Cục Dự trữ Liên bang (FED) chính sách duy trì ổn định, Bitcoin có thể sẽ bật lại ở đáy

Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang trong cuộc họp chính sách gần đây, nhưng ngôn ngữ chính sách, dự đoán kinh tế và chỉ dẫn về con đường lãi suất trong tương lai đã có ảnh hưởng sâu sắc đến thị trường. Cuộc họp này không chỉ tiết lộ đánh giá mới nhất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) về môi trường kinh tế hiện tại, mà còn ảnh hưởng đến kỳ vọng của thị trường về tình trạng thanh khoản trong tương lai, từ đó tác động trực tiếp đến thị trường tài sản toàn cầu, bao gồm cả tiền điện tử.

Một, Giải thích quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED)

1.1 Nội dung cốt lõi của nghị quyết

Cục Dự trữ Liên bang (FED) quyết định giữ nguyên lãi suất cơ bản và nhấn mạnh trong tuyên bố sau cuộc họp rằng "quan điểm chính sách vẫn là hạn chế, nhằm đảm bảo lạm phát trở về mục tiêu 2%". So với một vài cuộc họp trước đó, ngôn từ của quyết định lần này đã có phần mềm mỏng hơn. Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong dự báo kinh tế mới nhất đã điều chỉnh giảm nhẹ dự báo tăng trưởng GDP và điều chỉnh tăng dự báo lạm phát trong những năm tới, cho thấy các nhà làm chính sách đang cân nhắc mâu thuẫn giữa sự suy giảm kinh tế và tính bền vững của lạm phát.

Cục Dự trữ Liên bang (FED) thông báo rằng nhịp độ thu hẹp bảng cân đối sẽ giảm từ 60 tỷ USD xuống 50 tỷ USD, sự điều chỉnh này mặc dù không lớn nhưng đã phát đi tín hiệu rằng chu kỳ thắt chặt thanh khoản sắp tới sẽ chậm lại. Biểu đồ điểm cho thấy dự báo lãi suất trung vị của các thành viên FOMC vào năm 2025 là 3,75%, có nghĩa là ít nhất sẽ có hai lần cắt giảm lãi suất.

1.2 Ảnh hưởng trực tiếp đến thị trường

Chỉ số đô la Mỹ giảm mạnh, ghi nhận mức giảm điểm lớn nhất trong một ngày kể từ năm 2023. Việc đồng đô la yếu thường có nghĩa là vốn toàn cầu sẵn sàng chảy vào các tài sản sinh lợi cao, điều này tạo ra sự hỗ trợ cho cổ phiếu Mỹ, vàng và các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, lợi suất trái phiếu 10 năm của Mỹ giảm từ 4.3% xuống 4.1%, cho thấy thị trường đang sớm tiêu hóa khả năng cắt giảm lãi suất trong tương lai. Lợi suất trái phiếu Mỹ thấp hơn có nghĩa là chi phí vốn giảm, từ đó nâng cao sức hấp dẫn của tài sản rủi ro.

Về thị trường chứng khoán Mỹ, đặc biệt là cổ phiếu công nghệ và cổ phiếu tăng trưởng đã có sự bật lại mạnh mẽ. Chỉ số Nasdaq tăng hơn 2% sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang (FED), trong khi giá cổ phiếu của các doanh nghiệp tăng trưởng như Tesla, Apple cũng đã hồi phục.

Phản ứng của thị trường tiền điện tử cũng nhanh chóng. Giá Bitcoin đã tăng hơn 5% trong thời gian ngắn sau khi quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) được công bố, vượt qua ngưỡng kháng cự quan trọng 85,000 USD. Các đồng coin chính như Ethereum cũng đồng loạt tăng giá, điều này phản ánh kỳ vọng của thị trường về việc nới lỏng thanh khoản đang gia tăng.

Hai, bối cảnh vĩ mô thị trường

2.1 Phân tích môi trường thanh khoản gần đây

Tốc độ thắt chặt thanh khoản toàn cầu đang chậm lại. Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã rõ ràng rằng tốc độ thu hẹp bảng cân đối kế toán sẽ chậm lại, và biểu đồ điểm cho thấy có thể sẽ có 2-3 lần giảm lãi suất trong vòng 12 tháng tới. Điều này có nghĩa là sức ép của chính sách tiền tệ hạn chế trong hai năm qua đang giảm bớt, và thanh khoản trên thị trường có thể sẽ được cải thiện.

Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ (đặc biệt là chỉ số Nasdaq) đã đạt mức tương quan 90 ngày lên đến 0.75 trong năm 2024, cho thấy mối liên kết giữa hai bên đang tăng cường rõ rệt. Cổ phiếu công nghệ đã bắt đầu bật lại, và xu hướng này rất có thể sẽ kéo theo giá của các tài sản tiền điện tử như Bitcoin hồi phục.

Tổng số dư của thị trường stablecoin đã tăng lên 229 tỷ USD, cho thấy tiền ngoài thị trường đang tích lũy, chờ đợi để vào. Tổng số dư của USDT và USDC đã liên tục tăng kể từ cuối năm 2023, cho thấy một lượng lớn tiền đang quan sát ngoài thị trường, và một khi xu hướng thị trường được xác định, những khoản tiền này có thể nhanh chóng quay trở lại Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác.

2.2 mối quan hệ giữa tính thanh khoản và thị trường tiền điện tử

Từ dữ liệu lịch sử, mức độ linh hoạt của đồng đô la có mối tương quan cao với hiệu suất của thị trường Bitcoin. Trong môi trường lãi suất thấp và nới lỏng tiền tệ, Bitcoin thường trải qua sự tăng giá mạnh mẽ, trong khi trong môi trường lãi suất cao và chính sách thắt chặt, Bitcoin phải đối mặt với áp lực lớn.

