Kadena ra mắt kế hoạch khuyến khích 50 triệu đô la, tập trung vào lĩnh vực RWA

Được thành lập vào năm 2016, chuỗi công khai Kadena gần đây đã công bố một kế hoạch khuyến khích lên đến 50 triệu đô la, có vẻ như nhằm thu hút sự chú ý của thị trường thông qua lĩnh vực RWA đang rất phổ biến hiện nay. Sau một thời gian im ắng, loạt động thái mới này của Kadena đã gây ra nhiều cuộc thảo luận trong ngành. Bài viết này sẽ phân tích sâu về các động thái chiến lược gần đây của Kadena, quá trình phát triển trong quá khứ và kiến trúc công nghệ độc đáo của nó, khám phá xem liệu kế hoạch khuyến khích quy mô lớn này có thể mang lại cơ hội phát triển mới cho nó hay không, cũng như tiềm năng của nó trong lĩnh vực RWA.

Chuỗi công cộng "POW có thể lập trình" do những người tinh hoa tài chính xây dựng

Kadena được thành lập vào năm 2016 bởi Stuart Popejoy và Will Martino, cả hai nhà sáng lập đều có nền tảng từ các tổ chức tài chính. Trước khi thành lập Kadena, Stuart Popejoy đã lãnh đạo một trung tâm xuất sắc về blockchain của một ngân hàng lớn, chịu trách nhiệm phát triển cơ sở hạ tầng sổ cái phân tán cốt lõi và tạo ra dự án blockchain mã nguồn mở Juno. Will Martino thì giữ vai trò kỹ sư trưởng của dự án Juno và từng đảm nhiệm vị trí giám đốc kỹ thuật trong ủy ban hướng dẫn tiền điện tử của một cơ quan quản lý. Họ đã tham gia phát triển phiên bản đầu tiên của hạ tầng cho đồng stablecoin kỹ thuật số lưu thông giữa các ngân hàng.

Kinh nghiệm thực hành blockchain này xuất phát từ các tổ chức tài chính truyền thống, đã khiến Kadena từ những ngày đầu mang một tư tưởng thiết kế "doanh nghiệp" hoặc "cơ quan".

Công nghệ cốt lõi của Kadena nằm ở kiến trúc Chainweb độc đáo của nó, đây là một cơ chế đồng thuận bằng chứng công việc (PoW) có khả năng mở rộng và đa chuỗi song song. Chainweb không phải là một chuỗi khối đơn lẻ, mà là một mạng lưới được tạo thành từ nhiều chuỗi ngang hàng độc lập, hoạt động đồng thời và kết nối với nhau theo cách "dệt". Mỗi chuỗi đều khai thác độc lập và có thể xử lý giao dịch song song. Cách thiết kế này cũng có sự khác biệt lớn so với các loại chuỗi POW khác trên thị trường, do đó, Kadena định vị mình là L1 duy nhất có thể lập trình.

Trong kiến trúc thiết kế này, lý thuyết có thông lượng rất cao. Năm 2020, với việc mở rộng 20 chuỗi, Kadena từng tuyên bố rằng TPS lý thuyết đã đạt 480.000. Giá trị dữ liệu này vượt xa các chuỗi công cộng khác cùng thời điểm, bao gồm cả một chuỗi công cộng nhanh chóng nổi tiếng với tốc độ.

Với lợi thế về nền tảng tài chính và công nghệ, Kadena đã từng trở thành ngôi sao trong các chuỗi công khai kể từ khi thành lập. Vào năm 2021, giá cao nhất của token đã tăng lên 27 đô la, tăng hơn 100 lần so với mức 0,2 đô la vào đầu năm 2020, và giá trị thị trường đã gần đạt 4 tỷ đô la. Hơn nữa, mạng lưới Kadena cũng nhanh chóng mở rộng ra 20 chuỗi ngay từ giai đoạn đầu ra mắt, trở thành chuỗi POW công khai nhanh nhất vào thời điểm đó.

