Xu hướng mới về MEV trên chuỗi Solana: Sự nổi lên của bẫy nguyên tử

Với việc các nền tảng DEX lần lượt giới thiệu các tùy chọn phí ưu tiên cá nhân hóa và các biện pháp chống kẹp, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên mạng Solana đã giảm mạnh. Tính đến ngày 6 tháng 5, dữ liệu này đã giảm xuống còn 582 SOL, so với lợi nhuận trung bình hàng ngày 10.000 SOL của một robot tấn công cách đây vài tháng. Tuy nhiên, trò chơi MEV vẫn chưa kết thúc, một loại kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử mới đang trở thành nguồn giao dịch chính trên chuỗi Solana.

Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trong giao dịch on-chain đã đạt đến mức đáng kinh ngạc. Vào ngày 8 tháng 4, tỷ lệ phí do kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử đóng góp lên tới 74.12%, thời gian khác cũng duy trì ở mức trên 50%. Nói cách khác, hiện tại mỗi hai giao dịch trên chuỗi Solana có thể có một giao dịch được sử dụng cho kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử.

Dù vậy, thảo luận về Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trên mạng xã hội lại hiếm hoi. Cơ hội Kinh doanh chênh lệch giá mới nổi này rốt cuộc là kho báu ẩn giấu hay là một hình thức bẫy khác? Hãy cùng chúng tôi khám phá sâu hơn.

Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử: Ý tưởng mới trong giao dịch MEV

Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử đề cập đến việc thực hiện các hoạt động kinh doanh chênh lệch giá bao gồm nhiều bước trong một giao dịch blockchain duy nhất và nguyên tử. Các hoạt động điển hình bao gồm việc mua tài sản với giá thấp trên một DEX trong cùng một giao dịch, sau đó bán với giá cao trên một DEX khác. Vì toàn bộ quy trình được đóng gói trong một giao dịch nguyên tử duy nhất, nó loại bỏ một cách tự nhiên rủi ro đối tác và rủi ro thực hiện một phần tồn tại trong kinh doanh chênh lệch giá truyền thống giữa các sàn giao dịch hoặc kinh doanh chênh lệch giá không nguyên tử.

Tính nguyên tử không được thiết kế để kinh doanh chênh lệch giá, mà là thuộc tính vốn có của blockchain để đảm bảo tính nhất quán của trạng thái. Các nhà kinh doanh chênh lệch giá khéo léo tận dụng đặc điểm này, gắn kết các thao tác (mua vào, bán ra) vốn cần phải thực hiện theo từng bước và có rủi ro vào một đơn vị nguyên tử, từ khía cạnh kỹ thuật loại bỏ rủi ro thực thi.

Khác với các cuộc tấn công sandwich truyền thống hoặc robot giao dịch tự động, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử chú trọng vào việc phát hiện chênh lệch giá trong nhiều pool giao dịch và nắm bắt cơ hội arbitrage, chứ không chỉ tập trung vào một cặp giao dịch duy nhất.

So sánh giữa lợi suất cao và thực tế khắc nghiệt

Dữ liệu gần đây cho thấy, Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi Solana dường như có không gian lợi nhuận đáng kể. Trong tháng trước, tổng lợi nhuận từ Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử đạt 120.000 SOL (khoảng 17 triệu USD). Địa chỉ có lợi nhuận cao nhất chỉ chi 128,53 SOL đã thu được 14.129 SOL, với tỷ suất lợi nhuận lên tới 109 lần. Lợi nhuận đơn lẻ lớn nhất còn đáng kinh ngạc, chỉ chi 1,76 SOL đã kiếm được 1.354 SOL, với tỷ suất lợi nhuận đơn lẻ đạt 769 lần.

Hiện tại có 5656 robot kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử được thống kê, trung bình mỗi địa chỉ thu về 24.48 SOL (3071 đô la), chi phí trung bình khoảng 870 đô la. Đây có vẻ là một khoản đầu tư tốt, tỷ suất sinh lời hàng tháng có thể đạt 352%.

