"Lên chuỗi" và "Trên chuỗi": Hai loại thị trường tài chính kết nối với nhau

Tại một hội nghị ngành công nghiệp blockchain gần đây, một chuyên gia trong ngành đã có bài phát biểu về chủ đề "lên chuỗi" và "trên chuỗi". Dưới đây là tóm tắt nội dung chính của bài phát biểu:

Trong mười năm qua, sự phát triển của công nghệ blockchain thực sự đang xây dựng một hệ thống thị trường tài chính mới - thị trường tài chính tiền điện tử. Thị trường này có sự khác biệt về bản chất so với thị trường tài chính truyền thống: nó sử dụng sổ cái phân tán, với tiền điện tử làm đơn vị ghi chép, thay vì mô hình ghi chép bằng tiền pháp định truyền thống.

Theo thời gian, hai hệ thống thị trường này dần dần thể hiện xu hướng kết nối lẫn nhau. Dự kiến đến năm 2025, sự kết nối này sẽ được thực hiện thông qua một số con đường sau:

1. Stablecoin: Dự kiến doanh thu giao dịch năm 2024 có thể đạt 60.000 tỷ USD, là kênh chính kết nối tiền pháp định và tiền điện tử.

2. ETF: Chứng khoán hóa tài sản số trên chuỗi, giúp các nhà đầu tư truyền thống có thể đầu tư vào tài sản tiền điện tử mà không cần quản lý khóa riêng.

3. RWA (token hóa tài sản thực): sử dụng các công nghệ như oracle để đưa tài sản truyền thống lên chuỗi và token hóa.

4. STO (Phát hành token chứng khoán): Trong tương lai, có thể sẽ thấy nhiều doanh nghiệp Web3 trực tiếp huy động vốn và niêm yết thông qua hình thức token.

5. Tổ chức tài chính được cấp phép: Là kênh quan trọng để kết nối hai thị trường.

Khi đề cập đến "đưa lên chuỗi" và "trên chuỗi", diễn giả chỉ ra rằng tài sản có hai trạng thái: một là đăng ký dữ liệu tài sản từ thế giới thực trên sổ cái phân tán, nhận được tính thanh khoản toàn cầu; hai là tài sản gốc kỹ thuật số, như Bitcoin, vốn đã tồn tại trên blockchain.

"Cách lên chuỗi" chủ yếu có ba loại:

1. Dữ liệu lên chuỗi: Chuyển dữ liệu từ thế giới Web2 lên chuỗi thông qua oracle.
2. Thiết bị phần cứng lên chuỗi: như mạng hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN).
3. Tài sản lên chuỗi: tức là tài chính phi tập trung (DeFi), biến đổi tài sản tài chính thế giới thực thành mã thông báo.

Công nghệ sổ cái phân phối (DLT) hoạt động ở hai cấp độ: một là cải thiện lợi ích biên cho các mô hình kinh doanh hiện có, chẳng hạn như giảm chi phí thanh toán xuyên biên giới; hai là như một cơ chế tổng thể, đổi mới các mô hình kinh doanh, chẳng hạn như Bitcoin.

Trong hệ thống DLT, token không chỉ là một loại giấy phép sử dụng, mà còn phát triển thành một loại tài sản tài chính mới - tài sản tiền điện tử. Loại tài sản này dựa trên mật mã, blockchain và ví kỹ thuật số tự quản.

Với sự kết nối giữa hai loại thị trường tài chính, đã đặt ra những yêu cầu tuân thủ mới đối với DLT, bao gồm KYC (Biết khách hàng của bạn), AML (Chống rửa tiền) và CFT (Chống tài trợ khủng bố). Do đó, việc có giấy phép, tuân thủ và được quản lý sẽ trở nên ngày càng quan trọng trong tương lai.

Người diễn giả cuối cùng nhấn mạnh rằng những gì người dùng thực sự cần là các ứng dụng và tài sản mới dựa trên công nghệ blockchain, chứ không phải chính công nghệ đó. Những tài sản số mới nổi này được kỳ vọng sẽ trở thành một phần không thể thiếu trong việc phân bổ tài sản của người dùng.