Cược lớn RWA: Liệu 50 triệu có thể phá vỡ bế tắc?

Tuy nhiên, sự rực rỡ của Kadena đã biến mất khi kết thúc thị trường bò năm 2021. Kể từ sau năm 2021, giá của nó đã giảm mạnh, và vốn hóa thị trường cũng chỉ còn khoảng 150 triệu USD. Blog chính thức của nó cũng không còn được cập nhật từ năm 2023, và rất ít tin tức về Kadena được nghe thấy trên các mạng xã hội.

Ngày 20 tháng 5 năm 2025, Kadena thông báo khởi động một chương trình khuyến khích tổng trị giá 50 triệu USD, nhằm thúc đẩy sự phát triển của Chainweb EVM, tài chính phi tập trung RWA và các giải pháp blockchain được điều khiển bởi trí tuệ nhân tạo. Thông tin này cũng khiến thị trường một lần nữa chú ý đến blockchain lâu đời này.

Theo thông tin từ chính thức, 25 triệu USD trong tổng quỹ 50 triệu USD này sẽ được sử dụng đặc biệt để hỗ trợ các dự án token hóa RWA tuân thủ. Phần còn lại 25 triệu USD sẽ được sử dụng để hỗ trợ các dự án được xây dựng trên mạng đa chuỗi EVM tương thích Kadena (Chainweb EVM) cũng như các dự án tích hợp AI. Khoản tài trợ này là hỗ trợ không cổ phần, có nghĩa là các dự án được tài trợ không cần nhượng lại cổ phần.

Người nhận tài trợ đầu tiên trong lĩnh vực RWA của chương trình khuyến khích mới của Kadena là công ty CurveBlock của Vương quốc Anh, công ty này đã nhận được 400.000 USD vào tháng 6 năm 2025. CurveBlock được thành lập vào năm 2018, là một công ty khởi nghiệp công nghệ bất động sản của Vương quốc Anh tập trung vào đầu tư bất động sản bền vững. Nhìn từ bối cảnh, CurveBlock là công ty bất động sản đầu tiên được chấp nhận vào sandbox chứng khoán kỹ thuật số của Vương quốc Anh (DSS)). Điều này cũng có nghĩa là lý do CurveBlock có thể trở thành đối tượng nhận tài trợ đầu tiên của Kadena có mối liên hệ chặt chẽ với sự tuân thủ.

Ngoài ra, Kadena đề xuất không chỉ cung cấp hỗ trợ tài chính mà còn cung cấp hỗ trợ kỹ thuật, tư vấn phát triển dự án, tiếp thị và quảng bá.

Tuy nhiên, Kadena chính thức chưa đưa ra số tiền cụ thể mà mỗi doanh nghiệp được tài trợ sẽ nhận được, cũng như không công bố tiêu chí cụ thể cho việc tài trợ. Đến nay, doanh nghiệp duy nhất được công khai nhận tài trợ là CurveBlock.

RWA là một lĩnh vực nổi bật trong thị trường trong những năm gần đây, nhiều chuỗi công khai lâu đời đang tích cực tìm kiếm chuyển đổi thông qua câu chuyện này, chẳng hạn như một chuỗi công khai nổi tiếng gần đây cũng đang mở rộng theo hướng này. Kadena không chỉ triển khai chương trình khuyến khích mà còn gần đây đã phát triển tiêu chuẩn mã thông báo RWA dựa trên ngôn ngữ hợp đồng thông minh gốc của nó là Pact, tiêu chuẩn này tham khảo EIP-3643 của Ethereum. Tiêu chuẩn này nhằm thực thi quyền hạn và kiểm soát quy định trên chuỗi, hỗ trợ phát hành, giao dịch và thu hồi tài sản tuân thủ.

