Khám phá làn sóng mới trong mã hóa kỹ thuật số tài chính

Trong thời đại giao thoa giữa tiền điện tử và AI, mã hóa kỹ thuật số tài chính đang dấy lên một làn sóng mới. Bài viết này sẽ tập trung vào xu hướng mới này, phân tích sâu một số công ty làm thế nào để giành quyền kiểm soát thị trường thông qua mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu, khám phá những lợi thế về tính tuân thủ của mô hình hiện tại, và dự đoán những ảnh hưởng sâu sắc của xu hướng này đối với dòng vốn toàn cầu, hiệu quả giao dịch và sự biến động của thị trường.

Các ông lớn gia nhập và chiến lược bố trí

Kế hoạch mở rộng mã hóa kỹ thuật số của một nền tảng giao dịch

Một nền tảng giao dịch gần đây đã trở thành tâm điểm của các tiêu đề tin tức với kế hoạch hỗ trợ hơn 1000 loại cổ phiếu Mỹ dưới dạng mã hóa kỹ thuật số vào cuối năm nay. Những điểm nổi bật của kế hoạch này bao gồm:

• Giao dịch 24/7: Thực hiện giao dịch 24 giờ mỗi ngày, không bị giới hạn bởi giờ mở cửa của thị trường truyền thống.
• Quyền sở hữu phần: Giảm bớt rào cản đầu tư, cho phép nhà đầu tư thông thường cũng có thể tham gia vào thị trường chứng khoán.
• Khả năng tiếp cận toàn cầu: Cung cấp cơ hội đầu tư thuận tiện hơn cho nhà đầu tư toàn cầu.

Hiện tại, dịch vụ này chỉ giới hạn ở thị trường EU, nhưng nền tảng này đã công bố sẽ ra mắt blockchain Layer 2 dựa trên Arbitrum. Bước đi này không chỉ mở rộng hệ sinh thái Ethereum mà còn đánh dấu sự tiến gần hơn của các công ty tài chính truyền thống tới công nghệ blockchain.

Tuy nhiên, sự đổi mới này không phải là không có tranh cãi. Ví dụ, có công ty trên mạng xã hội chỉ ra rằng những cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số này không tương đương với cổ phiếu thực sự, vì một số cổ phiếu của công ty là không công khai. Hơn nữa, theo phần câu hỏi thường gặp của nền tảng giao dịch, những gì người dùng mua thực chất là hợp đồng mã hóa chứ không phải cổ phiếu thực tế. Sự khác biệt này nhấn mạnh rằng các doanh nghiệp cần giao tiếp rõ ràng với người dùng khi quảng bá các sản phẩm tài chính mã hóa để tránh hiểu lầm.

bố trí cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số của một nền tảng nào đó

So với các nền tảng trên, một công ty khác đã áp dụng chiến lược khác. Công ty này đã hợp tác với các đối tác để ra mắt sản phẩm cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên Solana, cung cấp hơn 60 loại cổ phiếu và ETF của Mỹ được mã hóa kỹ thuật số, và đã mở cửa cho người dùng không phải ở Mỹ.

Sản phẩm này có các đặc điểm sau:

• Được phát hành trên blockchain Solana: Những mã hóa kỹ thuật số này có thể được rút vào ví tự quản và tương thích với các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi).
• Ngưỡng đầu tư thấp: Người dùng chỉ cần 1 đô la để tham gia đầu tư vào tài sản mã hóa kỹ thuật số.
• Tính linh hoạt của tài sản: Cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số có thể được sử dụng trong các giao thức DeFi để kiếm lợi nhuận hoặc làm tài sản thế chấp để có đòn bẩy.

Thú vị là, mặc dù công ty có mạng Layer 2 dựa trên OP Stack, nhưng họ lại chọn thiên về hệ sinh thái Solana trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu. Liệu lựa chọn chiến lược này có mang lại lợi thế lâu dài hay không vẫn cần được quan sát.

