mã hóa tài sản và cổ phiếu khái niệm: Tái cấu trúc giá trị mới dưới sự dẫn dắt của các tổ chức

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường tài sản mã hóa toàn cầu đã chứng kiến một bước ngoặt quan trọng từ việc được thúc đẩy bởi nhà đầu tư nhỏ lẻ sang sự dẫn dắt của các tổ chức. Bitcoin đã đạt mức cao nhất năm trong năm vào ngày 22 tháng 5 với 110,000 USD, sự gia nhập ồ ạt của vốn từ các tổ chức đã thúc đẩy tài sản mã hóa chuyển từ hàng hóa đầu cơ thành công cụ phân bổ tài sản. Trong bối cảnh này, cổ phiếu liên quan đến mã hóa đã có những cơ hội đầu tư mới.

Trong thị trường chứng khoán Mỹ, giá cổ phiếu của một nền tảng giao dịch dao động ở mức cao, đạt đỉnh 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Một công ty mã hóa ổn định đã niêm yết vào ngày 5 tháng 6 và do sự bùng nổ giá đã nhiều lần kích hoạt ngừng giao dịch, cuối cùng giá tăng khoảng 167% so với giá phát hành. Về phía thị trường chứng khoán Hồng Kông, quy định về mã hóa ổn định đã thúc đẩy thị trường, nhiều công ty có giá cổ phiếu tăng mạnh. Thị trường chứng khoán A cũng chịu ảnh hưởng từ bầu không khí thị trường sôi động, nhiều cổ phiếu nổi bật.

Xét tổng thể, giá của các tài sản mã hóa đã tăng từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, trở thành động lực quan trọng thúc đẩy hiệu suất của thị trường cổ phiếu liên quan đến mã hóa, đánh dấu việc đầu tư bước vào giai đoạn mới của tổ chức hóa, tuân thủ và tái cấu trúc giá trị, nhà đầu tư có kỳ vọng cao hơn về sự chuyển đổi từ đầu tư tài sản mã hóa sang đầu tư cổ phiếu.

Mã hóa tài sản và logic cộng hưởng của cổ phiếu khái niệm mã hóa

Nguyên nhân chính khiến tài sản mã hóa gần đây có hiệu suất nổi bật là có một số khía cạnh sau:

Đầu tiên, hiệu ứng kiểm soát của các tổ chức và sự tập trung vốn rất rõ ràng. Vào tháng 5 năm 2025, Bitcoin đã đạt mức cao nhất trong năm, dữ liệu trên chuỗi cho thấy tỷ lệ nắm giữ Bitcoin của các tổ chức đã tăng mạnh. Nhiều ông lớn quản lý tài sản đã thu hút hàng tỷ đô la thông qua ETF giao ngay, đánh dấu việc Bitcoin chính thức được đưa vào mô hình phân bổ tài sản toàn cầu.

Thứ hai, sinh thái Ethereum đồng bộ bùng nổ, tỷ lệ giao dịch Layer 2 vượt 60%, tổng giá trị khóa (TVL) vượt 1080 tỷ USD. Cập nhật Cancun đã nâng cao hiệu suất xử lý mạng, thúc đẩy giá ETH tăng lên, tần suất gọi hợp đồng thông minh tăng 55% so với cùng kỳ.

Ngoài ra, tiến trình tuân thủ của stablecoin đã được thúc đẩy, tái cấu trúc cơ sở hạ tầng tài chính cơ bản. Đạo luật "GENIUS" của Mỹ thiết lập yêu cầu "dự trữ 100% bằng đô la Mỹ/trái phiếu Mỹ", thúc đẩy giá trị vốn hóa thị trường của stablecoin chính thống vượt qua 280 tỷ USD. Quy định về stablecoin của Hồng Kông đã được thực thi, phục vụ trực tiếp cho các tình huống thanh toán xuyên biên giới và tài chính chuỗi cung ứng.

Những yếu tố này cùng nhau thúc đẩy sự tăng giá của mã hóa tài sản, đồng thời cũng kéo theo hiệu suất giá cổ phiếu của các công ty niêm yết liên quan.

Mã hóa cổ phiếu: Sự kết hợp ngành và tái định giá đằng sau sự liên kết giá cổ phiếu

Với sự bùng nổ của thị trường tài sản mã hóa, cổ phiếu liên quan đến mã hóa cũng đã đón nhận làn sóng đầu tư.

Về thị trường chứng khoán Mỹ, nhiều công ty liên quan đến mã hóa có giá cổ phiếu hoạt động mạnh mẽ. Một nền tảng giao dịch duy trì mức cao từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, đạt đỉnh 271,95 USD vào ngày 22 tháng 5. Nhiều công ty khai thác cũng giữ giá cổ phiếu ổn định. Một công ty stablecoin đã niêm yết vào ngày 5 tháng 6, giá cổ phiếu trong ngày đầu tiên tăng vọt 167%, trở thành tâm điểm của thị trường.

Thị trường cổ phiếu Hồng Kông, chịu ảnh hưởng tích cực từ việc quy định về stablecoin của Hồng Kông sắp có hiệu lực, đã có sự thể hiện mạnh mẽ của stablecoin và cổ phiếu liên quan đến mã hóa. Nhiều công ty đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng đáng kể trong thời gian ngắn, với mức tăng dao động từ 10% đến 80%.

