Giao dịch nợ FTX thu hút sự theo dõi của thị trường, nhiều công ty đầu tư nổi tiếng tham gia đấu thầu

Gần đây, nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng đang tích cực thương thảo để mua lại quyền nợ của FTX, gây sự chú ý rộng rãi trên thị trường. Theo thông tin, một số công ty đầu tư lớn đã bắt đầu tiếp xúc với các quyền nợ liên quan, trong khi một số công ty đầu tư nhỏ đã hoàn thành một phần việc mua lại các quyền nợ. Giá bán của các quyền nợ này có thể thấp hơn số tiền cuối cùng được phân chia trong quy trình phá sản.

Là một ông lớn trong ngành giao dịch tiền điện tử, FTX đã nộp đơn xin bảo vệ phá sản vào tháng trước, để lại khoảng 1 triệu chủ nợ với tổng số nợ lên tới hàng tỷ đô la. Theo tài liệu của tòa án, FTX chỉ nợ hơn 3,1 tỷ đô la cho 50 chủ nợ hàng đầu. Mặc dù hầu hết các chủ nợ có thể sẽ chờ đợi quá trình phá sản hoàn tất, nhưng một số nhà đầu tư đã bắt đầu tìm kiếm cách để thoát nhanh.

Hiện tại, việc chọn thu hồi tiền ngay lập tức có nghĩa là phải chịu tổn thất lớn, vì giá bán của trái phiếu chỉ là một phần trăm của mệnh giá. Trong khi đó, người mua trái phiếu cần giữ sự kiên nhẫn để thông qua quy trình phá sản nhằm đạt được tỷ lệ thu hồi cao hơn.

Một chuyên gia có kinh nghiệm trong ngành cho biết: "Thị trường nói chung quan tâm đến những khoản nợ này, nhưng nhiều người không hiểu rõ về sự phức tạp của chúng. Một số người thậm chí không hiểu khái niệm cơ bản về tiền điện tử."

Đối với giao dịch vị thế tài sản tiền điện tử phức tạp, các nhà đầu tư có kinh nghiệm thường có lợi thế hơn. Ví dụ, một số nhà đầu tư đã từng thành công trong việc mua lại quyền nợ của các công ty tài sản số khác đã sụp đổ. Tuy nhiên, loại hình đầu tư này thường đòi hỏi sự kiên nhẫn cực lớn, như sau sự kiện tấn công của hacker vào một sàn giao dịch vào năm 2014, các tranh chấp pháp lý liên quan đã mất đến tám năm để được giải quyết hoàn toàn.

FTX từng thu hút được nhiều nhà đầu tư tổ chức, bao gồm cả quỹ đầu tư tiền điện tử, nhờ vào tính thanh khoản dồi dào của mình. Một số công ty quản lý tài sản đã công khai cho biết họ có một lượng lớn tiền bị kẹt trên nền tảng FTX. Ví dụ, một người đứng đầu công ty quản lý tài sản tiền điện tử tiết lộ rằng "phần lớn" tài sản của công ty đã bị FTX giữ lại.

Các chuyên gia trong ngành chỉ ra rằng, các công ty quỹ đều mong muốn nhanh chóng thoát khỏi tình hình hiện tại, và không muốn phải đối mặt với những quy trình pháp lý kéo dài. Một số khách hàng của FTX thậm chí hy vọng có thể hoàn thành việc bán nợ trước cuối năm, để có thể thực hiện việc giảm lỗ khi kê khai thuế.

Hiện tại, đã có một số giao dịch nợ được hoàn thành trên thị trường. Theo thông tin, có nhà đầu tư đã mua một số khoản nợ của FTX với giá trị danh nghĩa từ 5-6%, với giá trị danh nghĩa lần lượt là 2 triệu đô la, 3 triệu đô la và 8 triệu đô la. Đồng thời, một giao dịch nợ khoảng 100 triệu đô la đang được thương thảo, và một khoản nợ 23 triệu đô la cũng đang được tiếp cận. Giá yêu cầu cho những khoản nợ này thường gần 10% giá trị danh nghĩa.

Việc đánh giá giá trị tương lai của các khoản nợ phá sản là một quá trình phức tạp. Mặc dù có thể có một cái nhìn tổng quan về tài sản và nợ phải trả thông qua các phép tính sơ bộ, nhưng việc đạt được lợi nhuận cao thường phụ thuộc vào các lập luận pháp lý. Một số nhà đầu tư cho rằng, các tòa án Mỹ có thể công nhận tài sản của khách hàng được nắm giữ dưới hình thức tín thác dựa trên luật tín thác, điều này có nghĩa là một số khách hàng có thể được hưởng quyền thanh toán ưu tiên.

Ngoài các khoản nợ liên quan đến tài sản của khách hàng, trên thị trường còn lan truyền một số hợp đồng nợ đặc biệt. Ví dụ, một hợp đồng được cho là hợp đồng lao động của FTX US đã thu hút sự theo dõi. Hợp đồng này bao gồm điều khoản đảm bảo thanh toán lương trong 9 năm tiếp theo, với mức lương hàng năm lên tới 525.000 USD, và mỗi năm đảm bảo tăng lương tối thiểu 15%. Tuy nhiên, các chuyên gia trong ngành cho rằng, khả năng tòa án Mỹ thi hành các điều khoản như vậy là rất khó, và lương chưa được thanh toán có thể có giá trị hạn chế trong các yêu cầu phá sản.

Với việc tiến triển của quy trình phá sản FTX, xu hướng của thị trường giao dịch nợ sẽ tiếp tục được nhiều bên theo dõi. Các nhà đầu tư khi tham gia vào các giao dịch như vậy cần nhận thức đầy đủ về những rủi ro và độ phức tạp của nó, và chuẩn bị cho việc nắm giữ lâu dài.