Mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực: Phân tích độ sâu cơ chế kỹ thuật

Mã hóa kỹ thuật số của tài sản thế giới thực (RWAs) tồn tại dưới dạng token trên blockchain, đại diện cho quyền sở hữu hoặc quyền pháp lý đối với tài sản vật chất hoặc vô hình. Việc mã hóa này bao gồm nhiều loại tài sản khác nhau, bao gồm bất động sản, hàng hóa, tác phẩm nghệ thuật và đồ sưu tầm, quyền sở hữu trí tuệ cũng như nhiều công cụ tài chính khác.

Thông qua việc thực hiện quyền sở hữu một phần, mã hóa kỹ thuật số đã nâng cao tính thanh khoản của tài sản, khiến cho những cơ hội đầu tư vốn chỉ dành cho những cá nhân có giá trị tài sản ròng cao và các nhà đầu tư tổ chức trở nên phổ biến hơn. Đặc tính không thể thay đổi của blockchain đảm bảo tính minh bạch của hồ sơ sở hữu, giảm thiểu rủi ro gian lận. Đồng thời, các tài sản được mã hóa kỹ thuật số giao dịch trên sàn giao dịch phi tập trung đã mang lại khả năng tiếp cận và hiệu quả thị trường chưa từng có.

Các phân tích trong ngành dự đoán rằng, đến năm 2030, tổng giá trị thị trường của các loại tài sản mã hóa kỹ thuật số ( không bao gồm tiền điện tử và stablecoin ) sẽ đạt khoảng 20.000 tỷ USD, dự đoán bi quan là 10.000 tỷ USD, và dự đoán lạc quan có thể lên tới 40.000 tỷ USD. Những ước tính này không bao gồm stablecoin để tránh tính toán trùng lặp.

Mã hóa kỹ thuật số cơ bản

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực đề cập đến quá trình thể hiện quyền sở hữu tài sản ngoại tuyến dưới dạng mã thông báo kỹ thuật số thông qua blockchain và các sổ cái phân tán khác. Quá trình này kết nối các đặc tính, quyền sở hữu và giá trị của tài sản với hình thức kỹ thuật số của nó. Mã thông báo như một công cụ nắm giữ kỹ thuật số, cho phép người nắm giữ khẳng định quyền sở hữu đối với tài sản cơ sở.

Trong lịch sử, chứng chỉ sở hữu vật lý đã được sử dụng để chứng minh quyền sở hữu tài sản. Tuy nhiên, những chứng chỉ này dễ bị đánh cắp, mất mát, giả mạo và các mối đe dọa khác. Vào những năm 1980, công cụ sở hữu kỹ thuật số xuất hiện như một giải pháp tiềm năng. Tuy nhiên, do công nghệ thời bấy giờ hạn chế, công cụ này đã không thể được hiện thực hóa. Ngành tài chính đã chuyển sang áp dụng hệ thống đăng ký điện tử tập trung để ghi nhận tài sản kỹ thuật số. Mặc dù tài sản không giấy tờ đã nâng cao hiệu quả, nhưng tính chất tập trung của nó cần nhiều trung gian tham gia, ngược lại đã gây ra những chi phí mới và vấn đề kém hiệu quả.

Hệ thống dựa trên công nghệ sổ cái phân tán

Công nghệ sổ cái phân tán ( DLT ) đã làm cho việc xem xét lại khái niệm về chứng khoán hoặc Token nắm giữ kỹ thuật số trở nên khả thi.

DLT được cấu thành từ một loạt các giao thức và khung, cho phép máy tính đề xuất và xác minh giao dịch trong mạng, đồng thời duy trì đồng bộ hóa bản ghi. Thông qua việc lưu trữ bản ghi phân tán, công nghệ này đã chuyển giao trách nhiệm từ một cơ quan trung ương duy nhất. Sự phi tập trung này giảm bớt gánh nặng hành chính, giảm thiểu rủi ro hệ thống do sự phụ thuộc vào các thực thể trung tâm, làm cho hệ thống trở nên linh hoạt hơn.

Trong hệ thống truyền thống, nhiều tổ chức trung gian xử lý thực hiện giao dịch, thanh toán và quyết toán. Trong khi đó, hệ thống dựa trên DLT đơn giản hóa những quy trình này thông qua một cơ chế đồng thuận duy nhất.

Giải pháp phi tập trung

Blockchain là một công nghệ sổ cái phân tán hoạt động thông qua mạng máy tính phi tập trung. Token có thể được phát hành trên hai loại blockchain: chuỗi riêng tư có cấp phép và chuỗi công cộng không cần cấp phép.

Chuỗi cấp phép riêng được kiểm soát bởi thực thể trung ương, giới hạn quyền truy cập của người dùng cụ thể, hình thành hệ sinh thái được kiểm soát. Chuỗi không cấp phép công cộng không cần kiểm soát của quyền lực trung ương, mở cửa cho tất cả người dùng. Khi Token được phát hành trên chuỗi không cấp phép công cộng, nó có thể được tích hợp với giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), nâng cao tính hữu dụng và giá trị của nó.

Lựa chọn blockchain quyết định mức độ kiểm soát mà bên phát hành token có thể duy trì. Chuỗi công cộng không có giấy phép trao quyền kiểm soát ít hơn cho bên phát hành. Lựa chọn kiến trúc blockchain nên phù hợp với mục tiêu của bên phát hành và chức năng dự kiến của token.