Thị trường A cổ phiếu, lĩnh vực tiền tệ số và an ninh mã hóa hoạt động sôi nổi. Nhiều cổ phiếu đã xuất hiện mức tăng khác nhau trong khoảng thời gian từ cuối tháng 5 đến đầu tháng 6, với hiệu suất tổng thể ổn định.

Ba động lực chính của tái cấu trúc giá trị: Tuân thủ, Tổ chức hóa và Đổi mới công nghệ

Gần đây, giá trị của các tài sản mã hóa và cổ phiếu liên quan đã tăng vọt, phản ánh sự tái cấu trúc sâu sắc của hệ thống giá trị toàn ngành. Sự chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba động lực lớn.

Đầu tiên, sự tuân thủ trở thành nền tảng cho sự phát triển của ngành. Đến năm 2025, các nền kinh tế lớn trên toàn cầu sẽ tăng tốc hoàn thiện khung pháp lý. Mỹ, Liên minh châu Âu và Hồng Kông cùng nhau ban hành các đạo luật liên quan, nâng cao tính minh bạch và an toàn của thị trường, đồng thời mang lại "phí cấp phép".

Tiếp theo, dòng tiền từ các tổ chức liên tục đổ vào đã tái cấu trúc cơ chế định giá thị trường. Các nhà đầu tư tổ chức đã đưa mã hóa vào cấu trúc tài sản dài hạn, thúc đẩy thị trường chuyển từ đầu cơ của các nhà đầu tư nhỏ lẻ sang đầu tư lý trí.

Cuối cùng, đổi mới công nghệ đã tiếp thêm động lực mới cho sự phát triển của ngành. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực khám phá ứng dụng của công nghệ blockchain, ra mắt các token vàng trên chuỗi và nền tảng trái phiếu, nâng cao tính số hóa tài sản và hiệu quả giao dịch.

Ba động lực lớn này tương tác với nhau, cùng nhau thúc đẩy tài sản mã hóa và các cổ phiếu liên quan bước vào một kỷ nguyên mới trưởng thành hơn, tuân thủ hơn và được thúc đẩy bởi công nghệ, hệ thống đánh giá giá trị do đó đang thực hiện một bước nhảy vọt chất lượng.

Phân hóa quản lý, hiện thực hóa cảnh và sự chuyển mình trong phương thức đầu tư

Khi thị trường tài sản mã hóa toàn cầu dần trưởng thành, vào năm 2026 và những năm tiếp theo, môi trường quy định sẽ xuất hiện một cấu trúc phân hóa và chi tiết hơn. Mỹ, Liên minh Châu Âu và Hồng Kông có những trọng tâm khác nhau trong quy định, sự khác biệt này thúc đẩy giá trị của giấy phép tuân thủ gia tăng, đồng thời tạo ra cơ hội chênh lệch tuân thủ giữa các khu vực.

Mức độ tập trung trong ngành sẽ tiếp tục tăng lên, các tổ chức có giấy phép sẽ nắm giữ phần lớn thị trường, và đủ tiêu chuẩn tuân thủ sẽ trở thành rào cản cốt lõi cho sự tồn tại và phát triển của doanh nghiệp.

Trong việc số hóa tài sản và hiện thực hóa các kịch bản, tài sản thế giới thực (RWA) đang trở thành cầu nối quan trọng giữa tài chính truyền thống và tài chính số. Bất động sản, tín dụng carbon, tài chính chuỗi cung ứng và các lĩnh vực khác sẽ là những kịch bản chính để hiện thực hóa.

Ở cấp độ doanh nghiệp, các trường hợp phân bổ tài sản kỹ thuật số ngày càng gia tăng. Một số công ty đã khởi động các kế hoạch mua tài sản kỹ thuật số quy mô lớn, coi đó là một dự trữ giá trị quan trọng và khám phá tiềm năng của nó trong nền kinh tế kỹ thuật số.

Kết luận: Định hình giá trị dưới một mô hình mới

Mã hóa tài sản không phải là bong bóng phi chu kỳ, mà là sự chấp nhận thể chế của hệ thống tài chính toàn cầu đối với "cơ chế tin tưởng phi tập trung". Từ đầu tư vào tiền điện tử đến đầu tư vào cổ phiếu liên quan, logic đầu tư đã được nâng lên từ trò chơi có tổng bằng không thành sự cộng sinh giá trị. Tuân thủ là đáy sống còn của doanh nghiệp, công nghệ quyết định độ dốc tăng trưởng, và việc hiện thực hóa các tình huống hình thành trần định giá.

Chính sách lợi ích cổ phiếu Hồng Kông, chuyển đổi kinh doanh cổ phiếu Mỹ, đột phá công nghệ cổ phiếu A, cùng nhau tạo thành mẫu cấu trúc lại hệ thống định giá thị trường. Cơ hội cốt lõi trong tương lai không còn là cuộc chơi giá ngắn hạn, mà là khai thác "mã hóa người tạo ra giá trị" xuyên suốt chu kỳ, xoay quanh rào cản tuân thủ, độ sâu kỹ thuật, và khả năng tích hợp tình huống. Hình mẫu mới này báo hiệu một kỷ nguyên mới đã bắt đầu với sự tích hợp sâu sắc giữa tài chính số và tài chính truyền thống.