Thượng viện Hoa Kỳ thông qua đạo luật GENIUS, mở đường cho việc quản lý Stablecoin

Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua dự luật GENIUS vào ngày 17 tháng 6, đánh dấu một cột mốc quan trọng trong việc quản lý stablecoin ở Hoa Kỳ. Dự luật này nhằm thiết lập một khuôn khổ quản lý liên bang rõ ràng cho các loại tiền điện tử được hỗ trợ bởi đô la Mỹ. Tiếp theo, dự luật sẽ được nộp cho Hạ viện và Tổng thống phê duyệt, nếu được thông qua một cách thuận lợi, sẽ chính thức có hiệu lực.

Các điều khoản cốt lõi của dự luật GENIUS

1. Hỗ trợ tài sản 1:1: Mỗi stablecoin phải được hỗ trợ toàn bộ bởi tài sản dự trữ chất lượng cao và có tính thanh khoản. Nhà phát hành phải giữ ít nhất một đô la dự trữ hợp lệ cho mỗi stablecoin. Các nhà phát hành lớn cũng phải thực hiện việc công bố và kiểm toán dự trữ hàng tháng.

2. Quản lý phân cấp: Áp dụng chiến lược quản lý phân cấp dựa trên quy mô của nhà phát hành. Các nhà phát hành lớn (phát hành hơn 10 tỷ đô la ổn định) sẽ phải chịu sự quản lý liên bang, trong khi các nhà phát hành nhỏ có thể chọn quản lý cấp bang.

3. Cấm stablecoin thuật toán: Dự luật rõ ràng cấm "stablecoin thuật toán" dựa vào chương trình hoặc tài sản mã hóa nội bộ để duy trì giá trị.

4. Không được cung cấp lợi nhuận: Stablecoin kiểu thanh toán không được trả lãi, cổ tức hoặc bất kỳ hình thức lợi nhuận nào cho người nắm giữ.

5. Không phải chứng khoán hoặc hàng hóa: Stablecoin kiểu thanh toán tuân thủ quy định không thuộc phạm vi chứng khoán hoặc hàng hóa, giải quyết được sự không chắc chắn trong phân loại quy định.

6. Bảo vệ phá sản: Trong trường hợp phá sản, quyền nợ của người nắm giữ stablecoin sẽ được ưu tiên hơn các chủ nợ khác.

Tầm quan trọng của Stablecoin

Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng quan trọng trong các hoạt động tài chính toàn cầu. Hiện tại, tổng giá trị thị trường của stablecoin vượt quá 2500 tỷ USD, khối lượng giao dịch hàng năm vượt quá 30 ngàn tỷ USD, số lượng địa chỉ hoạt động đạt 261 triệu.

Khảo sát cho thấy, 81% các doanh nghiệp vừa và nhỏ hiểu về tiền điện tử có hứng thú sử dụng Stablecoin. Số lượng các doanh nghiệp lớn dự định áp dụng hoặc khám phá Stablecoin đã tăng hơn ba lần so với năm ngoái.

Tại các thị trường mới nổi, việc áp dụng stablecoin đang tăng tốc. Ở những khu vực có sự biến động tiền tệ mạnh mẽ, stablecoin cung cấp một phương tiện thay thế. Châu Mỹ Latinh và Châu Phi hạ Sahara đã có sự tăng trưởng đáng kể trong chuyển tiền bằng stablecoin, Đông Á và Đông Âu theo sau.

Liên minh Châu Âu, Singapore và Hồng Kông đã đạt được tiến bộ trong việc quản lý stablecoin. Hoa Kỳ trước đây bị hạn chế bởi sự bất đồng chính trị, nhưng việc thông qua dự luật GENIUS có thể sẽ phá vỡ bế tắc.

Ảnh hưởng đến ngành

1. Các nhà phát hành Stablecoin được quản lý sẽ hưởng lợi từ tính hợp pháp của việc quản lý, mở ra cánh cửa cho dòng tiền hợp pháp của các tổ chức vào lĩnh vực thanh toán trên chuỗi.

2. Thời đại chênh lệch quy định đối với stablecoin offshore có thể sẽ kết thúc. Các nhà phát hành ở nước ngoài không được quản lý có thể phải đối mặt với những thách thức lớn.

3. Các công ty công nghệ tài chính sẽ đón nhận những cơ hội phát triển mới. Stablecoin đang trở thành một phương tiện tài chính hợp pháp, điều này không chỉ thúc đẩy việc sử dụng của người tiêu dùng bán lẻ mà còn thu hút nhiều vốn hơn.

Bước phát triển tiếp theo

1. Thảo luận và sửa đổi tiềm năng tại Hạ viện: Hạ viện có thể đưa ra các sửa đổi, điều này có thể ảnh hưởng đến cấu trúc stablecoin trong tương lai.

2. Quy định và thực thi: Các cơ quan quản lý cần xây dựng thêm các quy tắc cụ thể, chẳng hạn như yêu cầu về vốn, tính thanh khoản, quản lý rủi ro, v.v. Các hành động của từng bang dưới quy định này cũng đáng được chú ý.

Việc thông qua dự luật GENIUS đánh dấu rằng pháp luật về tiền điện tử tại Hoa Kỳ đang dần thoát khỏi giai đoạn "chỉ dựa vào thực thi", chuyển sang xây dựng chính sách có cấu trúc. Điều này sẽ mang lại nhiều sự chắc chắn hơn cho thị trường Stablecoin, thúc đẩy sự phát triển của ngành, đồng thời cũng cung cấp tham khảo cho việc quản lý Stablecoin ở các quốc gia và khu vực khác trên toàn cầu.