BTC thế chấp và thị trường tài sản neo cạnh tranh gia tăng

Gần đây, với việc khởi động giai đoạn đầu tiên của mạng chính Babylon, Pendle hỗ trợ BTC LST và sự ra mắt của nhiều tài sản BTC được đóng gói, sự quan tâm của thị trường đối với BTCFi lại tăng cao. Bài viết này sẽ tập trung giới thiệu những phát triển mới nhất trong lĩnh vực thế chấp BTC (re) và tài sản gắn liền với BTC.

BTC (Re)thế chấp thị trường tổng quan

Hiện tại, sự cạnh tranh giữa các nhà cung cấp BTC LST ngày càng trở nên gay gắt, các bên đang tranh giành lối vào thế chấp BTC và các tài sản phái sinh của nó. Trong 30 ngày qua, một nền tảng thế chấp đã đạt được sự tăng trưởng nhanh chóng, với lượng tiền gửi đạt 5.9k BTC, trở thành nền tảng có TVL cao nhất hiện tại, vượt qua nhà lãnh đạo thị trường trước đó. Nền tảng này đã hợp tác với các giao thức tái thế chấp hàng đầu để cung cấp cho người tham gia nhiều nguồn thu nhập tái thế chấp phong phú hơn và cơ hội tham gia DeFi, từ đó đạt được lợi thế cạnh tranh.

Trong lĩnh vực BTC LST, chiến lược sinh thái đã trở thành yếu tố ảnh hưởng quan trọng trong bối cảnh cạnh tranh hiện tại. So với ETH LRT, BTC LST phải đối mặt với nhiều yếu tố phức tạp hơn, bao gồm các tình huống ứng dụng DeFi hạ nguồn, giai đoạn phát triển của BTC L2, sự tích hợp với các tài sản BTC neo trên các chuỗi khác nhau cũng như hợp tác với các nền tảng tái thế chấp. Hiện tại, các nhà cung cấp BTC LST đang áp dụng các hướng chiến lược khác nhau:

1. Một nền tảng tập trung vào phát triển hệ sinh thái ETH, thông qua việc hợp tác với nhiều giao thức tái thế chấp và DeFi, cung cấp cho người thế chấp nhiều phần thưởng bên ngoài và các cách chơi đòn bẩy phong phú.

2. Một số nền tảng khác tích cực mở rộng đa chuỗi, đồng thời phát triển việc tiếp nhận gửi tiền ở phía thượng nguồn và ứng dụng ở phía hạ nguồn. Tính thanh khoản LST của những nền tảng này chủ yếu tập trung vào chuỗi BNB và ETH, đồng thời cũng cung cấp tính thanh khoản BTC cho các L2 khác.

3. Còn một số nền tảng trong giai đoạn đầu tập trung xây dựng hệ sinh thái BNB Chain, hỗ trợ nhận tiền gửi tài sản BTC neo cụ thể, và đúc LST trên BNB Chain.

Những chiến lược sinh thái khác nhau này không chỉ ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng và thị phần của các nền tảng mà còn ảnh hưởng đến tính thanh khoản của tài sản neo BTC trong các hệ sinh thái và mức độ áp dụng DeFi.

Pendle tiến quân vào BTCFi

Gần đây, một nền tảng thị trường điểm đã tích hợp bốn loại BTC LST vào hệ thống của mình. Biện pháp này mang đến nhiều cơ hội tối ưu hóa chiến lược lợi nhuận cho những người nắm giữ BTC LST. Việc tích hợp BTC LST trên nền tảng này sẽ phần lớn thúc đẩy xu hướng ứng dụng rộng rãi hơn của hệ sinh thái DeFi. Hiện tại, đã có nhiều giao thức DeFi giới thiệu BTC LST trong thị trường điểm của họ, hoặc cho biết sẽ tích hợp trong thời gian tới.

Cạnh tranh trên thị trường tái thế chấp BTC gia tăng

Các nền tảng tái thế chấp BTC mới nổi đang tham gia vào cuộc cạnh tranh, chúng chấp nhận tái thế chấp BTC LST và sử dụng nó để cung cấp bảo đảm cho các giao thức khác. Những nền tảng này đã hỗ trợ nhận nhiều loại BTC LST và dự kiến sẽ có nhiều sự tích hợp hơn nữa. Khi ngày càng nhiều nền tảng tái thế chấp có xu hướng đồng nhất xuất hiện, sự cạnh tranh về tính thanh khoản của BTC và các tài sản biến thể của nó sẽ ngày càng trở nên gay gắt.

Thay đổi trong cấu trúc thị trường token đóng gói BTC

Kể từ khi một nhân vật nổi tiếng dính líu đến việc quản lý WBTC gây ra tranh cãi, sự cạnh tranh trong thị trường BTC được bao bọc đã gia tăng hơn nữa. Hiện tại, các tài sản thay thế cạnh tranh chính bao gồm các tài sản được neo giá BTC do nhiều sàn giao dịch và dự án phát hành, với nguồn cung từ hàng nghìn đến hàng vạn.

Một sàn giao dịch tiền điện tử lớn gần đây đã ra mắt tài sản được hỗ trợ bởi lưu ký của mình, hiện có lượng cung đạt 2.7k. Tài sản này đã nhận được sự hỗ trợ từ nhiều giao thức DeFi chính và dự kiến sẽ mở rộng sang nhiều chuỗi hơn trong tương lai.

Mặc dù có những lo ngại về an ninh, WBTC vẫn chiếm hơn 60% thị phần trong thị trường BTC được bao bọc. Các đơn vị phát hành gần đây đã thông báo sẽ triển khai WBTC trên nhiều chuỗi công khai, và thông qua tiêu chuẩn mã thông báo có thể thay thế toàn chuỗi, nhằm củng cố vị thế thị trường nhờ mở rộng đa chuỗi. Tuy nhiên, tỷ lệ áp dụng WBTC tiếp tục giảm, nhiều giao thức DeFi hàng đầu bắt đầu loại bỏ nó khỏi danh sách tài sản thế chấp.

Một loại tài sản BTC khác cũng đang tích cực mở rộng, đã được triển khai trên nhiều chuỗi công khai. Thông qua chương trình khuyến khích, tài sản này đang thúc đẩy việc áp dụng rộng rãi của nó trong lĩnh vực BTCFi, nhiều nền tảng thế chấp BTC (re) đã chấp nhận tài sản này.

Tóm tắt

Trong xu hướng tăng trưởng liên tục của BTCFi, BTC (re)staking và tài sản được neo giá BTC là hai lĩnh vực quan trọng đáng chú ý. Lĩnh vực BTC (re)staking xuất hiện xu hướng xây dựng quá mức ở phía cung, chiến lược sinh thái khác biệt và ứng dụng hạ nguồn độc đáo trở thành chìa khóa cạnh tranh. Xu hướng các tài sản được neo giá BTC chồng chéo lẫn nhau đã đưa ra những rủi ro hệ thống mới. Đối với tài sản được neo giá BTC, niềm tin vẫn là vấn đề then chốt. Các sàn giao dịch, L2 và nhà cung cấp BTC LST đang tích cực phát triển các tài sản được neo giá BTC của riêng mình, nhằm được các giao thức DeFi chủ đạo và người dùng chấp nhận, để chiếm lĩnh thị phần bị mất của WBTC.