Sự thiếu hụt quản lý của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử gây ra những hỗn loạn

Gần đây, một nhà tạo lập thị trường tiền điện tử có trụ sở tại Các Tiểu Vương Quốc Ả Rập Thống Nhất đã bị kiện vì bị nghi ngờ thao túng thị trường, gây sự chú ý trong ngành. Công ty này bị cáo buộc đã tạo ra khối lượng giao dịch giả mạo thông qua các phương pháp như rửa giao dịch, dụ dỗ nhà đầu tư mua một tài sản mã hóa nào đó. Sự kiện này đã phơi bày sự thiếu hụt trong việc quản lý thị trường tiền điện tử, cũng như hành vi không đúng mực của một số nhà tạo lập thị trường.

Theo khảo sát, nhà tạo lập thị trường này đã sử dụng nhiều ví để thực hiện giao dịch tự mua tự bán với khối lượng lớn, tạo ra ảo giác về sự sôi động của thị trường. Những giao dịch này được điều khiển bởi thuật toán và robot, chiếm 98% tổng khối lượng giao dịch của tài sản mã hóa này trong cùng kỳ. Điều đáng lo ngại hơn là việc thao túng này lại được "dịch vụ thị trường" do phía dự án chủ động thuê, dẫn đến việc các nhà đầu tư chịu thiệt hại.

Các cơ quan quản lý đã nhanh chóng hành động, khởi kiện dân sự và hình sự đối với các công ty liên quan và nhân viên của họ. Quyết định cuối cùng yêu cầu công ty phải nộp khoản tiền phạt khổng lồ và nộp báo cáo tuân thủ hàng năm trong ba năm tới. Vụ án này được coi là một trong những hành động biểu tượng của các cơ quan quản lý trong việc chống lại những bất ổn trong thị trường tiền điện tử.

Tuy nhiên, đây chỉ là phần nổi của tảng băng chìm về hành vi sai trái của các nhà tạo lập thị trường trong thị trường tiền điện tử. Ngành công nghiệp còn tồn tại các hoạt động bóc lột như "mô hình quyền chọn vay", lợi dụng sự không minh bạch của thị trường và kinh nghiệm thiếu hụt của các dự án để thu lợi. Những hành vi này thường dẫn đến các dự án nhỏ bị đánh bại một cách tàn khốc, giá token giảm mạnh, và sự tin tưởng của cộng đồng sụp đổ.

So với thị trường tiền điện tử, thị trường tài chính truyền thống đã xây dựng một hệ thống quản lý tương đối hoàn chỉnh qua nhiều năm phát triển. Ví dụ, các quy tắc bán khống nghiêm ngặt, yêu cầu công bố thông tin, cơ chế giám sát thời gian thực, v.v., đã hiệu quả kiềm chế hành vi của các nhà tạo lập thị trường. Ngoài ra, các tổ chức tự quản trong ngành và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư cũng đóng vai trò quan trọng.

Thị trường tiền điện tử cần tham khảo kinh nghiệm của tài chính truyền thống để xây dựng một khung quản lý hoàn chỉnh. Điều này không chỉ bao gồm việc ban hành các quy định liên quan mà còn cần nâng cao tính minh bạch của thị trường, tăng cường giám sát theo thời gian thực, quy định hành vi của ngành, và hoàn thiện cơ chế bảo vệ nhà đầu tư. Chỉ có như vậy, mới có thể hiệu quả ngăn chặn các hành vi không đúng đắn như thao túng thị trường, duy trì trật tự thị trường, bảo vệ lợi ích của nhà đầu tư, và thúc đẩy sự phát triển lành mạnh của ngành.