Tuy nhiên, những dữ liệu này chỉ phản ánh chi phí giao dịch on-chain, bỏ qua những khoản đầu tư khác đứng sau kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử. Việc vận hành thực tế kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử còn cần sự hỗ trợ phần cứng như RPC riêng, máy chủ hiệu suất cao, và chi phí hàng tháng có thể dao động từ 150 đến 500 đô la, và đây chỉ là ngưỡng tối thiểu.

Các trường hợp thực tế cho thấy, lợi nhuận của hầu hết người tham gia thấp hơn nhiều so với kỳ vọng. Một nền tảng triển khai kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử cho biết, trong vòng một tuần qua chỉ có 15 địa chỉ có lợi nhuận vượt quá 1 SOL, cao nhất là 15 SOL, còn lại đều có lợi nhuận dưới 1 SOL, thậm chí nhiều địa chỉ còn đang trong trạng thái thua lỗ. Xét đến chi phí máy chủ và nút, hầu hết các robot trên nền tảng này có thể đang thua lỗ.

Người hưởng lợi thực sự: Khám phá những bí ẩn của "Kinh doanh chênh lệch giá" không bao giờ lỗ.

Mặc dù dữ liệu tổng thể cho thấy các robot kinh doanh chênh lệch giá trên Solana đang trong trạng thái có lãi, nhưng cũng có sự phân bố lợi nhuận không đồng đều đáng kể. Một số robot套利 cấp cao đã thu được một lượng lớn lợi nhuận, trong khi hầu hết các người tham gia khác lại trở thành "mới bị cắt lúa".

Cốt lõi của Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử là phát hiện cơ hội chênh lệch giá. Lấy giao dịch có lợi suất cao nhất làm ví dụ, giao dịch này đã tận dụng lỗ hổng do thiếu thanh khoản của một bể giao dịch, nắm bắt cơ hội mà các nhà đầu tư lớn không chú ý đến độ sâu của bể. Tuy nhiên, những cơ hội như vậy cực kỳ hiếm, và nhiều robot trên chuỗi đang cạnh tranh cho những cơ hội tương tự, khiến việc Kinh doanh chênh lệch giá lớn giống như trúng số.

Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử gần đây đã trở nên phổ biến, một phần lý do là một số nhà phát triển đã đóng gói nó thành một "món hời đảm bảo" và cung cấp phiên bản miễn phí để người mới sử dụng, đồng thời thu phí chia sẻ 10% lợi nhuận. Ngoài ra, họ còn thu phí đăng ký bằng cách cung cấp dịch vụ xây dựng nút, cấu hình máy chủ và các dịch vụ khác.

Tuy nhiên, do hầu hết người dùng thiếu hiểu biết sâu sắc về công nghệ và sử dụng các công cụ giám sát chênh lệch giá tương tự, dẫn đến lợi nhuận thực tế hạn chế, khó có thể bù đắp chi phí cơ bản. Trừ khi sở hữu công cụ giám sát cơ hội chênh lệch giá độc đáo và cấu hình phần cứng hiệu suất cao, nếu không thì hầu hết các tham gia có thể chỉ đơn giản là từ việc bị cắt lỗ trong việc đầu cơ tiền ảo trở thành việc mua máy chủ và bị lừa bởi các khoản phí đăng ký.

Với sự gia tăng số lượng người tham gia, xác suất thất bại trong việc kinh doanh chênh lệch giá cũng đang tăng lên. Một chương trình có lợi nhuận cao nhất hiện tại đã có tỷ lệ giao dịch thất bại vượt quá 99%, điều này có nghĩa là hầu như tất cả các giao dịch đều thất bại, người tham gia vẫn phải chịu chi phí on-chain.

Trước khi tham gia vào làn sóng "Kinh doanh chênh lệch giá" có vẻ hấp dẫn này, những người tham gia tiềm năng nên giữ tỉnh táo, đánh giá đầy đủ nguồn lực và khả năng của bản thân, cảnh giác với những "cam kết không thua lỗ" bị đóng gói quá mức, để tránh trở thành nạn nhân trong đợt "săn vàng" mới.