- Chủ đề
55k Phổ biến
31k Phổ biến
9k Phổ biến
4k Phổ biến
4k Phổ biến
29k Phổ biến
16k Phổ biến
22k Phổ biến
12k Phổ biến
2k Phổ biến
- Ghim
55k Phổ biến
31k Phổ biến
9k Phổ biến
4k Phổ biến
4k Phổ biến
29k Phổ biến
16k Phổ biến
22k Phổ biến
12k Phổ biến
2k Phổ biến
Sự trỗi dậy của thanh toán bằng Stablecoin: Đổi mới công nghệ và hệ sinh thái thương mại cùng thúc đẩy cuộc cách mạng tài chính toàn cầu
Cuộc cách mạng Stablecoin đang diễn ra: Sự cộng hưởng giữa kiến trúc công nghệ và hệ sinh thái thương mại
Hệ thống tài chính toàn cầu đang trải qua một làn sóng biến đổi sâu sắc. Mạng lưới thanh toán truyền thống đang đối mặt với những thách thức toàn diện từ các giải pháp thay thế mới nổi - Stablecoin, do cơ sở hạ tầng lỗi thời, chu kỳ thanh toán kéo dài và chi phí cao. Những tài sản kỹ thuật số này đang nhanh chóng cách mạng hóa mô hình lưu thông giá trị xuyên biên giới, khuôn khổ giao dịch doanh nghiệp và cách cá nhân tiếp cận dịch vụ tài chính.
Trong vài năm qua, Stablecoin đã phát triển liên tục và trở thành hạ tầng quan trọng cho thanh toán toàn cầu. Các công ty công nghệ tài chính lớn, nhà xử lý thanh toán và các thực thể chủ quyền đang dần tích hợp Stablecoin vào các ứng dụng hướng đến người tiêu dùng và dòng tiền doanh nghiệp. Trong khi đó, từ cổng thanh toán đến các kênh rút gửi tiền, cho đến một loạt các công cụ tài chính mới nổi như sản phẩm lợi suất có thể lập trình, đã nâng cao đáng kể tính tiện lợi trong việc sử dụng Stablecoin.
Báo cáo này phân tích sâu hệ sinh thái stablecoin từ cả hai góc độ kỹ thuật và thương mại. Nghiên cứu các tham gia chính hình thành lĩnh vực này, cơ sở hạ tầng cốt lõi hỗ trợ giao dịch stablecoin, cũng như nhu cầu động thúc đẩy ứng dụng của nó. Ngoài ra, còn khám phá cách stablecoin tạo ra các tình huống ứng dụng tài chính mới, cũng như những thách thức mà nó gặp phải trong quá trình tích hợp rộng rãi vào nền kinh tế toàn cầu.
Một, tại sao chọn thanh toán bằng Stablecoin?
Để khám phá sức ảnh hưởng của Stablecoin, trước tiên cần xem xét các giải pháp thanh toán truyền thống. Các hệ thống truyền thống này bao gồm tiền mặt, séc, thẻ ghi nợ, thẻ tín dụng, chuyển tiền quốc tế, thanh toán tự động và thanh toán điểm đến điểm. Mặc dù chúng đã được tích hợp vào cuộc sống hàng ngày, nhưng cơ sở hạ tầng của nhiều kênh thanh toán đã tồn tại từ những năm 70 của thế kỷ 20. Mặc dù có tính tiên phong vào thời điểm đó, nhưng hiện nay phần lớn các cơ sở hạ tầng thanh toán toàn cầu này đã lỗi thời và phân mảnh cao. Tổng thể, các phương thức thanh toán này gặp phải các vấn đề như phí cao, ma sát cao, thời gian xử lý lâu, không thể thanh toán 24/7 và quy trình hậu trường phức tạp. Ngoài ra, chúng còn thường (cần trả phí) đi kèm với các dịch vụ bổ sung không cần thiết như xác thực danh tính, cho vay, tuân thủ, bảo vệ gian lận và tích hợp ngân hàng.
Thanh toán bằng Stablecoin đang giải quyết hiệu quả những vấn đề này. So với các phương thức thanh toán truyền thống, việc sử dụng công nghệ blockchain để thực hiện thanh toán và thanh toán đã đơn giản hóa đáng kể quy trình thanh toán, giảm thiểu các khâu trung gian, đạt được khả năng nhìn thấy dòng tiền theo thời gian thực, không chỉ rút ngắn thời gian thanh toán mà còn giảm chi phí.