Hiện tại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đang ở giai đoạn chuyển đổi chính sách quan trọng, mặc dù vẫn chưa bước vào chu kỳ giảm lãi suất, nhưng việc giảm bảng cân đối kế toán chậm lại, chỉ số đô la giảm, và sự tăng trưởng của số dư stablecoin đều cho thấy điểm uốn về tính thanh khoản đã xuất hiện. Nếu trong vài tháng tới, Cục Dự trữ Liên bang (FED) tiếp tục phát đi tín hiệu nới lỏng, thị trường tiền mã hóa có khả năng thu hút nhiều vốn quay trở lại, và Bitcoin như một chỉ số thanh khoản trong các tài sản rủi ro sẽ được hưởng lợi trước tiên, đón chào một đợt tăng giá mới.

Ba, Triển vọng thị trường Bitcoin

3.1 Phân tích xu hướng giá ngắn hạn

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, xu hướng thị trường gần đây của Bitcoin cho thấy dấu hiệu tăng cường hỗ trợ đáy, nhiều chỉ báo kỹ thuật chỉ ra rằng thị trường có thể đang tiến gần đến điểm chuyển mình.

Mức hỗ trợ quan trọng $76,000 - $80,000 hình thành đáy thị trường. Trong vài tuần qua, giá Bitcoin đã nhiều lần kiểm tra khoảng này nhưng không thể giảm hiệu quả dưới mức đó, cho thấy khu vực này có sự hỗ trợ mua mạnh.

Chỉ số RSI đã bật lại từ khoảng 30 lên vùng 45-50, cho thấy động lực thị trường đang được phục hồi, sức mạnh của bên mua dần được tăng cường.

Khối lượng giao dịch dần dần tăng lên, tính thanh khoản của thị trường ấm lên. Gần đây, khối lượng giao dịch của Bitcoin trong khu vực hỗ trợ quan trọng đã tăng lên, điều này cho thấy rằng thị trường đang có sự tham gia của các nhà mua, chứ không đơn thuần chỉ là hành vi bán tháo.

3.2 Xu hướng thị trường của nhà đầu tư tổ chức

Quỹ Grayscale giữ lượng BTC ổn định, không có đợt bán tháo quy mô lớn. Điều này cho thấy các nhà đầu tư tổ chức không hoảng loạn bán tháo do biến động thị trường ngắn hạn.

Dòng tiền của ETF giao ngay Bitcoin cho thấy các tổ chức đang tăng cường nắm giữ BTC. Dòng vốn liên tục đổ vào ETF không chỉ cung cấp hỗ trợ cho nhu cầu mua trên thị trường mà còn tăng cường niềm tin của thị trường vào xu hướng dài hạn của BTC.

MicroStrategy tiếp tục gia tăng nắm giữ BTC, tổng số nắm giữ đã vượt quá 214,000 BTC. Điều này cho thấy, mặc dù thị trường có sự biến động lớn trong ngắn hạn, nhưng một số nhà đầu tư tổ chức vẫn sẵn sàng nắm giữ BTC trong dài hạn và coi đây là công cụ phân bổ tài sản quan trọng.

3.3 Có thể có rủi ro thị trường

Sự không chắc chắn của chính sách Cục Dự trữ Liên bang (FED). Nếu dữ liệu lạm phát xuất hiện bật lại, Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sẽ trì hoãn việc giảm lãi suất hoặc thậm chí siết chặt tính thanh khoản hơn nữa.

Rủi ro địa chính trị toàn cầu có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư. Xung đột Nga-Ukraine, tình hình căng thẳng ở Trung Đông, và các yếu tố bất ổn ở khu vực châu Á-Thái Bình Dương đều có thể ảnh hưởng đến khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư toàn cầu.

Rủi ro thanh khoản nội bộ của thị trường tiền điện tử. Nếu một số sàn giao dịch gặp vấn đề về thanh khoản hoặc rủi ro thanh lý, điều này có thể gây ra sự biến động mạnh trong ngắn hạn của thị trường.

Bốn, Chiến lược Đầu tư và Kết luận

4.1 Nhà đầu tư nên đối phó với thị trường hiện tại như thế nào

Các nhà giao dịch ngắn hạn nên chú ý đến mức hỗ trợ quan trọng $80,000 và xem xét tăng cường vị thế khi vượt qua khu vực $88,000. Các nhà đầu tư trung và dài hạn có thể xây dựng vị thế theo từng đợt khi giá điều chỉnh, đặc biệt trong khoảng $88,000-$83,000. Các nhà đầu tư tổ chức cần chú ý đến sự thay đổi trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và xem xét nắm giữ lâu dài Bitcoin và Ethereum để phòng ngừa rủi ro suy yếu của đồng đô la.

4.2 Triển vọng thị trường tương lai

Với việc chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) dần ổn định và môi trường thanh khoản ấm lên, khả năng phục hồi ngắn hạn và tăng trưởng trung-dài hạn của Bitcoin dần trở nên mạnh mẽ hơn. Bitcoin có khả năng bước vào một chu kỳ tăng giá mới, nhưng các nhà đầu tư vẫn cần chú ý đến những điều chỉnh nhỏ trong chính sách của FED cũng như sự thay đổi của nền kinh tế toàn cầu.

Tổng thể mà nói, trong bối cảnh chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ổn định và môi trường thanh khoản dần cải thiện, thị trường Bitcoin có triển vọng tương đối lạc quan, nhưng sự biến động của thị trường vẫn còn lớn, nhà đầu tư nên thực hiện phân bổ tài sản hợp lý theo khả năng chịu đựng rủi ro của bản thân và xu hướng thị trường.