XRPFi: Con đường mới để kích hoạt tiềm năng của XRP

Gần đây, hội nghị XRP Ledger Apex 2025 đã được tổ chức tại Singapore, khái niệm "XRPFi" đã thu hút được sự chú ý rộng rãi. XRPFi kết hợp XRP với tài chính phi tập trung (DeFi), được coi là hướng đi mới để kích hoạt tài sản tiền điện tử lâu đời này, thúc đẩy sự phát triển của XRPL và hệ sinh thái Ripple.

XRP là một trong những tài sản đại diện của thị trường tiền điện tử, hiện có giá trị thị trường gần 134,4 tỷ USD, là loại tiền điện tử không phải hợp đồng thông minh có giá trị thị trường cao nhất sau Bitcoin. Mặc dù XRP đã được ứng dụng trong lĩnh vực tài chính truyền thống nhờ khả năng thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và chi phí thấp, nhưng trong hệ sinh thái trên chuỗi, nó thiếu hỗ trợ hợp đồng thông minh trong thời gian dài, khó có thể hòa nhập vào hệ sinh thái DeFi chính thống. Mâu thuẫn cấu trúc này dần trở thành tâm điểm chú ý trong ngành.

Với việc tạm dừng vụ kiện đối với XRP, vốn hóa thị trường của stablecoin Ripple RLUSD gần 390 triệu USD, cùng với những suy đoán liên tục về ETF XRP, sự kỳ vọng của nhà đầu tư về tương lai của XRP dần dần tăng cao. Một số tổ chức và nhà đầu tư cá nhân bắt đầu chú ý đến cách nâng cao lợi suất và hiệu quả sử dụng tài sản của XRP thông qua DeFi, thúc đẩy sự ra đời và phát triển của khái niệm "XRPFi".

Flare Network: Nhà cung cấp cơ sở hạ tầng của XRPFi

Trong tiến trình phát triển của XRPFi, Flare Network được coi là nhà cung cấp cơ sở hạ tầng quan trọng. XRP Ledger(XRPL) mặc dù có hiệu suất tốt về tốc độ và độ ổn định, nhưng lại có những hạn chế trong khả năng kết hợp và chức năng hợp đồng mà DeFi yêu cầu. Flare chọn cách cung cấp năng lượng cho XRP từ góc độ kỹ thuật, trở thành động cơ chính kết nối XRPL truyền thống với hệ sinh thái DeFi đa chuỗi hiện tại.

Flare là một blockchain L1 tương thích với EVM, được thiết kế đặc biệt để thực hiện tính tương tác đa chuỗi. Giao thức FAssets của nó có thể ánh xạ các tài sản không phải hợp đồng thông minh như XRP thành FXRP, giúp chúng có khả năng gọi hợp đồng, từ đó dễ dàng kết nối với các giao thức cho vay phi tập trung, giao dịch và sản phẩm phái sinh. Thông qua cơ chế này, những người nắm giữ XRP có thể tham gia vào các hoạt động sinh lợi chính trên chuỗi như staking, khai thác thanh khoản.

Ngoài ra, Flare còn giới thiệu stablecoin USD₮0, được phát hành như tài sản gốc dựa trên tiêu chuẩn OFT của LayerZero, có khả năng tương tác gốc xuyên chuỗi. Khi được ghép cặp với XRP, USD₮0 không chỉ được sử dụng để xây dựng bể độ sâu giao dịch và tài sản thế chấp cho vay, mà còn kết nối với hệ sinh thái USDT có giá trị thị trường trên 1550 tỷ USD, cung cấp "nền tảng vốn" có tính thanh khoản cao cho hệ sinh thái XRPFi.

Theo dữ liệu cho thấy, hệ sinh thái Flare gần đây đã tăng trưởng đáng kể: tính đến ngày 10 tháng 6, TVL đã vượt qua 157 triệu USD, chủ yếu nhờ vào sự ra mắt của USD₮0, hiện tại nguồn cung của USD₮0 khoảng 92,1 triệu USD. Trong khoảng thời gian từ tháng 2 năm 2024 đến tháng 2 năm 2025, TVL của Flare đã tăng trưởng hơn 400% so với cùng kỳ năm trước. Đồng thời, Flare cũng đã tích hợp công cụ ví tương thích với XRPL, giúp giảm bớt rào cản gia nhập cho người dùng.

Flare mô tả hệ thống XRPFi của mình là "mô hình bánh đà": cung cấp nguồn vốn với USD₮0, FXRP đạt được tính khả thi hợp đồng, sự kết hợp của hai yếu tố này mang lại thanh khoản, từ đó thúc đẩy nhiều ứng dụng DeFi và các tình huống thực tế, qua đó nuôi dưỡng giá trị hệ sinh thái lâu dài của XRP.

