Thời đại cạnh tranh khốc liệt trong thị trường tiền điện tử: Quay trở lại động lực tăng lên giá trị thực

Điểm chính

• Toàn bộ thị trường tiền điện tử rơi vào khủng hoảng, không chỉ riêng VC币
• Đầu tư quá mức và định giá phi lý là nguồn gốc của vấn đề hiện tại
• Thị trường hình thành cấu trúc giai cấp theo hình chóp, mức độ nội suy không ngừng tăng lên
• Không gian sống của dự án thu hẹp, sự tăng lên thực sự trở thành yếu tố thúc đẩy chính

Thị trường tiền điện tử整体陷 vào tình trạng khó khăn

Hiện tại không chỉ VC coin, bao gồm cả các đồng coin lưu thông hoàn toàn, Meme coin thậm chí cả ETH, hầu hết các token đều thua kém BTC. Tỷ lệ lưu thông của token đơn thuần không thể giải thích cho sự sụt giảm liên tục của Alts.

Từ góc độ vĩ mô, quy luật "thị trường bò có tính xác định bốn năm một lần" đã bị phá vỡ. Kể từ Q2 năm 2024, thanh khoản thị trường bất thường rất suy yếu. Tỷ lệ nắm giữ BTC đỉnh trễ hơn so với đỉnh giá, việc BTC vượt qua mức cao mới cũng không kéo theo sự tăng giá đồng loạt của các altcoin, cho thấy toàn bộ thị trường tiền điện tử đang gặp khó khăn.

Nguyên nhân gây ra hiện tượng này bao gồm:

1. Hiệu ứng giảm một nửa BTC đang giảm dần, cơ sở tăng lên đã hạn chế không gian tăng giá.
2. BTC ETF và chu kỳ giảm một nửa trùng khớp, mang lại ảo tưởng về thị trường bò.
3. Xu hướng tổng thể của chu kỳ kinh tế toàn cầu đã thay đổi

"Hiệu ứng VC Coin" đằng sau nguyên nhân sâu xa

"Hiệu ứng VC" thực chất là kết quả của việc đầu tư quá mức và định giá sai. Sự phát triển trong năm 2020-2021 đã khiến một số quỹ và dự án đáng lẽ phải phá sản vẫn tồn tại và nhận được mức tài trợ không hợp lý. Những dự án này cuối cùng xuất hiện trên thị trường thứ cấp với định giá không hợp lý, làm gia tăng áp lực giảm giá trên thị trường.

Tuy nhiên, VC không phải là thủ phạm chính. Trong bối cảnh cạnh tranh hiện nay, thị trường đã hình thành một cấu trúc tầng lớp theo hình kim tự tháp:

1. Người tham gia cấp cao ( như sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, v.v. )
2. Nhà đầu tư sớm
3. Đội ngũ dự án
4. Quỹ
5. Nhà xây dựng hệ sinh thái
6. VC
7. Người dùng bình thường

Mỗi cấp độ lợi nhuận đều đến từ việc bóc lột các tầng dưới và rút bỏ tính thanh khoản từ thị trường. Điều này dẫn đến sự gia tăng sự thiếu tin tưởng ở các tầng dưới và tình trạng cạnh tranh nội bộ ngày càng trở nên gay gắt.

Trở về sự tăng trưởng thực sự thúc đẩy giá trị

Trong thời đại cạnh tranh khốc liệt, không gian sinh tồn của các dự án đã thu hẹp một cách đáng kể. Những "lý thuyết kỹ thuật", "lý thuyết quyết định bởi bối cảnh", "chủ nghĩa tường thuật" trong quá khứ đã không còn đủ để hỗ trợ sự phát triển của các dự án. Thị trường chỉ tin vào sự tăng lên thực sự, bao gồm tăng lên số lượng người dùng, tăng lên doanh thu và tăng lên tỷ lệ áp dụng.

Tăng lên có trọng số

1. Nhận thức lại tầm quan trọng của thị trường. Bản chất của dự án là một công việc kinh doanh, lợi nhuận mới là điều cốt yếu.
2. Theo đuổi sự tăng lên thực sự. Không nên quá phụ thuộc vào các công cụ làm tăng số liệu khác nhau.
3. Cài đặt CMO xuất sắc. Mức lương của CMO không nên thấp hơn CTO, nên tập trung vào tư duy chiến lược.

coi trọng hợp tác KOL

1. Kết nối trực tiếp với KOL chất lượng cao. Tránh "chọn ngược" KOL chất lượng thấp.
2. Người sáng lập trực tiếp giao tiếp. Thực hiện trao đổi một đối một với KOL quan trọng.

Theo dõi thu nhập từ giao thức

1. Xây dựng nguồn thu nhập bền vững. Bao gồm thu nhập bên ngoài ( như Tether ) và thu nhập bên trong ( như phí Gas ).
2. Thực hiện khả năng sinh lợi. Doanh thu nên đủ để trang trải chi phí hoạt động.
3. Hoàn thiện cơ chế quản trị và mô hình kinh tế. Cân bằng lợi ích của các bên, đảm bảo phát triển lâu dài.

xây dựng mô hình kinh tế thực sự

1. Thực hiện doanh thu từ giao thức bền vững. Như Curve, MakerDAO, Uniswap, v.v.
2. Khớp chu kỳ token với chu kỳ phát triển dự án.
3. Xem khuyến khích như hành vi đầu tư. Đánh giá cao việc xây dựng hệ sinh thái cho các nhà phát triển.
4. Giải quyết vấn đề cấu trúc chip giai cấp cố định. Tránh làm loãng vô hạn chi phí chip.

Trong môi trường thị trường hiện tại, chỉ những dự án thực sự tập trung vào tăng lên hữu cơ, doanh thu từ giao thức và mô hình kinh tế bền vững mới có thể tồn tại và phát triển trong thời đại nội chiến lớn.