Bitcoin bán phá giá lớn 20% Khủng hoảng tài chính, vàng kỹ thuật số có thể trở thành tài sản phòng ngừa rủi ro hay không

Ngày 9 tháng 3 năm 2020 sẽ được ghi vào lịch sử tài chính.

Kể từ khi cơ chế ngắt mạch được thực hiện sau "Ngày thứ Hai đen" của thị trường chứng khoán Mỹ vào năm 1987, vào ngày 27 tháng 10 năm 1997, mức giảm 7,18% của chỉ số công nghiệp Dow Jones đã lần đầu tiên kích hoạt ngắt mạch, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 1915.

Vào ngày 9 tháng 3 năm 2020, do sự lây lan của đại dịch COVID-19, cuộc bầu cử sơ bộ của Tổng thống Mỹ và giá dầu thô sụt giảm mạnh, thị trường chứng khoán Mỹ lại một lần nữa sụp đổ, lần thứ hai trong lịch sử kích hoạt cơ chế tạm ngừng giao dịch, thị trường chứng khoán toàn cầu theo đó cũng rung chuyển.

Trong cùng thời gian, thị trường tiền điện tử cũng gặp phải tổn thất nặng nề. Bitcoin, được mệnh danh là "vàng kỹ thuật số", đã giảm từ 9170 đô la xuống còn 7680 đô la, liên tiếp phá vỡ hai mức hỗ trợ quan trọng là 8000 đô la và 7800 đô la, với mức giảm gần 20% trong vòng hai ngày. Số tiền thanh lý hợp đồng của các sàn giao dịch hàng đầu lên tới gần 700 triệu đô la.

Hầu hết các tổ chức đầu tư cho rằng, sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ là kết quả của nhiều yếu tố chồng chéo. Trước đó, tính thanh khoản của thị trường giao dịch tài chính toàn cầu đã trở nên không đủ, và hiệu suất thị trường không đạt kỳ vọng. Vốn lưu thông thực tế hạn chế, cộng với việc tồn tại một lượng lớn đòn bẩy, dễ dẫn đến vấn đề thanh khoản.

Sự sụt giảm đồng loạt của các thị trường tài chính toàn cầu đã kích thích nhu cầu nơi trú ẩn, tâm lý hoảng loạn đã khiến các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu, rút khỏi thị trường hợp đồng tương lai hàng hóa, và vốn đã đổ vào các tài sản trú ẩn như vàng, tiền mặt và trái phiếu chính phủ.

Trong ngành công nghiệp blockchain, Bitcoin được coi là có chức năng lưu trữ giá trị quan trọng do tính khan hiếm của nó, từng được xem là tài sản phòng ngừa rủi ro tiềm năng. Tuy nhiên, trong đợt sụt giảm tài sản tài chính toàn cầu lần này, Bitcoin không thể hiện xu hướng tăng giống như vàng, mà lại giảm mạnh.

Vậy, liệu Bitcoin được gọi là "vàng kỹ thuật số" có thể đóng vai trò là tài sản trú ẩn trong thời điểm khủng hoảng hay không?

Một số nhà phân tích cho rằng quan điểm coi Bitcoin như một tài sản trú ẩn là quá lạc quan. Đầu tiên, quy mô thị trường Bitcoin tương đối nhỏ, khó có thể chịu đựng sự đổ xô của lượng vốn lớn từ thị trường tài chính truyền thống. Thứ hai, giá Bitcoin biến động mạnh, tăng gấp 3 lần trong nửa đầu năm 2019, sau đó giảm gần 50% trong nửa cuối năm. Sự không ổn định này khiến các đội ngũ đầu tư chuyên nghiệp không xem nó như một công cụ trú ẩn.

Từ góc độ phòng ngừa rủi ro, Bitcoin hiện tại không bằng vàng. Do độ sâu của thị trường không đủ để đáp ứng nguồn vốn khổng lồ của ngành tài chính truyền thống, cùng với việc nhận thức và đồng thuận chính vẫn chưa được hình thành, Bitcoin hiện nay giống như một loại tài sản rủi ro có độ biến động cao, có liên quan chặt chẽ đến tính thanh khoản, chứ không phải là tài sản phòng ngừa rủi ro.

Tuy nhiên, việc Bitcoin hiện nay là tài sản rủi ro không có nghĩa là nó sẽ không bao giờ trở thành tài sản trú ẩn. So với thị trường tài chính truyền thống, Bitcoin vẫn là tài sản ngách. Mặc dù bây giờ gọi nó là tài sản trú ẩn vẫn còn quá sớm, nhưng trên con đường hướng tới "vàng kỹ thuật số", Bitcoin chắc chắn đã đi được xa nhất và có tiềm năng nhất.

Thị trường tiền điện tử có rủi ro cao, đầu tư cần thận trọng. Bài viết này chỉ mang tính tham khảo, không cấu thành lời khuyên đầu tư.