Một lợi thế chính của việc mã hóa kỹ thuật số tài sản là khả năng tự động hóa thông qua các hợp đồng thông minh. Hợp đồng thông minh là các chương trình trên blockchain, tự động thực hiện khi hai bên đáp ứng các điều kiện cụ thể. Sự tự động hóa này nâng cao hiệu quả và tính an toàn, cho phép chuyển tiền nhanh hơn và với chi phí thấp hơn.

mã hóa kỹ thuật số

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực có thể được phân tích thông qua hai thuộc tính chính là hình thức thể hiện và quyền sở hữu của tài sản.

Hình thức biểu hiện bao gồm các đặc tính kinh tế của tài sản, chẳng hạn như chức năng, tài sản cơ sở, ngày đáo hạn và lãi suất. Việc xác minh quyền sở hữu cần sổ cái ngoài chuỗi hoặc trên chuỗi. Tài sản ngoài chuỗi duy trì quyền lợi và hình thức biểu hiện của nó thông qua chứng chỉ vật lý hoặc hồ sơ điện tử. Tài sản trên chuỗi tồn tại dưới dạng nâng cao kỹ thuật số hoặc nguyên bản kỹ thuật số, được quản lý bởi cơ chế đồng thuận của blockchain.

Tài sản tăng cường kỹ thuật số duy trì quyền sở hữu thông qua sổ cái ngoài chuỗi, đồng thời sử dụng mã hóa kỹ thuật số như một hình thức biểu diễn kỹ thuật số. Tài sản bản địa kỹ thuật số về bản chất là kỹ thuật số, token đại diện trực tiếp cho giá trị và quyền sở hữu.

Mã hóa kỹ thuật số có bốn phương pháp chính, khác nhau ở mức độ liên kết trực tiếp giữa Token và tài sản cơ sở:

1. Quyền sở hữu trực tiếp: mã hóa kỹ thuật số bản thân là hồ sơ sở hữu chính thức, áp dụng cho tài sản gốc kỹ thuật số.

2. 1:1 tài sản hỗ trợ Token: Bên lưu ký nắm giữ tài sản và phát hành Token đại diện cho quyền lợi trực tiếp của tài sản đó.

3. Siêu thế chấp Token: Phát hành token bằng cách sử dụng tài sản khác với tài sản dự kiến để làm tài sản thế chấp.

4. Thiếu tài sản đảm bảo Token: Phát hành nhằm theo dõi giá trị của một tài sản nhưng không được đảm bảo hoàn toàn.

Lợi ích của mã hóa kỹ thuật số

Việc mã hóa kỹ thuật số tài sản thế giới thực chủ yếu nâng cao hiệu quả thông qua công nghệ sổ cái phân tán. Các lợi thế chính bao gồm:

1. Thanh toán nguyên tử: Hợp đồng thông minh thực hiện đồng thời giai đoạn giao hàng và thanh toán của giao dịch, loại bỏ rủi ro đối tác, nâng cao tốc độ và hiệu quả giao dịch.

2. Tăng cường tính thanh khoản: mã hóa kỹ thuật số tăng cường khả năng chuyển nhượng tài sản, biến những tài sản không thể giao dịch thành có thể giao dịch.

3. Giảm thiểu trung gian: Cấu trúc dữ liệu phi tập trung và hợp đồng thông minh có thể thay thế các tổ chức trung gian truyền thống.

4. Thực hiện tự động hóa: Hợp đồng thông minh tự động hóa nhiều nhiệm vụ thủ công, đặc biệt trong các ngành như bảo hiểm.

5. Thúc đẩy tuân thủ: Công nghệ nền tảng của tài sản mã hóa kỹ thuật số cải thiện hiệu quả tuân thủ thông qua việc chuẩn hóa và tự động hóa quy trình.

6. Nhà tạo lập thị trường tự động: Hợp đồng thông minh tự động khớp đôi bên mua và bán thông qua hồ bơi tài sản, giảm chi phí và nâng cao hiệu suất.

Rủi ro và Thách thức

Việc áp dụng tài sản mã hóa kỹ thuật số đối mặt với những thách thức về công nghệ và quy định. Rủi ro công nghệ bao gồm an ninh mạng, khả năng mở rộng hệ thống, quy trình thanh toán, v.v. Vấn đề quy định liên quan đến tuân thủ chống rửa tiền, khung quản trị, xác minh danh tính và bảo vệ dữ liệu.

Hành vi của nhà đầu tư và động lực thị trường cũng mang lại sự phức tạp bổ sung. Việc áp dụng rộng rãi cần rất nhiều công tác giáo dục. Rủi ro thị trường bao gồm khả năng tài sản bị định giá quá cao và sự gia tăng tính biến động giá. Năng lượng tiêu thụ cao của blockchain cũng gây ra mối lo ngại về môi trường.

Việc chuyển sang hệ thống tài chính mã hóa kỹ thuật số liên quan đến chi phí lớn, bao gồm cải cách hạ tầng, tích hợp hệ thống, các hoạt động giáo dục, v.v. Giải quyết những thách thức đa diện này là rất quan trọng để khai thác đầy đủ lợi ích của mã hóa kỹ thuật số.