Tổng quan thị trường

Thị trường tiền điện tử trong tuần này đã thể hiện xu hướng giảm do ảnh hưởng của kỳ nghỉ, chỉ số cảm xúc thị trường đã tăng nhẹ lên 10%, nhưng vẫn nằm trong khoảng cực kỳ hoảng sợ. Mặc dù thị trường tổng thể yếu kém, USDC chủ yếu tập trung vào thị trường Mỹ vẫn đạt được mức tăng 1.91%, cho thấy dòng vốn của các tổ chức vẫn tiếp tục chảy vào, mang lại sự tự tin cho thị trường.

Lĩnh vực DeFi trong tuần này giảm nhẹ 0,37% TVL xuống còn 52,7 tỷ USD, nhưng các dự án sinh lời từ stablecoin như bể súng hoạt động nổi bật. Tổng nguồn cung của stablecoin tiếp tục tăng, cho thấy tính thanh khoản cơ bản vẫn đang chảy vào, các dự án sinh lời ổn định như bể súng được ưa chuộng.

Lĩnh vực AI Agent tiếp tục nhận được sự chú ý cao từ thị trường, tổng quy mô đã đạt 10,9 tỷ USD. Mô hình aipool kết hợp với công nghệ TEE đã trở thành điểm nhấn mới của thị trường, có khả năng trở thành phương thức phát hành tài sản mới sau "đánh dấu" , cho thấy xu hướng tích hợp sâu sắc giữa AI và công nghệ blockchain.

Do ảnh hưởng của kỳ nghỉ và sự sụt giảm chung của thị trường, các đồng Meme trong tuần này có hiệu suất kém, mức độ tham gia của nhà đầu tư và dòng vốn vào giảm rõ rệt, độ nóng của thị trường tạm thời chuyển sang các lĩnh vực khác.

Các lĩnh vực blockchain công khai thể hiện khả năng chống giảm giá mạnh mẽ, trong đó Stacks hoàn thành cột mốc quan trọng sBTC, BOB thúc đẩy phát triển BitVM Bridge, Taiko khởi động một vòng kế hoạch sinh thái mới, cho thấy các blockchain công khai lớn đang tiếp tục nỗ lực trong đổi mới công nghệ và xây dựng hệ sinh thái.

Nhìn về tương lai, thị trường dự kiến có thể tiếp tục diễn biến ảm đạm trong kỳ nghỉ Tết Nguyên Đán, khuyên các nhà đầu tư nên duy trì cấu trúc phòng thủ, tăng tỷ lệ phân bổ tài sản đầu ngành, đồng thời có thể tham gia một cách vừa phải vào các dự án bể máy kiếm lợi suất cao. Về lâu dài, thị trường thường kỳ vọng rằng quý đầu tiên của năm 2025 có thể đón nhận một đợt tăng giá, các dự án AI Agent và bể DeFi đáng được chú ý.

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường đã tăng từ 7% lên 10% so với tuần trước, vẫn nằm trong khoảng cực kỳ hoảng loạn.
• Altcoin tuần này có hiệu suất yếu hơn chỉ số chuẩn, thể hiện xu hướng giảm mạnh. Do kỳ nghỉ Giáng sinh, tính thanh khoản giảm đột ngột, khiến biến động giá thị trường tăng lên, dễ xảy ra hiện tượng tăng giảm đột ngột. Do đó, tâm lý thị trường không được cao. Với cấu trúc thị trường hiện tại, dự kiến Altcoin trong ngắn hạn sẽ giữ đồng bộ với chỉ số chuẩn, xác suất có xu hướng độc lập khá thấp.
• Khi Altcoin ở trong vùng cực kỳ hoảng loạn, thị trường thường ở đáy giai đoạn, có thể xảy ra đảo chiều đi lên bất cứ lúc nào.

Tóm tắt xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử tuần này đang trong xu hướng giảm, chỉ số cảm xúc vẫn ở mức cực kỳ hoảng sợ.

• Các dự án tiền điện tử liên quan đến Defi nổi bật, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục quan tâm đến việc tăng cường lợi nhuận cơ bản.

• Dự án AI Agent trong tuần này có sự quan tâm cao, cho thấy các nhà đầu tư bắt đầu tích cực tìm kiếm điểm bùng nổ thị trường tiếp theo.

