Giao thức thanh khoản tập trung của hệ sinh thái Sui và Aptos: Phân tích sâu

Trong hệ sinh thái Sui và Aptos, một sàn giao dịch phi tập trung và giao thức thanh khoản dựa trên Move đã xuất hiện. Giao thức này áp dụng thuật toán tương tự như Uniswap V3, xây dựng giao thức thanh khoản tập trung và một loạt các chức năng liên quan, nhằm cung cấp cho người dùng DeFi trải nghiệm giao dịch chất lượng cao và hiệu quả vốn cao hơn. Đồng thời, nó cũng tận dụng tối đa các đặc điểm sinh thái độc đáo của Sui, tạo ra một số chức năng có thể kết hợp khác với Uniswap.

01、Đối tượng phục vụ của DEX

Thị trường giao dịch tiền điện tử trên chuỗi mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng rất nhanh. Một đặc điểm nổi bật của thị trường này là hầu hết các tài sản thuộc loại thanh khoản thấp và vốn hóa thị trường thấp, và hàng ngày có rất nhiều tài sản như vậy được tạo ra, do đó nhu cầu phát hiện giá rất mạnh mẽ. Trong môi trường thị trường như vậy, việc làm thế nào để phát hiện giá tốt hơn nhằm thu hút thanh khoản đã trở thành điều kiện tiên quyết cho sự phồn thịnh của giao dịch trên chuỗi. Do đó, đối tượng phục vụ chính của DEX nên là nhà cung cấp thanh khoản (LP).

Nhu cầu LP trong các bối cảnh giao dịch khác nhau không giống nhau. Chúng ta có thể phân loại tài sản trên chuỗi thành hai loại: tài sản chính (tài sản có khối lượng giao dịch trên các chuỗi công chính đứng đầu mười) và tài sản đuôi dài. Nhu cầu LP của hai loại tài sản này là khác nhau:

• Tài sản chính LP: Hy vọng nhận được nhiều thu nhập từ phí giao dịch hơn, đồng thời giảm thiểu tổn thất vô thường (Uniswap V3 phù hợp hơn)
• Tài sản đuôi dài LP: Cần một chiến lược vốn hóa thị trường kinh tế, có thể kiểm soát và linh hoạt hơn (Uniswap V2 tiện lợi hơn, chi phí quản lý thanh khoản thấp hơn)

Trong dài hạn, mô hình V3 có hiệu suất vốn cao hơn là xu hướng tất yếu. Tuy nhiên, do sự khác biệt về nhu cầu, Uniswap V2 và V3 vẫn có thể đồng tồn tại trên dữ liệu. Tuy nhiên, thị trường chắc chắn sẽ sinh ra những người chơi mới có thể đáp ứng đồng thời cả hai nhu cầu này. Trong một hệ sinh thái mới như Sui, một số giao thức có thể trở thành những ứng cử viên mạnh mẽ hơn.

02、Giao thức DEX tập trung thanh khoản đầu tiên của hệ sinh thái Move

Hiện tại, một giao thức đã cho ra mắt dòng sản phẩm hoàn chỉnh bao gồm Swap, hồ chứa thanh khoản không cần giấy phép và cầu nối đa chuỗi.

tập trung Thanh khoản

Giao thức này sử dụng thuật toán tạo thị trường thanh khoản tập trung giống như Uniswap V3. LP có thể tạo nhiều vị thế trong cùng một bể, thông qua việc thiết lập các khoảng giá khác nhau để mô phỏng các đường giá khác nhau, từ đó thực hiện các chiến lược tùy chỉnh. Khi các giao dịch mới được thực hiện dẫn đến sự thay đổi giá, hợp đồng thông minh sẽ tiêu thụ tất cả thanh khoản có sẵn trong khoảng báo giá hiện tại cho đến khi đạt được Tick giá tiếp theo. Lúc này, hợp đồng sẽ ngay lập tức chuyển sang Tick mới, kích hoạt bất kỳ thanh khoản nào đang ngủ trong khoảng Tick mới. Đồng thời, khoảng cách giữa các Tick và mức phí giao dịch có mối liên hệ với nhau, phí càng cao thì khoảng cách giữa các điểm Tick càng nhỏ.

Thông qua việc tập trung thanh khoản, LP có thể kiếm được nhiều phí giao dịch hơn, đạt được hiệu quả vốn cao hơn.

không có giấy phép xây dựng bể

Trong giao thức này, người dùng có thể tạo thanh khoản mà không cần sự cho phép, và các dự án cũng có thể tự do phát hành token mới. Tính năng này giúp thu hút nhiều dự án sớm hơn, nhanh chóng hình thành quyền định giá cho tài sản đuôi dài.

Phí giao dịch linh hoạt

Giao thức cho phép đội ngũ và người dùng lựa chọn mức phí giao dịch tùy chỉnh. Cùng một đồng tiền có thể thiết lập nhiều hồ bơi với các mức phí khác nhau, hiện tại cung cấp bốn mức: 0,01%, 0,05%, 0,25% và 1%. Thiết kế này khuyến khích thị trường tự tìm kiếm phương án phân bổ thanh khoản phù hợp nhất, mang lại sự linh hoạt lớn hơn cho LP và người dùng giao dịch.