Các lợi ích chính của việc thanh toán bằng Stablecoin có thể được tóm tắt như sau:
Hai, Cơ cấu ngành thanh toán Stablecoin
Ngành thanh toán stablecoin có thể được phân thành bốn cấp độ công nghệ:
1. Tầng đầu tiên: Tầng ứng dụng
Lớp ứng dụng chủ yếu được cấu thành từ các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán khác nhau, họ tích hợp nhiều tổ chức thanh toán nạp và rút tiền độc lập vào một nền tảng tổng hợp thống nhất. Những nền tảng này cung cấp cho người dùng các phương thức truy cập Stablecoin tiện lợi, cung cấp công cụ cho các nhà phát triển trong lớp ứng dụng, và cung cấp dịch vụ thẻ tín dụng cho người dùng Web3.
a. Cổng thanh toán
Cổng thanh toán là dịch vụ xử lý thanh toán an toàn, thúc đẩy giao dịch giữa bên mua và bên bán.
Các công ty nổi tiếng trong việc đổi mới trong lĩnh vực này bao gồm:
Lĩnh vực nhà cung cấp cổng thanh toán có thể được phân chia rõ ràng thành hai loại (có sự chồng chéo nhất định)
Cổng thanh toán dành cho nhà phát triển nhằm phục vụ cho các doanh nghiệp, công ty fintech và doanh nghiệp cần tích hợp cơ sở hạ tầng stablecoin vào quy trình làm việc của họ. Chúng thường cung cấp các giao diện lập trình ứng dụng, bộ công cụ phát triển phần mềm và công cụ dành cho nhà phát triển để tích hợp vào hệ thống thanh toán hiện có, thực hiện các chức năng như thanh toán tự động, ví stablecoin, tài khoản ảo và thanh toán theo thời gian thực. Một số dự án mới nổi tập trung vào việc cung cấp các công cụ phát triển này bao gồm:
Một nhà cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán doanh nghiệp: cung cấp cơ sở hạ tầng thanh toán doanh nghiệp để dễ dàng tích hợp Stablecoin. Công ty cung cấp giải pháp API, giúp quy trình liên kết liền mạch, có nền tảng thanh toán cho thương mại xuyên biên giới, cũng như cho phép doanh nghiệp giữ và giao dịch nhiều loại Stablecoin và tiền tệ hợp pháp trong tài khoản doanh nghiệp, cùng với dịch vụ thương nhân cung cấp các công cụ cần thiết để doanh nghiệp chấp nhận thanh toán bằng Stablecoin từ khách hàng. Xử lý hơn 10 tỷ USD doanh thu giao dịch hàng năm, tăng trưởng hàng năm 200%, định giá 750 triệu USD, khách hàng bao gồm các khu vực mới nổi như Châu Phi, Mỹ Latinh, Đông Nam Á.
Một nhà cung cấp API: Cung cấp API để tích hợp giao dịch Stablecoin vào doanh nghiệp hiện tại một cách liền mạch. Nó cung cấp cho các doanh nghiệp các kênh nạp rút tiền toàn cầu, cơ sở hạ tầng thanh toán Stablecoin, ví và tài khoản ảo, hỗ trợ quy trình thanh toán tùy chỉnh (bao gồm thanh toán định kỳ, lập hóa đơn hoặc thanh toán theo yêu cầu)
Một nhà cung cấp API thanh toán: Cung cấp một loạt các API thanh toán doanh nghiệp, phát lương và thanh toán hàng loạt, hỗ trợ các loại tiền tệ bao gồm Naira Nigeria, Đô la Canada, Đô la Mỹ, Tether và USD. Chủ yếu hướng đến thị trường châu Phi, hiện chưa có dữ liệu hoạt động.
Cổng thanh toán hướng tới người tiêu dùng tập trung vào người dùng, cung cấp giao diện dễ sử dụng, thuận tiện cho người dùng thực hiện thanh toán bằng stablecoin, chuyển tiền và dịch vụ tài chính. Chúng thường bao gồm ví di động, hỗ trợ đa đồng coin, kênh nạp rút tiền pháp định và giao dịch xuyên biên giới liền mạch. Một số dự án nổi bật tập trung vào việc cung cấp trải nghiệm thanh toán đơn giản cho người dùng bao gồm:
Nền tảng ngân hàng trên chuỗi: Thực hiện giao dịch tiêu dùng cá nhân, chuyển tiền và Stablecoin tại hơn 184 quốc gia; hợp tác với các kênh địa phương ở Mỹ Latinh, bao gồm một công ty chuyển tiền nổi tiếng, gần như đạt chi phí rút tiền bằng 0, có hơn 10.000 người dùng Nam Mỹ, được đánh giá cao trong số các nhà phát triển chuỗi công khai.