Lĩnh vực nóng

Đại lý AI

Thị trường trong tuần này đang trong xu hướng giảm, tất cả các lĩnh vực đều ở trạng thái giảm. Mặc dù giá của hầu hết các token trong lĩnh vực AI Agent cũng đang giảm trong tuần này, nhưng mức độ thảo luận trong thị trường là cao nhất. Trong tuần này, chủ đề được thảo luận nhiều nhất là mô hình aipool, một sự kết hợp giữa AI Agent và TEE, và sự phát triển của nó trong tương lai của Crypto cũng như ảnh hưởng đến Defi.

Một trong những yếu tố thúc đẩy sự gia tăng chu kỳ của thị trường Crypto mỗi khi xảy ra là sự xuất hiện của các phương thức phát hành tài sản mới. Ví dụ như các phương thức phát hành tài sản trước đây như ICO, IEO, INO, IDO, và đánh dấu (打铭文) đã nhanh chóng thúc đẩy sự phát triển của thị trường cũng như nâng cao giá trị của thị trường Crypto. Trong bối cảnh AI và Crypto đang nhanh chóng hòa nhập, hiện tại aipool đã trở thành một phương thức phát hành tài sản có độ nóng cao, cũng là sự tiếp nối của "đánh tiền FI" vào đầu năm 2024. Nếu phương thức phát hành tài sản aipool này được thị trường chấp nhận rộng rãi, thì trong tương lai gần sẽ có một đợt sóng phát hành tài sản nhỏ do mô hình aipool mang lại, vì vậy chúng ta nên chú ý tập trung vào các dự án thuộc loại aipool.

Năm dự án AI Agent có vốn hóa thị trường cao nhất:

| Tên dự án | Vốn hóa ( triệu USD ) | Biến động giá tuần | |---------|------------|---------| | Worldcoin | 20.78 | -4.15% | | Fetch.ai | 12.59 | -15.56% | | SingularityNET | 10.97 | -8.43% | | Mạng Oasis | 8.64 | -6.58% | | Ocean Protocol | 5.51 | -10.24% |

Lĩnh vực DeFi

xếp hạng tăng trưởng TVL

Trong tuần qua, 5 dự án hàng đầu về mức tăng TVL trên thị trường ( không bao gồm các dự án có TVL nhỏ hơn, tiêu chuẩn là trên 30 triệu USD ), nguồn dữ liệu: Defilama

| Tên dự án | Tăng trưởng trong 7 ngày qua | TVL( triệu) | |---------|----------|--------------| | Resolv | 82.04% | 239.01 | | USDX Money | 74,25% | 446,42 | | Thông thường | 55.56% | 1599.36 | | Hashnote | 52.54% | 1652.47 | | Spectra | 51.81% | 122.55 |

Resolv( chưa phát coin ): ( chỉ số đề xuất: ⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Resolv là một dự án stablecoin trung tính Delta, xoay quanh việc token hóa danh mục đầu tư trung tính với thị trường. Kiến trúc này dựa trên các nguồn thu nhập có tính khả thi kinh tế và độc lập với tiền pháp định. Điều này cho phép phân phối lợi nhuận cạnh tranh cho các nhà cung cấp thanh khoản của giao thức.

• Phát triển mới nhất: Tuần này, Resolv đã hoàn thành một bản nâng cấp công nghệ quan trọng, chuyển đổi thành dự án Omnichain thành công thông qua việc tích hợp công nghệ LayerZero và StarGate, đồng thời tiêu chuẩn OFT mà nó áp dụng đã vượt qua nhiều cuộc kiểm toán an ninh của các tổ chức. Resolv đã thể hiện nổi bật trong phát triển sinh thái trong tuần này, thu hút dòng vốn 100 triệu USD thứ hai trong tuần, tỷ lệ tăng trưởng sinh thái đạt 84%, Vault USDC của nó cung cấp APY lên tới 36,36% trong Euler Finance, thu hút 5,67 triệu USD TVL trong tuần này. Resolv cũng đã ra mắt bể wstUSR trên Pendle.fi và giới thiệu cấu trúc điểm thống nhất.

