thức của tôi có đủ sắc bén không?"
Thị trường gấu loại bỏ những người đánh bạc, thời gian im lặng sàng lọc những người thông minh. Thay vì chờ đợi gió đến, hãy trở thành một cực từ có mật độ lớn hơn.
⚡ Một, Bán công khai bùng nổ và hiệu ứng hút thanh khoản
Bán hết nhanh chóng và do cá voi dẫn dắt
PUMP mở bán công khai vào ngày 12 tháng 7, 150 tỷ token (15% tổng cung) được bán với giá 0,004 USDT mỗi cái, chỉ trong 12 phút đã huy động được 600 triệu đô la 2710.
Dữ liệu từ Arkham cho thấy, 189 địa chỉ đã đầu tư tối đa 1 triệu đô la, chiếm phần lớn trong số tiền huy động, cho thấy "vốn đầu tàu" (các tổ chức lớn/cá voi) đã chiếm ưu thế trong đợt bán công khai này. Tiền trên chuỗi đã bị rút ngay lập tức 600 triệu đô la, dẫn đến sự suy giảm thanh khoản của các dự án khác trong hệ sinh thái Solana.

Thời gian khóa tăng cường sự đóng băng thanh khoản
Token công khai có thời gian khóa không thể chuyển nhượng từ 48-72 giờ, nhanh nhất vào ngày 14 tháng 7 (thứ Hai) mới có thể giao dịch 410. Điều này có nghĩa là 600 triệu đô la sẽ bị đóng băng cho đến tuần tới, thanh khoản ngắn hạn trên chuỗi tiếp tục thu hẹp.

📊 Hai, cạn kiệt vốn và phân hóa thị trường: nguồn gốc của "thời kỳ khô khan trên chuỗi"

Vốn trong lĩnh vực Meme tiếp tục chảy ra ngoài.
Khối lượng giao dịch Meme coin trên chuỗi Solana đã giảm từ đỉnh 3,3 tỷ USD vào cuối năm 2024 xuống khoảng 1 tỷ USD, trong khi đợt phát hành công khai PUMP đã hút 600 triệu USD, tương đương 60% khối lượng giao dịch hàng ngày hiện tại, làm trầm trọng thêm cuộc khủng hoảng thanh khoản.
Vốn đang chuyển từ lĩnh vực Meme sang các lĩnh vực cơ sở hạ tầng như Restaking, AI代理, hiệu ứng bơm của PUMP đã tăng tốc xu hướng này.
Sự phân kỳ của cá voi và trò chơi thị trường
Kế hoạch bán khống: Có một cá voi đã thiết lập vị thế bán khống 3 triệu đô la trên HyperLiquid, đặt cược rằng token sẽ giảm 5 khi niêm yết.
Nhìn nhận tích cực: Một số KOL nước ngoài (như zAnsem, Izebel) đang thúc đẩy FOMO từ các nhà đầu tư nhỏ lẻ, khiến hợp đồng trước khi niêm yết có mức chênh lệch giá lên tới 5%, một số nhà đầu tư thậm chí "sợ không kịp nên đã mở lệnh mua trước". Sự đối đầu giữa mua và bán này có thể gây ra sự biến động mạnh trong giai đoạn đầu niêm yết, nhưng khó có thể thay đổi thực tế rằng thanh khoản đang bị khóa ở một giai đoạn nhất định.

📉 Ba, tác động của hệ sinh thái on-chain trong tương lai: Suy giảm ngắn hạn và nguy cơ dài hạn
Dự án dự trữ tiền mặt và việc thu hồi thanh khoản bị trì hoãn

Khối lượng lớn tiền tệ bị giữ lại trong kho bạc của dự án, thay vì quay trở lại các giao thức DeFi on-chain, càng làm suy yếu hiệu quả lưu thông tiền tệ trong hệ sinh thái.
Hiệu ứng "đao hai lưỡi" của hệ sinh thái Solana
Tin xấu ngắn hạn: Việc bán công khai PUMP dẫn đến khối lượng giao dịch DEX như Raydium giảm (sau khi thông báo, token RAY giảm 30% trong vòng một ngày) 1, các dự án Meme nhỏ và vừa đang phải đối mặt với vòng xoáy tử thần do thanh khoản cạn kiệt.
Rủi ro dài hạn: Nếu PUMP sập sau khi niêm yết (như kịch bản giảm giá dự đoán của thị trường 4), Solana có thể bị gán nhãn là "chuỗi Meme", làm tổn hại đến danh tiếng của chuỗi công nghệ công cộng 10. #on-chain quy tắc sinh tồn