Giải pháp nạp rút tiền: Giải pháp nạp rút tiền, tích hợp trực tiếp với thương nhân, giúp người dùng và doanh nghiệp dễ dàng chuyển đổi giữa tiền tệ pháp định và Stablecoin với ít ma sát. Cũng hỗ trợ một nền tảng thanh toán di động để mua USDC, đơn giản hóa quy trình người tiêu dùng nhận được Stablecoin.
Một nền tảng thanh toán di động: Chức năng ví Stablecoin của nó sử dụng công nghệ Stablecoin, nhưng các chức năng được tích hợp trong ứng dụng thanh toán người tiêu dùng hiện có của nó, cho phép người dùng dễ dàng gửi, nhận và sử dụng đô la kỹ thuật số mà không cần tương tác trực tiếp với cơ sở hạ tầng blockchain.
b. U卡
Thẻ tiền điện tử là thẻ thanh toán cho phép người dùng tiêu tiền điện tử hoặc Stablecoin tại các cửa hàng truyền thống. Những thẻ này thường được tích hợp với mạng lưới thẻ tín dụng truyền thống, cho phép giao dịch liền mạch bằng cách tự động chuyển đổi tài sản tiền điện tử thành tiền pháp định tại điểm bán.
Dự án bao gồm:
Một nhà phát hành thẻ ở châu Á: Khách hàng bao gồm nhiều doanh nghiệp, bán giải pháp nhãn trắng, chủ yếu dựa vào hoa hồng từ khối lượng giao dịch hợp tác với ngân hàng Hồng Kông, có thể phủ sóng hầu hết các khu vực ngoài Mỹ, có thể hỗ trợ deposit đa chuỗi; vào tháng 7 năm 2024, khối lượng giao dịch đạt $30M.
Một nhà phát hành thẻ ở Mỹ: hỗ trợ nhiều công ty phát hành thẻ, điểm nổi bật nhất là có thể phục vụ người dùng tại Mỹ và Mỹ Latinh. Họ đã phát hành một thẻ doanh nghiệp USDC để thanh toán chi phí đi công tác, văn phòng phẩm và các chi phí kinh doanh hàng ngày khác.
Một nhà phát hành thẻ ở châu Âu + ngân hàng web3: Mô hình kinh doanh tương tự như hai công ty trên, hỗ trợ nhiều doanh nghiệp phát hành thẻ; giấy phép Thụy Sĩ, chủ yếu phục vụ người dùng ở châu Âu + châu Á, chưa hỗ trợ giao dịch trên toàn chuỗi chỉ có thể nạp tiền vào mạng lớp hai nào đó. Tăng trưởng chậm, tổng số người dùng 2w, doanh thu hàng tháng $100K-150K.
Một thẻ U của chuỗi công khai nào đó: Thẻ U phát triển nhanh, hiện đã phát hành hơn 10.000 thẻ, có 5-6k người dùng hoạt động hàng tháng, dự kiến vào tháng 12 năm 2024 sẽ đạt giao dịch $7m, doanh thu $200k.
Hệ sinh thái Stablecoin: Gần đây đã ra mắt thẻ tín dụng hỗ trợ Stablecoin và cung cấp một bộ công cụ phát triển phần mềm, thuận tiện cho việc tích hợp L1 và L2, chưa có dữ liệu.
Các nhà cung cấp thẻ tiền điện tử rất phong phú, chúng chủ yếu khác nhau về khu vực phục vụ và các loại tiền tệ được hỗ trợ, và thường cung cấp dịch vụ phí thấp cho người dùng cuối để nâng cao sự tích cực của người dùng khi sử dụng thẻ tiền điện tử.