USDX Money( chưa phát hành):( chỉ số đề xuất:⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Dự án USDX Money là một giao thức stablecoin tổng hợp đô la Mỹ mới nổi, nhằm cung cấp một giải pháp stablecoin gốc tiền điện tử kiểu mới thông qua chiến lược đa chuỗi và đa loại tiền tệ. Mục tiêu cốt lõi của dự án là xây dựng cơ sở hạ tầng stablecoin thế hệ tiếp theo và duy trì tính ổn định liên kết của USDX với đô la Mỹ thông qua chiến lược phòng ngừa delta trung tính.

• Tin tức mới nhất: USDX Money đã hoàn thành nâng cấp UI/UX hoàn toàn mới trong tuần này nhằm tối ưu hóa trải nghiệm tương tác của người dùng, đồng thời đã ra mắt các bể thanh khoản USDX/USDT và sUSDX/USDX trên Curve Finance, quy mô hệ sinh thái tiếp tục mở rộng, trong đó sUSDX đạt 170 triệu đô la TVL thông qua hợp tác với Lista DAO. USDX Money cũng đã ra mắt chương trình khuyến khích X-Points bao gồm nội dung sáng tạo và kế hoạch thiên thần, và tổ chức sự kiện đặc biệt Giáng sinh.

Usual(USUAL):(Chỉ số gợi ý:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Usual là một dự án stablecoin được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch, nhằm cung cấp một giải pháp stablecoin mới thông qua phương thức phi tập trung. Cơ chế cốt lõi của dự án bao gồm ba loại token chính: stablecoin USD0, sản phẩm trái phiếu USD0++ và token quản trị USUAL.

• Tin tức mới nhất: Gần đây, Usual đã nhận được 10 triệu đô la trong vòng tài trợ Series A do một quỹ vốn lớn dẫn đầu và hợp tác với quỹ M^0 để ra mắt sản phẩm mới UsualM, đồng thời trở thành hồ bơi USD0/USD0++ lớn nhất trên Curve Finance. Với TVL của Usual vượt mốc 1,5 tỷ đô la, Usual đã lọt vào top 5 stablecoin toàn cầu, quỹ DAO cũng đã gấp đôi lên 17 triệu đô la, và dự án Usual đã tung ra lợi suất staking USUALx lên tới 18.000% APY, đồng thời khởi động hoạt động airdrop cộng đồng.

Hashnote( chưa phát hành mã thông báo):( chỉ số đề xuất:⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Dự án Hashnote là một giải pháp tập trung vào quản lý tiền điện tử cho tổ chức, nhằm cung cấp tính minh bạch và tối ưu hóa quản lý tài sản thông qua công nghệ blockchain. Hashnote kết hợp tài sản số và tài chính truyền thống để cung cấp cho người dùng các giải pháp tăng cường lợi suất sáng tạo, chẳng hạn như USYC.

• Tin tức mới nhất: Hashnote đã đạt được hợp tác chiến lược với CoreDAO trong tuần này và tham gia vào hội nghị nhóm sinh thái của họ, nhấn mạnh việc ra mắt mô hình staking kép Bitcoin sáng tạo, mô hình này kết hợp BTC và Core Token, nhằm cung cấp cho người dùng giải pháp lợi nhuận bền vững. Đồng thời, CEO của dự án đã chia sẻ chiến lược mới tại hội nghị, thu hút hơn 14000 lượt xem, cho thấy thị trường rất quan tâm đến mô hình đổi mới này.

Spectra(SPECTRA):(Chỉ số đề xuất:⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Spectra là giao thức token hóa lợi suất tương lai. Người dùng DeFi có thể gửi token sinh lãi của các giao thức khác trong một khoảng thời gian nhất định trong tương lai và giao dịch trước lợi nhuận dự kiến từ tài sản đó. Cách thức hoạt động của Spectra là đặt token tính lãi (IBT) hoặc bất kỳ tài sản lợi suất cố định nào trong hợp đồng thông minh và phát hành token lợi nhuận tương lai (FYT) như một phần thưởng.