Quản lý vị trí tự động

Người dùng có thể thực hiện các thao tác như lệnh chốt lời và lệnh giới hạn dựa trên lệnh theo khoảng. Ngoài ra, người dùng cũng có thể sử dụng các trình quản lý vị thế của bên thứ ba tích hợp giao thức này để quản lý, từ đó giảm bớt khó khăn trong việc quản lý thanh khoản, thuận tiện cho LP tài sản đuôi dài.

Khả năng kết hợp

Giao thức này hỗ trợ khả năng kết hợp cao. Các đội ngũ dự án khác có thể dễ dàng thiết lập giao diện trao đổi trên frontend của mình thông qua việc tích hợp SDK, nhanh chóng truy cập vào thanh khoản của giao thức. Ví dụ, các dự án quyền chọn trong hệ sinh thái đã thực hiện việc phòng ngừa tài sản dài đuôi chỉ bằng một cú nhấp chuột thông qua việc kết nối với giao thức này, đồng thời nâng cao thanh khoản và phạm vi của quyền chọn của chính họ.

Cầu nối chuỗi chéo an toàn

Giao thức cầu nối đa chuỗi được tạo ra dựa trên một cơ sở hạ tầng đa chuỗi đã được ra mắt vào tháng 11 năm ngoái, người dùng có thể an toàn và thuận tiện chuyển tài sản giữa gần 20 chuỗi công khai.

mô hình kinh tế token liên kết mạnh

Giao thức áp dụng mô hình kinh tế xToken. Bằng cách nắm giữ token gốc và xToken, người dùng có thể nhận được phân chia lợi nhuận của giao thức, đảm bảo sự nhất quán giữa lợi ích của cộng đồng và giao thức.

03、Nền tảng đội ngũ phát triển

Giao thức này được hỗ trợ bởi một đội ngũ DEX có kinh nghiệm phát triển và vận hành trưởng thành, phiên bản Aptos của họ đã được triển khai và hoạt động ổn định. Dưới điều kiện sản phẩm được đảm bảo, khả năng BD trong hệ sinh thái mạnh mẽ và khả năng vận hành có câu chuyện liên tục, đội ngũ này có hy vọng đạt được vị trí dẫn đầu trong cơ sở hạ tầng thanh khoản tập trung trên Sui.

04、Giao thức thanh khoản tập trung mang đến đất dụng DeFi mới

Giao thức quản lý thanh khoản tự động LP

Trong giao thức thanh khoản tập trung, LP thường chọn cung cấp thanh khoản gần mức giá thị trường. Nhưng khi giá thị trường vượt ra ngoài phạm vi chiến lược, LP không chỉ phải đối mặt với tổn thất tạm thời mà còn không thể tiếp tục kiếm phí LP. Giao thức quản lý thanh khoản tự động ra đời, có thể giúp LP tự động thực hiện chiến lược làm thị trường.

Loại giao thức này cũng có thể thực hiện:

• Khai thác LP tài sản một chiều
• Phát hành token LP ERC20 cho nhà cung cấp LP

súng máy mới và khai thác đòn bẩy

Dưới thuật toán tạo lập thị trường với thanh khoản tập trung, lợi thế về vốn được khuếch đại. Các tổ chức định lượng chuyên nghiệp và đội ngũ tạo lập thị trường có thể thực hiện nhiều chiến lược tùy chỉnh hơn, và các bể máy bay có thể nhận vốn từ người dùng giao thức hoặc từ các giao thức cho vay, áp dụng các chiến lược chủ động và vững chắc để thu lợi.

Hệ thống sản phẩm phái sinh mới

Trong hệ thống thanh khoản tập trung, lợi nhuận của LP tăng lên nhưng cũng đối mặt với rủi ro vô thường cao hơn. Cách xây dựng các sản phẩm phái sinh có thể bảo hiểm rủi ro làm thị trường của LP, nhằm giảm thiểu thiệt hại lợi ích của LP do dự án gây ra, là một lĩnh vực đáng chú ý.

Dựa trên những lợi thế về khả năng kết hợp của thuật toán thanh khoản tập trung, còn rất nhiều giao thức DeFi tiềm năng cần được khai thác. Đặc biệt, sau một loạt các sự kiện rủi ro từ các tổ chức tài chính tập trung, tầm quan trọng của DeFi càng trở nên nổi bật.

05、Tóm tắt

Đội ngũ giao thức này thể hiện khả năng giao hàng sản phẩm trưởng thành, khả năng BD giữa các hệ sinh thái mạnh mẽ và khả năng vận hành. Họ có hiểu biết sâu sắc và độc đáo về sản phẩm DEX và lĩnh vực này. Trong một lĩnh vực sinh thái độc đáo như Sui, giao thức này có tiềm năng cao để trở thành dự án dẫn đầu.