Cơ hội mới trong ngành Stablecoin: Từ luật đến triển vọng thị trường

Stablecoin đã trở thành tiêu chuẩn trong ngành Web3, từ bước đầu tiên của nhà đầu tư không thể thiếu nó. Gần đây, Circle, như một công ty tiên phong trong lĩnh vực stablecoin, đã chứng kiến giá cổ phiếu tăng gấp ba lần chỉ trong hai tuần sau khi niêm yết, gây ra sự chú ý rộng rãi.

Động lực cốt lõi của hiện tượng này đến từ việc Thượng viện Hoa Kỳ thông qua dự luật GENIUS về Stablecoin vào ngày 17 tháng 6. Nội dung chính của dự luật này bao gồm:

1. Thiết lập hệ thống quản lý song song liên bang và tiểu bang
2. Yêu cầu tỷ lệ dự trữ 1:1, giới hạn tài sản an toàn có tính thanh khoản cao
3. Tăng cường công bố thông tin và cơ chế kiểm toán
4. Thiết lập yêu cầu giấy phép và tuân thủ
5. Thực hiện nghiêm ngặt các biện pháp tuân thủ phòng chống rửa tiền và trừng phạt
6. Tăng cường bảo vệ người tiêu dùng

Quy định về tài sản dự trữ trong dự luật gợi ý một thông điệp quan trọng: giải quyết nợ công của Mỹ thông qua Stablecoin. Một số nhà phân tích dự đoán rằng đến năm 2028, giá trị thị trường toàn cầu của Stablecoin có thể tăng vọt lên 20 nghìn tỷ USD. Hiện tại, các nhà phát hành Stablecoin hàng đầu đã nắm giữ một lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ và có thể trở thành nhà nắm giữ trái phiếu chính phủ Mỹ lớn thứ ba chỉ sau Cục Dự trữ Liên bang và các ngân hàng trung ương nước ngoài trong tương lai.

Xu hướng này không chỉ làm giảm chi phí vay mượn của chính phủ Hoa Kỳ, mà còn thu hút vốn cho trái phiếu Mỹ trên toàn cầu, củng cố thêm vị trí đồng đô la như một đồng tiền dự trữ. Mặc dù dự luật vẫn cần được xem xét bởi Hạ viện và ký bởi Tổng thống, nhưng thị trường dự đoán rằng việc thông qua cuối cùng đã trở thành điều chắc chắn.

Đối với các nhà đầu tư, mặc dù định giá của Circle hiện tại khá cao, nhưng thị trường đang đặt nhiều kỳ vọng vào sự phát triển trong tương lai của nó. Stablecoin được coi là công cụ quan trọng để duy trì sự thống trị của đồng đô la và tăng cường sức hấp dẫn của trái phiếu Mỹ, vị trí chiến lược này khiến các nhà đầu tư sẵn sàng chi trả một mức giá cao.

Trong chuỗi công nghiệp stablecoin, ngoài nhà phát hành, còn có nhiều cơ hội đầu tư. Điều này bao gồm các kênh stablecoin, nhà cung cấp dịch vụ ứng dụng và nhà cung cấp công nghệ hỗ trợ. Đặc biệt trong các lĩnh vực phân khúc như thanh toán nhỏ qua biên giới, stablecoin có thể mang lại sự cải thiện trải nghiệm người dùng mang tính cách mạng.

Về thị trường thứ cấp, ngoài Circle, các công ty liên quan như Coinbase cũng có thể hưởng lợi. Thêm vào đó, các cổ phiếu liên quan đến stablecoin mới niêm yết có thể được săn đón. Trong lĩnh vực tiền điện tử, sự gia tăng quy mô của stablecoin sẽ mang lại lợi ích cho các giao thức cho vay DeFi và các dự án lớp lợi suất, đặc biệt là những doanh nghiệp chuyển đổi trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ lên blockchain.

Với sự phát triển nhanh chóng của ngành Stablecoin, chúng ta sẽ thấy nhiều đổi mới và cơ hội xuất hiện, thúc đẩy toàn bộ hệ sinh thái Web3 tiến về phía trước.