Thị trường tiền điện tử tuần báo: Sự ảnh hưởng của bán phá giá lớn trên thị trường chứng khoán Mỹ lan rộng, Bitcoin giảm về gần đường trung bình năm.

Tuần này, giá Bitcoin mở cửa ở mức 82379.98 USD, cuối cùng đóng cửa ở mức 78370.75 USD, giảm 4.87% trong tuần, biên độ dao động đạt 13.92%, khối lượng giao dịch tăng rõ rệt. Giá Bitcoin đang hoạt động trong kênh giảm, gần đến đỉnh kênh thì bị ảnh hưởng bởi các yếu tố của Mỹ và đã giảm mạnh vào cuối tuần, hiện tại tạm thời ổn định gần đường trung bình năm (đường trung bình 365 ngày).

Vào ngày 2 tháng 4, chính phủ Hoa Kỳ đã công bố việc thực hiện chính sách "thuế đối ứng" vượt ngoài dự đoán, gây chấn động toàn cầu. Sau đó, chính phủ Trung Quốc đã công bố các biện pháp đối phó tương ứng. Thị trường vốn ngay lập tức dao động mạnh mẽ, ba chỉ số chứng khoán lớn của Hoa Kỳ đã giảm mạnh trong tuần này để đối phó với tác động của "thuế đối ứng", lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ ở cả hai đầu ngắn hạn và dài hạn đều giảm đáng kể.

"Thuế quan đối đẳng" trở thành tâm điểm của thị trường trong tuần này, lấn át tất cả các tin tức khác. Các nhà tham gia thị trường bận rộn bán tháo tài sản để điều chỉnh giá theo hướng giảm cho chính sách vượt kỳ vọng này.

Hiện tại, thị trường vốn toàn cầu đang trong quá trình điều chỉnh mạnh mẽ và định giá lại, sự không chắc chắn lớn nhất đến từ các biện pháp ứng phó tiếp theo của chính phủ Mỹ và Cục Dự trữ Liên bang.

Kinh tế vĩ mô và dữ liệu tài chính

Vào ngày 2 tháng 4, chính phủ Hoa Kỳ đã ký một sắc lệnh hành chính, tuyên bố thực hiện "thuế quan đối ứng" đối với các đối tác thương mại toàn cầu, thiết lập mức thuế quan tối thiểu 10% và áp dụng mức thuế cao hơn đối với một số quốc gia. Mức thuế quan cơ bản sẽ có hiệu lực từ ngày 5 tháng 4, trong khi các biện pháp thuế cao sẽ được thực hiện từ ngày 9 tháng 4 năm 2025.

Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ kêu gọi các quốc gia giữ bình tĩnh và cho biết nếu không có phản ứng thì đây sẽ là giới hạn.

Ngày 3 tháng 4, Trung Quốc đã đưa ra phản ứng cứng rắn, công bố sẽ áp thuế 34% đối với tất cả hàng hóa nhập khẩu có xuất xứ từ Mỹ, thời gian có hiệu lực cũng được ấn định vào ngày 9 tháng 4.

Mặc dù một số quốc gia có quy mô kinh tế nhỏ hơn chọn nhượng bộ, nhưng dự kiến các nền kinh tế lớn như Liên minh Châu Âu và Vương quốc Anh có thể sẽ có những biện pháp đối phó nhất định trong thời gian tới.

Do chính sách vượt quá kỳ vọng của thị trường, ba chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đã nhanh chóng bán phá giá lớn trong hai ngày giao dịch thứ Năm và thứ Sáu. Chỉ số Nasdaq, S&P 500 và Dow Jones giảm lần lượt 10.02%, 9.08% và 7.86% trong tuần. Các gã khổng lồ công nghệ bị ảnh hưởng trực tiếp bởi "thuế quan đối ứng" giảm giá mạnh hơn, tổng giá trị thị trường chứng khoán Mỹ đã bốc hơi hơn 5 nghìn tỷ đô la trong tuần.

Dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ tháng 3 được công bố vào ngày 4 tháng 4 cho thấy, số việc làm mới tăng 228.000, vượt xa dự báo của thị trường, tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ lên 4,2%. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Mỹ trong bài phát biểu cho biết: Kinh tế Mỹ vẫn mạnh mẽ, nhưng thuế quan sẽ làm chậm tăng trưởng kinh tế và lạm phát. Phát biểu này được coi là khá "diều hâu".

Tổng thống Mỹ đã kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất sớm trên mạng xã hội. Tính đến cuối tuần, thị trường hợp đồng tương lai cho thấy các nhà giao dịch dự đoán Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất 4 lần trong năm nay, trong đó xác suất giảm lãi suất vào tháng 6 vượt quá 90%.

Xung đột thuế quan đối xứng có thể sẽ kéo dài, nhưng thời kỳ tồi tệ nhất có thể đã qua. Thị trường cần dần dần xác nhận trong một khoảng thời gian tới rằng mức giá đã đủ và liệu có xuất hiện tình huống nghiêm trọng hơn hay không. Quan trọng hơn là cần chú ý đến việc "thúc đẩy thương lượng bằng thuế" có tồn tại hay không, cũng như kết quả của các cuộc đàm phán giữa Mỹ và các nước.

Dòng tiền

Thị trường tiền điện tử trong tuần này đã có 333 triệu USD vốn rút ra, trong đó Bitcoin ETF rút 178 triệu USD, stablecoin rút 108 triệu USD. Điều này đã phá vỡ xu hướng dòng vốn ròng đổ vào liên tiếp bốn tuần trước.

Xét đến sự biến động mạnh của thị trường chứng khoán Mỹ, quy mô rút vốn này không quá nghiêm trọng, nhưng vẫn cần cảnh giác với khả năng bán tháo thêm có thể xảy ra trong thời gian tới.

Phân tích áp lực bán trên thị trường

Khi thị trường chứng khoán Mỹ bất ổn, áp lực bán gia tăng nhẹ. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy số lượng Bitcoin chảy vào các sàn giao dịch đạt 188614.7 đồng, các nhà đầu tư ngắn hạn gia tăng bán tháo, trong khi việc bán tháo của những người nắm giữ lâu dài giảm nhẹ so với tuần trước. Dữ liệu cho thấy, sau 3 tuần liên tiếp rút ròng, số lượng Bitcoin mà các sàn giao dịch tập trung nắm giữ trong tuần này đã tăng 3116.1 đồng, cho thấy áp lực bán đã có sự tích tụ nhất định.

Kể từ cuối tháng 2, nhóm nhà đầu tư ngắn hạn phần lớn thời gian ở trong trạng thái lỗ tạm thời, tỷ lệ lỗ tạm thời gần đây đạt 16%, lập kỷ lục lỗ tạm thời lớn nhất trong chu kỳ này. Nhóm này hiện vẫn phải chịu áp lực lớn, nếu xảy ra sụp đổ có thể dẫn đến giá tiếp tục giảm.

Những người nắm giữ lâu dài tiếp tục đóng vai trò là bộ ổn định thị trường, tuần này đã tăng cường thêm 53.300 Bitcoin.

Trừ khi thị trường chứng khoán Mỹ phục hồi hoặc Cục Dự trữ Liên bang ban hành các chính sách nới lỏng như cắt giảm lãi suất, nếu không, sức mua của thị trường sẽ khó có thể tăng mạnh, và giá cả cũng sẽ khó có được động lực đi lên.

Chỉ số chu kỳ thị trường

Theo một công cụ phân tích dữ liệu, chỉ số chu kỳ Bitcoin hiện tại là 0.375, cho thấy thị trường đang trong giai đoạn phục hồi tăng.