Aave: Tài chính phi tập trung và kinh tế on-chain là trụ cột cốt lõi

Cho vay on-chain như là một trong những thị trường quan trọng nhất của ngành công nghiệp tiền điện tử, Aave chắc chắn là người dẫn đầu trong lĩnh vực này. Với rào cản cạnh tranh mạnh mẽ và độ gắn bó của người dùng cao, Aave thể hiện tiềm năng tăng trưởng khổng lồ, nhưng thị trường dường như vẫn chưa nhận thức đầy đủ về điều này.

Kể từ khi ra mắt trên mạng chính Ethereum vào tháng 1 năm 2020, Aave đã phát triển thành giao thức cho vay lớn nhất. Hiện tại, tổng số khoản vay đang hoạt động của nó đạt 7,5 tỷ USD, gấp 5 lần so với giao thức đứng thứ hai.

Chỉ số giao thức tiếp tục tăng trưởng, vượt qua đỉnh cao của chu kỳ trước.

Aave là một trong số ít các giao thức Tài chính phi tập trung vượt qua mức cao của thị trường tăng giá năm 2021. Doanh thu hàng quý của nó đã vượt qua đỉnh điểm của thị trường tăng giá vào quý 4 năm 2021. Đáng chú ý là, ngay cả trong giai đoạn thị trường trầm lắng từ tháng 11 năm 2022 đến tháng 10 năm 2023, doanh thu của Aave vẫn duy trì đà tăng trưởng. Với sự hồi phục của thị trường trong quý 1 và quý 2 năm 2024, đà tăng trưởng của Aave không giảm, với tốc độ tăng trưởng theo quý đạt 50-60%.

Từ đầu năm đến nay, nhờ vào sự gia tăng tiền gửi và giá tài sản cơ bản tăng lên, tổng giá trị khóa của Aave (TVL) gần như đã tăng gấp đôi, phục hồi lên 51% so với đỉnh của chu kỳ năm 2021. Hiệu suất này đã làm nổi bật sức bền của Aave so với các giao thức DeFi hàng đầu khác.

Hiệu suất lợi nhuận mạnh mẽ phản ánh sự phù hợp cao giữa sản phẩm và thị trường

Doanh thu của Aave đã đạt đỉnh trong chu kỳ trước, đúng vào lúc nhiều nền tảng hợp đồng thông minh phát hành một lượng lớn token khuyến khích. Hiện nay, các khuyến khích token trên chuỗi chính đã cạn kiệt, và các khuyến khích token của chính Aave cũng giảm xuống mức không đáng kể.

Điều này cho thấy sự tăng trưởng của các chỉ số gần đây là hữu cơ và bền vững, chủ yếu được thúc đẩy bởi hoạt động đầu cơ của thị trường hồi phục, dẫn đến việc tăng lãi suất cho vay và vay mượn.

Ngay cả trong thời kỳ giảm hoạt động đầu cơ, Aave cũng thể hiện khả năng thúc đẩy tăng trưởng cơ bản. Trong bối cảnh thị trường tài sản rủi ro toàn cầu gần đây sụt giảm mạnh, doanh thu của Aave vẫn vững vàng, nhờ vào việc thu phí thanh lý thành công trong quá trình hoàn trả khoản vay. Điều này chứng minh khả năng của Aave trong việc chống chọi với biến động thị trường trong môi trường nhiều chuỗi và các tài sản thế chấp khác nhau.

Tình hình cơ bản phục hồi mạnh mẽ, tỷ lệ giá trị bán hàng của Aave vẫn ở mức thấp nhất trong ba năm qua

Mặc dù trong vài tháng qua, các chỉ số đã phục hồi mạnh mẽ, nhưng tỷ lệ giá trên doanh thu của Aave chỉ là 17 lần, ở mức thấp nhất trong 3 năm qua, thấp hơn nhiều so với mức trung vị 62 lần trong cùng kỳ.

Aave hy vọng củng cố vị thế thống trị trong lĩnh vực Tài chính phi tập trung cho vay.

Lợi thế cạnh tranh của Aave chủ yếu thể hiện ở bốn khía cạnh:

1. Hồ sơ quản lý an toàn giao thức tốt
2. Hiệu ứng mạng hai chiều
3. Quản lý DAO hợp lý
4. Vị trí hệ sinh thái đa chuỗi

Cải cách kinh tế token, thúc đẩy tích lũy giá trị, loại bỏ rủi ro cắt giảm

Cộng đồng Aave đang thảo luận về một đề xuất nhằm cải cách kinh tế học của mã thông báo AAVE, hy vọng sẽ giới thiệu cơ chế chia sẻ lợi nhuận để tăng cường tính hữu dụng của mã thông báo. Những thay đổi chính bao gồm:

1. Loại bỏ rủi ro AAVE bị giảm khi điều động mô-đun an toàn
2. Giới thiệu token "anti-GHO" mới
3. Thực hiện kế hoạch tiêu hủy và phân phối

Các cải cách này sẽ đồng thời mang lại lợi ích cho người dùng nền tảng và người nắm giữ AAVE.

Aave có khả năng đạt được sự tăng trưởng đáng kể

Aave sau này có nhiều yếu tố thúc đẩy tăng trưởng:

1. Sự ra mắt của Aave v4
2. Tăng trưởng với BTC và ETH như là loại tài sản có mối tương quan tích cực
3. Liên kết với sự gia tăng nguồn cung stablecoin

Tóm tắt

Aave như một người dẫn đầu trong lĩnh vực cho vay phi tập trung, có hiệu ứng mạng mạnh mẽ, tính thanh khoản token xuất sắc và khả năng kết hợp. Cuộc nâng cấp kinh tế token sắp tới sẽ进一步 nâng cao tính bảo mật của giao thức, tăng cường khả năng thu hút giá trị của nó.

Trong những năm gần đây, thị trường thường định giá thấp các giao thức Tài chính phi tập trung. TVL và doanh thu của Aave đang tăng trưởng vững chắc, trong khi hệ số định giá lại giảm ngược dòng, sự mất cân đối này giữa định giá và cơ bản có thể sẽ không kéo dài quá lâu. AAVE hiện đang cung cấp cơ hội đầu tư hấp dẫn trong ngành công nghiệp tiền điện tử.