BIS tìm thấy trái phiếu chính phủ được mã hóa cung cấp chênh lệch thị trường chặt chẽ hơn

HomeNews* Trái phiếu chính phủ được mã hóa cho thấy chênh lệch giá mua - giá bán chặt chẽ hơn so với trái phiếu truyền thống, cho thấy thanh khoản được cải thiện.

• Một nghiên cứu gần đây đã xem xét 15 trái phiếu được mã hóa trị giá 1,9 tỷ đô la, so với thị trường trái phiếu chính phủ toàn cầu trị giá 80 nghìn tỷ đô la.
• Trái phiếu kỹ thuật số cung cấp số tiền đầu tư tối thiểu thấp hơn và thanh toán nhanh hơn thông qua công nghệ blockchain.
• Sự không chắc chắn về quy định và nhu cầu cơ sở hạ tầng là những trở ngại chính đối với việc áp dụng rộng rãi và sử dụng trái phiếu kỹ thuật số làm tài sản thế chấp.
• Việc giảm chi phí từ việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số có thể đạt tới 1,2% giá trị trong tám năm đối với một số trái phiếu quốc tế. Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) đã công bố những phát hiện về trái phiếu chính phủ được mã hóa, kết luận rằng những tài sản kỹ thuật số này thường có mức chênh lệch giá mua-bán chặt chẽ hơn so với trái phiếu chính phủ thông thường. Nghiên cứu nhằm mục đích hiểu cách phát hành trái phiếu dựa trên blockchain so với các phương pháp truyền thống.

• Quảng cáo - Nghiên cứu của BIS đã xem xét 15 trái phiếu được mã hóa với tổng giá trị 1,9 tỷ USD. Số tiền này chiếm một phần nhỏ trong thị trường trái phiếu chính phủ truyền thống trị giá 80 nghìn tỷ USD trên toàn cầu. Theo báo cáo, chênh lệch giá trung bình giữa giá mua và giá bán cho trái phiếu được mã hóa là 19 điểm cơ bản, so với 30 điểm cơ bản cho trái phiếu thông thường, cho thấy tiềm năng cải thiện thanh khoản và hiệu quả giao dịch.

Phân tích chỉ ra nhiều yếu tố đứng sau sự cải thiện này. Các nền tảng trái phiếu kỹ thuật số đã liên kết với các kho chứng khoán địa phương, giúp các nhà đầu tư tổ chức tiếp cận những trái phiếu này dễ dàng hơn. Cũng có dấu hiệu cho thấy các nhà đầu tư đang quan tâm đến trái phiếu token hóa cho mục đích thử nghiệm hoặc thí điểm. Nghiên cứu cho thấy mức đầu tư tối thiểu trung bình thấp hơn cho trái phiếu token hóa khoảng 110,000 đô la, so với 185,000 đô la cho trái phiếu tiêu chuẩn. Theo BIS, “các mức tối thiểu thấp hơn này có khả năng khuyến khích sự tham gia rộng rãi hơn, góp phần vào việc thu hẹp các khoảng cách.”

Một số trái phiếu token hóa đã được bán với giá cao, cho thấy lợi suất thấp hơn. Tuy nhiên, BIS đã lưu ý: “bằng chứng cho lợi suất thấp hơn vẫn còn khá cá biệt, và vẫn chưa có kết luận.”

Các trái phiếu kỹ thuật số hoặc trái phiếu được mã hóa được phát hành trực tiếp trên một blockchain, có thể tự động hóa các quy trình bằng cách sử dụng "hợp đồng thông minh", giảm chi phí phục vụ và cho phép thanh toán nhanh hơn. Những tính năng này giúp giảm rủi ro giữa người mua và người bán—thường được gọi là rủi ro đối tác. Một lợi thế tiềm năng lớn là khả năng sử dụng trái phiếu chính phủ kỹ thuật số làm tài sản thế chấp; tuy nhiên, thực hành này không được phép rộng rãi do sự không chắc chắn về quy định.

Bản tin của BIS xác định sự thiếu hụt quy định rõ ràng, cùng với nhu cầu về các nền tảng công nghệ có khả năng mở rộng và cơ sở hạ tầng vững chắc, là những rào cản chính đối với việc áp dụng rộng rãi trái phiếu kỹ thuật số.

Cashlink, một nền tảng của Đức, đã nhấn mạnh rằng việc tiết kiệm chi phí từ việc phát hành trái phiếu kỹ thuật số khác nhau tùy theo trường hợp sử dụng. Các đợt phát hành trái phiếu quốc tế và các công cụ dài hạn thấy được nhiều tiết kiệm hơn, chủ yếu là do giảm chi phí phục vụ tài sản. Công ty ước tính trái phiếu kỹ thuật số có thể giảm chi phí lên đến 1.2% giá trị phát hành trong suốt tám năm.

• Quảng cáo - Hiện tại, thị trường trái phiếu chính phủ được token hóa vẫn còn nhỏ, nhưng các cải tiến cơ sở hạ tầng và quy định rõ ràng hơn có thể thúc đẩy việc áp dụng thêm.

Bài viết trước:

• DeFi Backdoor Đe Dọa $10M Khi Texture, Kinto Đối Mặt Với Các Cuộc Tấn Công
• Hạ viện Hoa Kỳ sẽ tổ chức phiên điều trần về thuế tiền điện tử khi các dự luật tiền điện tử quan trọng tiến triển
• Các công ty khởi nghiệp tiền điện tử giả mạo sử dụng mạng xã hội để phát tán phần mềm độc hại đánh cắp ví
• Lỗi XRP Gây Hoảng Loạn Khi Giá Sai Lệch Làm Rúng Động Thị Trường Crypto
• Ant International Có Thể Thêm USDC của Circle Vào Nền Tảng Global Whale

• Quảng cáo -