• Phát triển mới nhất: Tuần này, Spectra đã thành công trong việc triển khai hợp đồng quản trị mới trên mạng chính Base và ra mắt các trang Gauges và ncentivize trong ứng dụng Spectra, đồng thời tối ưu hóa tính năng đa khóa cho người nắm giữ veSPECTRA, giúp họ tham gia cơ chế bỏ phiếu Gauge hiệu quả hơn, và Spectra đã hoàn thành việc điều chỉnh phát thải APW, cơ chế phát thải mới được thực hiện theo tỷ lệ 1:20.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng các dự án có sự tăng trưởng TVL nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào lĩnh vực lợi nhuận stablecoin ( bể súng máy ).

Hiệu suất tổng thể của đường đua

• Thị trường stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT giảm từ 145,1 tỷ USD xuống 144,7 tỷ USD trong tuần trước, với mức giảm 0,27%, trong khi USDC tăng từ 42,1 tỷ USD lên 42,9 tỷ USD, với mức tăng 1,91%. Có thể thấy mặc dù thị trường tuần này đang trong xu hướng giảm, nhưng USDC, chủ yếu ở thị trường Mỹ, vẫn ghi nhận sự tăng trưởng, cho thấy lực lượng mua trên thị trường vẫn duy trì việc rót vốn liên tục.

• Tính thanh khoản dần tăng: Lãi suất chênh lệch không rủi ro trên thị trường truyền thống đang giảm dần do việc hạ lãi suất liên tục, trong khi lãi suất chênh lệch của các dự án Defi trên chuỗi đang tăng dần do giá trị tài sản tiền điện tử gia tăng, trở lại với Defi sẽ là một lựa chọn rất tốt.

• Tình hình tài chính: TVL của các dự án Defi đã tăng từ 52,9 tỷ USD tuần trước lên 52,7 tỷ USD hiện tại. Mặc dù đã có sự giảm liên tiếp trong hai tuần, nhưng mức giảm rất nhỏ, chỉ 0,37%. Nguyên nhân chính là do tuần này, thị trường phương Tây do Mỹ dẫn đầu đang trong kỳ nghỉ Giáng sinh, cả khối lượng giao dịch của các loại token và hoạt động trên chuỗi đều giảm. Hơn nữa, tuần tới là kỳ nghỉ Tết Dương lịch của họ, dự kiến sẽ không có thay đổi lớn. Do đó, cần chú ý đến sự thay đổi tổng thể TVL của thị trường vào tháng 1, theo dõi xem xu hướng giảm có tiếp tục hay không.

Phân tích sâu

Động lực tăng giá:

Các yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm tắt theo các con đường truyền dẫn sau: Do thị trường gần đây đang trong xu hướng giảm, nên APY của các giao thức Defi đều giảm, trong khi các dự án lợi nhuận ổn định thông qua phần thưởng token/điểm đã nâng cao tỷ suất lợi nhuận, từ cái nhìn tổng thể của thị trường, đã khiến APY của các dự án bể súng có lợi thế rõ rệt. Cụ thể:

• Môi trường thị trường: Mặc dù đang trong chu kỳ thị trường bò, nhưng gần đây thị trường đang trong xu hướng giảm, dẫn đến lãi suất cơ bản của thị trường giảm mạnh.

• Phía lãi suất: Lãi suất cho vay cơ sở tăng lên, phản ánh kỳ vọng định giá vốn của thị trường.

• Phía thu nhập: Sử dụng các dự án lợi nhuận bằng stablecoin có tỷ lệ lợi nhuận cao hơn so với các dự án khác, do đó thu hút nhiều người dùng tham gia.

Cơ chế dẫn truyền này củng cố giá trị hỗ trợ của các dự án lợi nhuận stablecoin, tạo ra động lực tăng trưởng tích cực.

Rủi ro tiềm ẩn:

Do thị trường gần đây luôn trong xu hướng tăng, các nhà đầu tư trên thị trường ngày càng chú ý đến tỷ suất sinh lợi và đòn bẩy vay, tuy nhiên lại bỏ qua rủi ro giảm giá, và trong tuần này do kỳ nghỉ Giáng sinh, đã gây ra sự giảm mạnh về tính thanh khoản trên thị trường, dẫn đến việc không có đủ tính thanh khoản để hấp thụ áp lực bán ra trên thị trường, do đó gây ra việc giá cả liên tục giảm, và kéo theo các hợp đồng mua trên thị trường bị thanh lý, gây thiệt hại cho các nhà đầu tư.