Trong tương lai, Flare còn có kế hoạch đưa các tài sản không hợp đồng thông minh khác vào nền tảng, mở rộng các trường hợp sử dụng của nó trong lĩnh vực DeFi.

Doppler Finance: Xây dựng ma trận lợi nhuận XRPFi

Trong khi xây dựng khả năng tương thích trên chuỗi Flare, Doppler Finance đã thiết kế một cơ chế lợi nhuận hoàn chỉnh xung quanh XRP, cố gắng bù đắp cho những thiếu sót của XRP trong việc sinh lãi và các sản phẩm tài chính trong quá khứ. Tính đến ngày 8 tháng 6, nền tảng này đã thu hút hơn 30 triệu USD TVL, trở thành một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực XRPFi.

Doppler Finance cung cấp hai loại sản phẩm lợi nhuận chính: lợi nhuận CeDeFi và chiến lược DeFi trên chuỗi. Lợi nhuận CeDeFi chủ yếu thông qua việc quản lý tài sản bằng lưu ký cấp tổ chức và các hoạt động định lượng, trong khi đó chiến lược DeFi trên chuỗi khám phá các kịch bản lợi nhuận trên chuỗi bao gồm cho vay, chiến lược stablecoin và staking.

Trong mô hình CeDeFi, người dùng gửi XRP vào địa chỉ chuyên dụng, tài sản được quản lý bởi nhà quản lý tài sản và được chuyển đến nền tảng giao dịch theo kế hoạch để thực hiện các chiến lược định lượng như chênh lệch giá, giao dịch cơ sở, v.v. Lợi nhuận được thanh toán ngoài chuỗi và sau đó quay trở lại tài khoản của người dùng.

Về lợi nhuận trên chuỗi, Doppler đang tích cực kết nối với hệ sinh thái sidechain XRPL, bao gồm mạng tương thích EVM và các giao thức mới nổi. Chiến lược của nó bao gồm cho vay XRP, chiến lược lợi nhuận ổn định, staking thanh khoản và các chiến lược đòn bẩy.

Để giảm thiểu rủi ro hơn nữa, Doppler Finance đang xây dựng một thị trường cho vay tách biệt rủi ro, cho phép các pool tài sản khác nhau hoạt động độc lập, tránh ảnh hưởng của các tài sản có độ biến động cao đến sự ổn định của hệ thống tổng thể. Ngoài việc bao gồm các pool cốt lõi với các tài sản chính như XRP, USDC, ROOT, Doppler Finance còn có kế hoạch ra mắt nhiều thị trường tách biệt, bao gồm pool LST được thiết kế đặc biệt cho nông nghiệp lợi nhuận đòn bẩy, cũng như các thị trường tách biệt chứa các token trò chơi.

Về cơ chế an toàn, Doppler Finance áp dụng cơ chế quản lý rủi ro đa lớp. Về bảo quản tài sản, lựa chọn nhà cung cấp dịch vụ hàng đầu trong ngành, và thông qua việc quản lý ví lạnh, xác minh trên chuỗi, tách biệt phá sản để đảm bảo an toàn tài sản. Về quản lý giao dịch định lượng, áp dụng mô hình hợp tác nhiều chiến lược, nhiều đội ngũ, và thiết kế phần lớn hoạt động theo "cấu trúc hợp đồng cho vay", đảm bảo vốn gốc có thể thu hồi trong các trường hợp không cực đoan.

XRPFi: Lấp đầy khoảng trống thị trường DeFi

Với sự phát triển của hệ sinh thái DeFi trên Ethereum, thị trường bắt đầu chú ý đến những tài sản có vốn hóa lớn chưa được khai thác đầy đủ. Sự xuất hiện của XRPFi đang lấp đầy khoảng trống "vốn hóa lớn, sử dụng chuỗi thấp" của XRP từ lâu. Thông qua các công nghệ như giao thức FAssets của mạng Flare, XRP đã có thể tham gia vào hệ sinh thái DeFi. Doppler Finance đang xây dựng một bộ cơ chế sinh lợi bền vững bao gồm lợi suất CeDeFi, staking linh hoạt, không chỉ có lộ trình thực tế mà còn đầu tư tài nguyên để nâng cao tính an toàn và trải nghiệm người dùng.

Sự phát triển của XRPFi đã đáp ứng nhu cầu kích hoạt phát triển hệ sinh thái XRP và Ripple. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hệ sinh thái XRPFi hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu. Mặc dù lộ trình sản phẩm của Flare và Doppler khá rõ ràng, nhưng quy mô người dùng tổng thể, độ sâu thanh khoản và mức độ trưởng thành của các giao thức vẫn cần được xác minh. Tích hợp tài sản cũ vào câu chuyện mới, triển vọng ra sao? Ngành công nghiệp sẽ tiếp tục theo dõi sự phát triển này.