Trước đó có 100 triệu USD khuyến khích thất bại, kế hoạch tài trợ trở thành khó khăn

Tuy nhiên, chương trình khuyến khích trị giá 50 triệu đô la được Kadena chính thức phát động không phải là lần đầu tiên. Vào năm 2022, khi phải đối mặt với sự suy giảm thị trường tổng thể và sự giảm sút sự quan tâm, Kadena cũng đã từng phát động một chương trình khuyến khích có tổng trị giá lên đến 100 triệu đô la, trong đợt khuyến khích đó, Kadena đã tài trợ cho sự phát triển và áp dụng của các dự án như game, vũ trụ ảo, NFT, Web3, DeFi và DAO trong hệ sinh thái Kadena.

Theo đánh giá hàng năm của Kadena vào cuối năm 2022, chương trình khuyến khích trị giá 100 triệu USD đã nhận được "sự quan tâm áp đảo và hàng trăm đơn đăng ký", với "9 dự án là những người nhận tài trợ đầu tiên", trong đó một số đã "đạt được những thành tựu phi thường". Xem lại các bản tóm tắt hàng quý sau đó, có thể thấy chương trình đã công bố một số dự án, nhưng cuối cùng không tìm thấy thông tin tổng quan về tình hình của chương trình khuyến khích này, và cũng không đề cập đến số tiền tài trợ cụ thể khi công bố các dự án được tài trợ.

Từ biểu hiện của dữ liệu, kế hoạch khuyến khích 100 triệu đô la này không thể nâng cao sự quan tâm của thị trường đối với Kadena và sự hoạt động của cộng đồng. Một mặt, giá của nó vẫn đang tiếp tục giảm, mặt khác, dữ liệu liên quan đến TVL trên mạng chỉ có thể thấy giảm xuống mức thấp nhất vào năm 2023 chỉ còn vài chục nghìn đô la. Tính đến ngày 13 tháng 6, TVL của nó chỉ còn 940.000 đô la, trong khi giá trị thị trường của stablecoin khoảng 180.000 đô la.

Quay trở lại với kế hoạch khuyến khích trị giá 50 triệu đô la lần này, chu kỳ thị trường được khởi động rất giống với năm 2022. Cả hai đều xảy ra sau đỉnh cao đầu tiên của thị trường bò. Chỉ có điều chúng ta hiện tại cũng không thể dự đoán xu hướng chu kỳ thị trường tiếp theo sẽ tái hiện đà giảm tổng thể của năm 2021-2022 hay mở ra một chu kỳ thị trường lớn hơn mới. Tuy nhiên, ở một mức độ nào đó, biện pháp khuyến khích này của Kadena nếu gặp phải xu hướng thị trường tương tự như năm 2022, có thể sẽ đối mặt với một thử thách lần nữa.

Ngoài ra, khác với việc các chuỗi công khai khác trực tiếp khuyến khích người dùng, Kadena chủ yếu hướng tới việc khuyến khích các bên dự án. Trong trường hợp thiếu người dùng, các bên dự án có thể phải đối mặt với rủi ro đầu tư lớn hơn khi chỉ chọn Kadena vì những động lực không chắc chắn. Nếu xem xét kỹ lưỡng một số kế hoạch quảng bá hướng tới người dùng mà Kadena đã triển khai, nội dung khuyến khích là ít nhất phải thực hiện quảng bá trong 4 tuần, sau đó tiến hành quay số trúng thưởng, trong đó 50 người may mắn có thể nhận được 40 KDA. Tính theo giá KDA hiện tại là 0,48 USD, người dùng có thể không nhận được phần thưởng 20 USD sau một tháng quảng bá, điều này cho thấy hiệu quả khuyến khích có phần không đủ.

Vì vậy, mặc dù câu chuyện về RWA đang rất hot, và 50 triệu đô la là một khoản tiền khổng lồ, nhưng có vẻ như Kadena hiện cần suy nghĩ về cách nhận được sự công nhận từ thị trường và cộng đồng một cách chân thành hơn. Nếu không, lần kích thích 50 triệu đô la này có thể sẽ phải đối mặt với những thách thức lớn.