Sự tham gia của người chơi khác

Ngoài hai công ty nêu trên, các nền tảng khác cũng đang tích cực gia nhập lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu:

• Một sàn giao dịch đã đạt được hợp tác chiến lược với đối tác, lần lượt ra mắt các sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu Mỹ và ETF trên nền tảng giao ngay của mình. Những tài sản này gắn liền với cổ phiếu thực 1:1, đồng thời hỗ trợ cả mạng Ethereum và Solana, trong tương lai còn có khả năng thực hiện phân phối cổ tức trên chuỗi.

• Một sàn giao dịch khác đã ra mắt cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số đầu tiên và mở cửa cho người dùng EU cùng với các đối tác. Sản phẩm này cho phép giao dịch 24/5 (từ thứ Hai đến thứ Sáu) và hoàn toàn trên chuỗi, đảm bảo tuân thủ trong khi cũng mở rộng ranh giới của các tài sản có thể giao dịch.

Cấu trúc thị trường và hồi âm lịch sử

tiềm năng bố trí của một sàn giao dịch tiền điện tử nào đó

Với tư cách là một công ty blue-chip trong lĩnh vực tiền điện tử, một sàn giao dịch nổi tiếng mặc dù chưa chính thức tham gia, nhưng sự bố trí của họ cũng đáng để quan tâm. Theo thông tin, công ty này đang thương thuyết với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) để tìm kiếm cơ hội tuân thủ cho việc mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu.

Các lợi thế của sàn giao dịch này bao gồm:

• Danh mục đầu tư mạnh mẽ: Bộ phận đầu tư của họ đã đầu tư vào nhiều giao thức DeFi hàng đầu. Nếu có thể tích hợp những giao thức này vào hoạt động mã hóa kỹ thuật số của cổ phiếu, sức ảnh hưởng của nó sẽ tăng lên đáng kể.
• Cơ sở hạ tầng công nghệ tiên tiến: Chuỗi khối của công ty đang tiến tới mục tiêu TPS triệu (số giao dịch được xử lý mỗi giây), tốc độ giao dịch đủ để cạnh tranh với các chuỗi khối hiệu suất cao khác.

Mặc dù sàn giao dịch này thường không phải là người đầu tiên hành động, nhưng nó có xu hướng ra mắt các sản phẩm hoàn thiện nhất sau khi đã thử nghiệm kỹ lưỡng thị trường. Chiến lược thận trọng này có thể giúp nó đạt được thành công trong lĩnh vực mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu.

Tuân thủ là chìa khóa

Tất cả điều này gợi nhớ đến một giao thức được phát hành bởi một ai đó vào năm 2020. Nó đã gây bùng nổ thị trường thông qua "tài sản tổng hợp gương", thu hút tổng giá trị tài sản khóa (TVL) lên tới 2 tỷ đô la chỉ trong vòng sáu tháng. Nhưng cuối cùng đã kết thúc do vấn đề quy định và sự sụp đổ của một chuỗi công cộng nào đó. So với trước đây, mô hình ngày nay có sự khác biệt cơ bản. Bất kể công ty nào, họ đều áp dụng cách tiếp cận tuân thủ và được quản lý nhiều hơn, tránh được rủi ro tái diễn. Với sự tham gia của các nhà đầu tư truyền thống và các cổ phiếu blue chip trong lĩnh vực tiền điện tử, quy mô mã hóa cổ phiếu dự kiến sẽ vượt xa những gì đã có trước đây.

Biến đổi vốn trên chuỗi

Có chuyên gia dự đoán rằng đến cuối năm 2025, giá trị thị trường của cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số trên chuỗi có thể vượt qua 20 tỷ USD, thậm chí dưới ước tính bảo thủ có thể đạt 50 tỷ USD. Nếu một nền tảng giao dịch triển khai toàn bộ chuỗi Layer 2 của mình và đưa toàn bộ tài sản cổ phiếu lên chuỗi, chỉ riêng người dùng và quản lý quỹ của họ có thể vượt quá 100 tỷ USD.

