Dự báo giảm lãi suất ở Mỹ gia tăng, Ethereum đón nhận Giao ngay ETF, tâm lý thị trường dần ấm lên

Gần đây, dữ liệu kinh tế được công bố ở Mỹ đã làm giảm bớt lo ngại của thị trường, hiện tại dự đoán khả năng giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 9 lên đến 100%. Chứng khoán Mỹ đang thực hiện việc chuyển đổi phong cách như dự kiến, các cổ phiếu công nghệ lớn đang tan rã, trong khi các cổ phiếu nhỏ và các lĩnh vực phi công nghệ đang có cơ hội tăng trưởng. Mặc dù thị trường tiền điện tử trong tháng 7 bị ảnh hưởng bởi tâm lý và có sự biến động lớn, nhưng hiện tại đã ổn định hơn. ETF giao ngay Ether đã được niêm yết giao dịch, mặc dù áp lực bán từ Grayscale trong ngắn hạn gây áp lực nhất định lên giá, nhưng do tốc độ bán ra khá nhanh, áp lực này dự kiến sẽ không kéo dài quá lâu.

Vào ngày 25 tháng 7, Mỹ công bố tăng trưởng GDP quý 2 năm 2024 theo tỷ lệ hàng năm là 2,8%, cao hơn mức dự đoán 2,0%. Chỉ số giá PCE tăng 2,6% trong quý 2, thấp hơn mức 3,4% của quý 1. Chỉ số giá PCE lõi, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, tăng 2,9%, cũng thấp hơn giá trị trước đó là 3,7%. Tuy nhiên, thị trường dường như không hoàn toàn chấp nhận những dữ liệu này. Ngày công bố dữ liệu, thị trường chứng khoán Mỹ đã có những biến động mạnh, hai bên mua và bán đã giao tranh kịch liệt suốt cả ngày, khiến thị trường khó đạt được sự đồng thuận.

Trên thực tế, nhiều nhà đầu tư nghi ngờ độ tin cậy của dữ liệu kinh tế được chính phủ Mỹ công bố. Lấy dữ liệu phi nông nghiệp làm ví dụ, Bộ Lao động Mỹ cùng lúc công bố dữ liệu mới nhất đã điều chỉnh giảm mạnh dữ liệu của những tháng trước. Cách làm này đã gây ra nhiều suy đoán trên thị trường, có người cho rằng dữ liệu kinh tế có thể được sử dụng như một công cụ điều chỉnh chính sách.

Lãi suất tăng liên tục đã gây ảnh hưởng rõ rệt đến nền kinh tế Mỹ. Hiện tại, thị trường phổ biến cho rằng một số dữ liệu kinh tế có thể tạo điều kiện cho việc giảm lãi suất. Kỳ vọng này thực sự đã tạo ra hiệu ứng: hiện tại, thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất bắt đầu từ tháng 9 lên tới 100%.

Tình huống cực đoan này cho thấy, thị trường đã bắt đầu điều chỉnh giá kỳ vọng cho các loại tài sản trong chu kỳ giảm lãi suất. Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn mười năm có xu hướng giảm chung, dòng tiền từ tâm lý trú ẩn trong chu kỳ tăng lãi suất bắt đầu chuyển biến, để định giá lại các tài sản trong chu kỳ giảm lãi suất.

Từ diễn biến gần đây của chỉ số cổ phiếu nhỏ Russell 2000 và chỉ số Nasdaq Composite, có thể thấy rằng vào ngày 11 tháng 7, khi chỉ số Nasdaq đạt đỉnh, chính là ngày chỉ số cổ phiếu nhỏ bắt đầu tăng. Vào ngày này, Mỹ công bố dữ liệu CPI mới nhất, thị trường nhạy bén nhận ra tín hiệu giảm lạm phát và phần lớn cho rằng có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9. Sau đó, dòng tiền nhanh chóng rút khỏi cổ phiếu lớn, sự đoàn kết tan vỡ, và bắt đầu chảy vào cổ phiếu nhỏ. Sự chuyển mình từ "lớn sang nhỏ" này là hợp lý, vì trong chu kỳ giảm lãi suất, việc tăng tính thanh khoản sẽ thúc đẩy tính đầu cơ của thị trường, trong khi cổ phiếu nhỏ có độ biến động cao hơn so với cổ phiếu lớn, phù hợp hơn cho đầu cơ.

