Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất khác biệt đã lộ diện! Toàn cầu đang chú ý vào tháng 9, túi tiền của bạn đã chuẩn bị sẵn sàng chưa?

Vào lúc 0 giờ ngày 10 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra từ ngày 17 đến 18 tháng 6.
Biên bản cho thấy, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) tham gia đã có sự khác biệt về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai, mặc dù đa số quan chức cho rằng "năm nay là thời điểm thích hợp để giảm lãi suất", nhưng cuộc tranh luận về thời điểm và mức độ lại diễn ra rất gay gắt.
Tại sao từng động thái của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại thu hút sự chú ý lớn như vậy? Logic đứng sau việc giảm lãi suất là gì? Tại sao nói rằng kết quả của việc giảm lãi suất này sẽ ảnh hưởng đến ví tiền của mọi người?
Hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau phân tích, giúp bạn hiểu rõ logic cơ bản và tác động tiềm ẩn của sự chuyển hướng chính sách này.
Tại sao cả thế giới lại theo dõi việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất?
Cục Dự trữ Liên bang (FED) của Mỹ không chỉ là "tay lái" của nền kinh tế Mỹ, mà còn là "van điều tiết tổng" của tính thanh khoản toàn cầu. Ảnh hưởng của nó thể hiện ở ba cấp độ:
1、Thước đo của thị trường vốn: Việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất thường có nghĩa là chi phí vốn trên thị trường giảm, công ty dễ dàng hơn trong việc huy động vốn, thị trường chứng khoán, thị trường trái phiếu và các tài sản rủi ro khác có thể bước vào chu kỳ tăng giá.
Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang (FED) liên tục cắt giảm lãi suất và khởi động chương trình nới lỏng định lượng, trực tiếp thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ mở đầu cho một thập kỷ tăng trưởng.
2、Mốc kích hoạt của biến động tỷ giá: Việc giảm lãi suất có thể dẫn đến sự mất giá của đô la Mỹ, trong khi các đồng tiền thị trường mới nổi tăng giá tương đối, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp đa quốc gia và cấu trúc thương mại toàn cầu.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất vào năm 2020, đồng nhân dân tệ, euro và các loại tiền tệ khác đã có thời điểm tăng giá, thu hút một lượng lớn vốn quốc tế đổ vào thị trường châu Á.
3、Dấu hiệu của kỳ vọng kinh tế: Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) phản ánh sự đánh giá của họ về triển vọng kinh tế của Mỹ cũng như toàn cầu. Nếu lãi suất giảm, điều này có thể có nghĩa là tốc độ tăng trưởng kinh tế của Mỹ đang chậm lại, và các nền kinh tế khác trên toàn cầu cũng có thể buộc phải điều chỉnh chính sách để ứng phó.
Cục Dự trữ Liên bang (FED)为何考虑降息？Kinh tế suy yếu hay áp lực chính trị?
Bề ngoài, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất là để đối phó với sự chậm lại của nền kinh tế, nhưng lý do sâu xa phức tạp hơn nhiều so với bề mặt:
1, Sự phân hóa của dữ liệu kinh tế: Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn ở mức thấp, nhưng sự yếu kém của ngành sản xuất và dấu hiệu suy giảm động lực tiêu dùng đã gây ra lo ngại.
Goldman Sachs chỉ ra rằng, thị trường lao động Mỹ "có vẻ khỏe mạnh, nhưng khó khăn trong việc tìm việc làm gia tăng", các yếu tố theo mùa và thay đổi chính sách nhập cư có thể tiếp tục kìm hãm sự tăng trưởng việc làm.
2、Trò chơi "dự đoán lạm phát": Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng "sự giảm lạm phát là điều kiện tiên quyết để giảm lãi suất", nhưng biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy, các quan chức dự đoán rằng trong vài tháng tới lạm phát có thể tăng trở lại 3%.
Thái độ mâu thuẫn này phản ánh sự khó khăn trong chính sách - vừa phải tránh lạm phát mất kiểm soát, vừa lo sợ kinh tế rơi vào suy thoái.
3、Áp lực chính trị ngầm: Chính phủ Trump gần đây thường xuyên gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (FED), vào thứ Tư đã kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất chuẩn liên bang ít nhất 3 điểm phần trăm để giúp giảm chi phí trả nợ quốc gia.
Tuy nhiên, trước áp lực, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell gần đây đã nhiều lần tuyên bố rằng ông sẽ không nhượng bộ trước áp lực chính trị khi xây dựng chính sách tiền tệ.
Ông khẳng định rằng, trong bối cảnh kinh tế mạnh mẽ và sự không chắc chắn về lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang ở vị trí thuận lợi để giữ kiên nhẫn trước khi có thêm thông tin.
Hạ lãi suất sẽ gây ra những phản ứng dây chuyền nào?
Citi cho rằng, mặc dù dữ liệu việc làm mạnh mẽ của nước M tuần trước đã ngăn cản khả năng giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng sự đồng thuận của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc giảm lạm phát đang thúc đẩy quá trình bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, thị trường toàn cầu có thể xuất hiện các xu hướng sau:
1、Thị trường chứng khoán: Cuộc vui ngắn hạn và lo ngại dài hạn đồng tồn tại. Goldman Sachs dự đoán, việc giảm lãi suất sẽ thúc đẩy chỉ số S&P 500 tăng hơn 10% trong 12 tháng tới, cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực tiêu dùng có thể là những người chiến thắng lớn nhất. Nhưng cần cảnh giác với rủi ro "tin tốt đã hết".
Ngân hàng Deutsche chỉ ra rằng, nếu mức giảm lãi suất không đạt như mong đợi hoặc dữ liệu kinh tế xấu đi, thị trường có thể dao động ngược.
2、Đô la Mỹ: Hiệu ứng "bập bênh" dưới áp lực giảm giá, chỉ số đô la có thể giảm xuống dưới ngưỡng 100, đồng Nhân dân tệ, Yên Nhật và các loại tiền tệ khác có thể tăng cường tạm thời, mang lại lợi ích cho các nền kinh tế xuất khẩu như Trung Quốc.
Các tài sản thị trường mới nổi (như vàng, cổ phiếu Hồng Kông) sẽ thu hút nhiều dòng tiền hơn, nhưng các quốc gia có nợ cao có thể phải đối mặt với cú sốc tỷ giá.
3、Doanh nghiệp: Nới lỏng tài chính và áp lực chi phí đồng thời, chi phí phát hành trái phiếu doanh nghiệp Mỹ giảm, các ông lớn công nghệ có khả năng tăng cường mua lại, nhưng các doanh nghiệp xuất khẩu có thể chịu tổn thất lợi nhuận do đồng đô la giảm giá.
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) không bao giờ chỉ là một "vấn đề kinh tế" đơn thuần, mà là một cuộc chơi phức tạp giữa kinh tế, chính trị và quan hệ quốc tế.
Đối với chúng tôi, thay vì đoán định lộ trình chính sách, tốt hơn là chú ý đến hai điểm mốc lớn: Xu hướng thực tế của dữ liệu lạm phát và sự phối hợp của các ngân hàng trung ương toàn cầu. #美联储降息#