Cơ sở hạ tầng tài chính của "cổ phiếu siêu mã hóa" này sẽ mở ra một giai đoạn mới trong sự kết hợp sâu sắc giữa truyền thống và blockchain. Hệ thống tài chính trong tương lai sẽ vừa hiệu quả vừa minh bạch và có khả năng tiếp cận toàn cầu. Thị trường Mỹ đang dẫn đầu trong xu hướng này, cổ phiếu mã hóa sẽ trở thành một phần quan trọng của thị trường vốn toàn cầu.

So với phương pháp truyền thống, cổ phiếu trên chuỗi có khả năng giao dịch 24/7, chi phí giao dịch thấp hơn, không còn phụ thuộc vào các kênh trung gian. Đặc biệt là tại thị trường nước ngoài, việc tiếp cận cổ phiếu Mỹ thường phải trả một khoản phí cao, trong khi tài sản trên chuỗi gần như có thể "mức độ tiếp cận bằng 0" để có được sự tiếp xúc với cổ phiếu Mỹ, tạo ra một kênh vốn rộng rãi và bình đẳng.

Trong ngắn hạn, cổ phiếu trên chuỗi vẫn khó có thể hoàn toàn thay thế thị trường chứng khoán truyền thống, mà chủ yếu tồn tại như một cơ chế bổ sung. Về tính biến động của thị trường, thị trường trên chuỗi có thể ổn định hơn do tính thanh khoản sâu hơn, nhưng cũng có thể biến động mạnh trong các sự kiện bất ngờ do thiếu cơ chế ngắt giao dịch truyền thống.

Trong thị trường chứng khoán truyền thống, cuối tuần và cơ chế ngắt giao dịch cung cấp một lớp đệm cho tâm lý thị trường. Ngược lại, cấu trúc "mở cửa 24/7" của thị trường tiền điện tử có thể kích thích việc bán tháo theo cảm xúc trong một số trường hợp. Nhưng điều này cũng thu hút những người không hài lòng với cơ chế chậm trễ của thị trường truyền thống. Giao dịch thời gian thực trên chuỗi và không thể bị gián đoạn dần dần trở thành sức hấp dẫn của nó.

Mặc dù hiện tại tỷ lệ mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trong toàn bộ thị trường tài chính vẫn rất nhỏ, nhưng với việc các nền tảng lớn đang tăng cường đầu tư, trong hai đến ba năm tới, tỷ lệ này có thể sẽ tăng lên đáng kể. Thậm chí có thể thúc đẩy Nasdaq hoặc Sở giao dịch chứng khoán New York xây dựng nền tảng chuỗi riêng, cung cấp hình thức sản phẩm phù hợp hơn với yêu cầu quản lý.

Tất cả những điều này không chỉ mang lại cơ hội đầu tư mới mà còn đi kèm với rủi ro cao hơn. Giữa việc chuỗi hóa và cơ chế truyền thống, thị trường tài chính đang bước vào giai đoạn tích hợp đa tầng. Cổ phiếu mã hóa không còn là sản phẩm mang tính khái niệm mà đã trở thành một phần không thể bỏ qua trong hệ thống tài chính thực tế.

Hiện tại đã có dự án ra mắt, như sản phẩm mã hóa kỹ thuật số cổ phiếu trên một nền tảng DEX nào đó, giá trị thị trường đã đạt 2 triệu USD, mặc dù số người nắm giữ trên chuỗi chỉ có 103 người, khối lượng giao dịch khoảng 3600 USD, vẫn đang ở giai đoạn đầu. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng, do thị trường truyền thống vẫn chưa mở cửa, giá giao dịch trên chuỗi của sản phẩm này cao hơn giá cổ phiếu thực tế của nó, hoặc ngụ ý rằng thị trường trên chuỗi có tiềm năng "định giá trước".

Cơ chế "phát hiện giá ưu tiên trên chuỗi" này có thể sẽ trở thành một phương thức quan trọng để phối hợp giữa thị trường truyền thống và thị trường trên chuỗi trong tương lai. Với sự phát triển không ngừng của các cổ phiếu mã hóa kỹ thuật số, cuộc cách mạng của thị trường vốn trên chuỗi chỉ mới bắt đầu.