Hiện tại, trong thị trường chứng khoán Mỹ, "Magnificent 7" (Apple, Microsoft, Alphabet, Tesla, Nvidia, Amazon, Meta) đã có hai công ty công bố báo cáo tài chính quý hai. Kết quả của Tesla không đạt kỳ vọng, trong khi hiệu suất của Alphabet tương đối tốt. Thị trường đang chờ đợi báo cáo tài chính của các công ty khác, đặc biệt là báo cáo kết quả của Apple vào ngày 1 tháng 8. Nếu chỉ có Nvidia là công ty duy nhất hưởng lợi từ lĩnh vực AI, trong khi các công ty khác có hiệu suất bình thường, có lẽ sẽ khó để duy trì toàn bộ thị trường. Thêm vào đó, với sự chuyển đổi phong cách đầu tư, thị trường chứng khoán Mỹ có thể phải đối mặt với nhiều áp lực điều chỉnh hơn.

Thị trường tiền điện tử tháng 7 chịu ảnh hưởng từ nhiều yếu tố dẫn đến biến động lớn. Giá Bitcoin có lúc giảm xuống dưới 54000 USD, sau đó lại vượt qua 70000 USD, và vào cuối tháng quay trở lại gần 66000 USD. Gần đây, chỉ số độ biến động Bitcoin đạt mức cao, cho thấy thị trường đang ở giai đoạn cân bằng giữa hai bên mua và bán.

Thị trường Ethereum đã đón nhận một thời điểm quan trọng trong tháng này: vào lúc 7 giờ sáng theo giờ Đông Hoa Kỳ ngày 23 tháng 7, trùng với kỷ niệm 10 năm ngày công khai đợt phát hành đầu tiên của Ethereum, quỹ ETF giao ngay Ethereum bắt đầu được niêm yết giao dịch. Tuy nhiên, thị trường có vẻ khá trầm lắng: dòng tiền ròng vào ngày đầu tiên mở cửa vượt quá 100 triệu USD, nhưng trong vài ngày tiếp theo lại có dòng tiền ròng liên tục chảy ra. Sản phẩm của Grayscale tiếp tục chảy ra một cách ồ ạt, điều này tương tự với tình hình khi quỹ ETF giao ngay Bitcoin được ra mắt.

Tuy nhiên, không cần quá lo lắng về tình hình này. Hiện tại, tốc độ bán ra của quỹ ETF Grayscale rất nhanh, điều này có nghĩa là áp lực bán sẽ giảm nhanh chóng. Tốc độ ra mắt quỹ ETF giao ngay Ethereum đã chứng minh rằng tài sản tiền điện tử đang được thị trường truyền thống chấp nhận với tốc độ vượt mong đợi, tương lai của tài sản tiền điện tử rất tươi sáng.

Tổng thể mà nói, thị trường trong tháng 7 chủ yếu được dẫn dắt bởi cảm xúc. Thị trường tiền điện tử hiện có thể thiếu các câu chuyện tăng giá mới, cộng với việc tách rời khỏi diễn biến của thị trường chứng khoán Mỹ, nên đang ở trong một giai đoạn tương đối hỗn loạn, do đó dễ bị ảnh hưởng bởi cảm xúc.

Tuy nhiên, hiện tại thị trường đã cơ bản hấp thụ những cảm xúc này, thể hiện xu hướng phục hồi theo kiểu xoắn ốc, giá Bitcoin đang phát triển theo hướng tích cực. Giao ngay ETF Bitcoin liên tục có dòng vốn ròng vào, phản ánh rằng cảm xúc hoảng sợ trên thị trường không kéo dài, báo hiệu rằng một xu hướng lớn hơn có thể sắp đến.

Mặc dù có sự không chắc chắn trong nền kinh tế vĩ mô và thị trường tài chính truyền thống, nhưng thị trường tài sản tiền điện tử đã thể hiện sự độc lập và tính bền bỉ, có khả năng đóng vai trò ngày càng quan trọng trong danh mục đầu tư đa dạng, cung cấp cho nhà đầu tư những cơ hội tăng trưởng mới. Trong tháng này, giá Bitcoin đã dao động mạnh, chủ yếu bị ảnh hưởng bởi tâm lý thị trường, nhưng xu hướng dài hạn, đặc biệt là với ETF giao ngay Bitcoin, vẫn không thay đổi. Sự ra mắt của ETF giao ngay Ethereum cũng mang đến sức sống và sự ổn định mới cho thị trường. Tương lai của thị trường tiền điện tử mặc dù đầy thách thức, nhưng cũng đầy hy vọng.