Phân tích biến động chu kỳ của Bitcoin từ nhiều khía cạnh

Giá Bitcoin có sự biến động theo chu kỳ luôn là tâm điểm chú ý của thị trường. Nhiều người cho rằng "giảm một nửa" là yếu tố chính thúc đẩy giá Bitcoin tăng, cho rằng sự khan hiếm sẽ kích thích hành vi tích trữ và đầu cơ. Nhưng thực tế, ảnh hưởng của "giảm một nửa" phức tạp hơn nhiều.

Khái niệm "giảm một nửa" đề cập đến việc số lượng Bitcoin mới được sản xuất giảm một nửa, trong khi tổng công suất tính toán trên toàn mạng không giảm. Điều này có nghĩa là chi phí đơn vị để khai thác tăng lên. Do kỳ vọng giá Bitcoin tăng và chi phí máy khai thác đã trở thành chi phí chìm, các thợ đào rất có thể sẽ tiếp tục duy trì công suất tính toán cao. Do đó, chi phí sản xuất thực tế của Bitcoin sẽ tăng lên, điều này thúc đẩy giá tăng. Dữ liệu lịch sử cho thấy, đỉnh cao của thị trường bò Bitcoin thường xuất hiện sau hơn một năm kể từ khi giảm một nửa, chứ không phải gần thời điểm giảm một nửa.

Tuy nhiên, chỉ dựa vào việc giảm một nửa không thể hoàn toàn giải thích tính chu kỳ của Bitcoin. Các yếu tố kinh tế vĩ mô cũng đóng vai trò quan trọng. Quan sát vài đợt thị trường tăng giá trước đây, chúng ta có thể phát hiện một số quy luật thú vị:

1. Giá Bitcoin thường đạt đỉnh sau 12-18 tháng kể từ khi giảm một nửa.

2. Sau 9-22 tháng kể từ khi tỷ lệ tăng trưởng cung tiền M2 của Mỹ đạt đỉnh, giá Bitcoin cũng sẽ đạt đỉnh.

3. Khoảng 12 tháng sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, giá Bitcoin sẽ đạt đỉnh.

Những hiện tượng này cho thấy, giá của Bitcoin rất có thể liên quan chặt chẽ đến chính sách và chu kỳ kinh tế của Mỹ. Trước và sau bầu cử, thường sẽ áp dụng chính sách tiền tệ nới lỏng hơn, tăng cường tính thanh khoản của thị trường, một phần vốn sẽ chảy vào thị trường đầu cơ. Thiết kế của Bitcoin dường như cũng đã xem xét điều này, chu kỳ giảm một nửa mỗi bốn năm phù hợp cao với chu kỳ bầu cử của Mỹ.

Dựa trên những phân tích này, chúng ta có thể rút ra một số gợi ý:

1. Hiệu suất của Litecoin vào năm 2023 không tốt, không có nghĩa là Bitcoin sẽ thiếu động lực tăng giá sau đợt giảm một nửa vào năm 2024. Chìa khóa nằm ở việc môi trường vĩ mô có thuận lợi hay không.

2. Sự xuất hiện của thị trường bò trong tương lai có thể đến muộn hơn dự kiến. Từ khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất đến khi tỷ lệ tăng trưởng M2 đạt đỉnh, cần một khoảng thời gian nhất định. Thị trường bò có thể bị trì hoãn đến khoảng năm 2026.

3. Thời điểm vào lệnh khi bắt đáy cần phải theo dõi chặt chẽ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ. Việc dừng tăng lãi suất và bắt đầu giảm lãi suất là hai điểm chuyển quan trọng, nhưng giai đoạn đầu vẫn cần thận trọng. Chỉ khi tính thanh khoản cải thiện rõ rệt thì đó mới là thời điểm vào lệnh tốt hơn.

4. Trong ngắn hạn, một số đồng coin nhỏ có thể xuất hiện mức tăng giá đầu cơ, nhưng về lâu dài vẫn cần thận trọng.

Tổng thể, biến động định kỳ của Bitcoin là kết quả của nhiều yếu tố tác động lẫn nhau. Các nhà đầu tư cần xem xét một cách tổng hợp các yếu tố như giảm một nửa, chính sách kinh tế vĩ mô, tính thanh khoản, và không nên quá phụ thuộc vào một chỉ số duy nhất. Giữ thái độ kiên nhẫn và cẩn trọng, chờ đợi các điều kiện từ nhiều phía chín muồi, đó mới là lựa chọn sáng suốt.