2. Lớp thứ hai: Nhà xử lý thanh toán
Là một tầng quan trọng trong công nghệ ổn định coin, nhà xử lý thanh toán là trụ cột của các kênh thanh toán, chủ yếu bao gồm hai loại: 1. Nhà cung cấp dịch vụ nạp và rút tiền 2. Nhà cung cấp dịch vụ phát hành ổn định coin. Chúng đóng vai trò là lớp trung gian quan trọng trong vòng đời thanh toán, kết nối thanh toán Web3 với hệ thống tài chính truyền thống.
a. Nhà xử lý tiền vào và ra
Một nền tảng thanh toán tiền điện tử: hỗ trợ hơn 80 loại tiền điện tử, cung cấp nhiều phương thức nạp và rút tiền cũng như dịch vụ hoán đổi token, đáp ứng nhu cầu giao dịch tiền điện tử đa dạng của người dùng.
Mạng lưới nạp và rút tiền: bao phủ hơn 150 quốc gia, cung cấp dịch vụ nạp và rút tiền cho hơn 90 loại tài sản tiền điện tử. Mạng lưới này xử lý tất cả các yêu cầu KYC, AML và tuân thủ, đảm bảo tính hợp pháp và an toàn của dịch vụ nạp và rút tiền.
Cổng thanh toán hỗn hợp nào đó: Một giải pháp cổng thanh toán hỗn hợp, hỗ trợ trao đổi và thanh toán hai chiều giữa tiền tệ pháp định và tài sản tiền điện tử, thực hiện sự tích hợp giữa thanh toán bằng tiền tệ pháp định truyền thống và tài sản tiền điện tử.
b. Phát hành Stablecoin & Xử lý điều phối
Một nền tảng phát hành Stablecoin: Sản phẩm cốt lõi bao gồm API phối hợp và API phát hành, trong đó API phối hợp giúp doanh nghiệp tích hợp nhiều loại ổn định coin thanh toán và trao đổi, còn API phát hành hỗ trợ doanh nghiệp phát hành nhanh chóng Stablecoin. Nền tảng này hiện đã được cấp phép tại Mỹ và Châu Âu, và đã thiết lập mối quan hệ đối tác quan trọng với Bộ Ngoại giao và Bộ Tài chính Mỹ, có khả năng vận hành tuân thủ mạnh mẽ và lợi thế tài nguyên.
Một nền tảng phát hành stablecoin được quản lý: tương tự như các sản phẩm của nền tảng trên, là nền tảng phát hành stablecoin được quản lý, cung cấp API quản lý dự trữ và phối hợp stablecoin. Có giấy phép tuân thủ ở tất cả các tiểu bang của Mỹ, các doanh nghiệp hợp tác cần phải thực hiện KYB, trong khi người dùng cần phải mở tài khoản để thực hiện KYC. Khách hàng chủ yếu là OG trên chuỗi, so với những người trước đó thì sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư và BD có phần kém hơn.
Một nền tảng stablecoin: Nền tảng này đã giảm bớt rào cản phát hành stablecoin ngách bằng cách khuyến khích người dùng cung cấp thanh khoản tập trung trong một bể đơn lẻ. Mô hình được áp dụng là mô hình "trung tâm - tỏa ra", trong đó USD* là tài sản dự trữ trung tâm, đóng vai trò là "trung tâm" cho việc phát hành và trao đổi stablecoin. Cơ chế này cho phép nhiều stablecoin gắn với các tài sản hoặc khu vực pháp lý khác nhau được đúc, đổi và giao dịch một cách hiệu quả, mỗi stablecoin đều được kết nối như những "nan hoa" với USD*. Thông qua cấu trúc hệ thống này, đảm bảo thanh khoản sâu và nâng cao hiệu quả vốn, vì stablecoin nhỏ có thể tương tác với USD* mà không cần cung cấp các bể thanh khoản phân tán cho mỗi cặp giao dịch. Mục tiêu thiết kế cuối cùng của hệ thống không chỉ là tăng cường sự ổn định giá cả, giảm trượt giá, mà còn đạt được sự chuyển đổi liền mạch giữa các stablecoin.
3. Tầng thứ ba: Nhà phát hành tài sản
Nhà phát hành tài sản chịu trách nhiệm tạo ra, duy trì và đổi lại Stablecoin. Mô hình kinh doanh của họ thường tập trung vào bảng cân đối kế toán, tương tự như hoạt động của ngân hàng - nhận tiền gửi từ khách hàng và đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao như trái phiếu kho bạc Mỹ để kiếm chênh lệch lãi suất. Ở cấp độ nhà phát hành tài sản, đổi mới Stablecoin có thể được chia thành ba cấp độ: Stablecoin hỗ trợ dự trữ tĩnh, Stablecoin sinh lãi và Stablecoin chia sẻ lợi nhuận.
**1