XRP tại sao giảm? Áp lực ba chiều từ quy định, thị trường và công nghệ

Vào tháng 7 năm 2025, giá XRP giảm xuống 2,23 USD, giảm mạnh so với mức cao trước đó, gây ra lo ngại rộng rãi trong các nhà đầu tư. Xu hướng giảm này không phải là một sự kiện đơn lẻ, mà là kết quả tổng hợp của áp lực quản lý, thị trường bão hòa và sự chậm trễ về công nghệ. Là một ngôi sao thanh toán trong quá khứ, XRP phải đối mặt với thách thức nghiêm trọng vào năm 2025, với thị phần đã thu hẹp xuống còn 3,9%, giảm đáng kể so với các năm trước.

##Bóng tối quản lý, gông cùm pháp lý chưa hoàn toàn được gỡ bỏ

Mặc dù Ripple và SEC đã đạt được thỏa thuận hòa giải sơ bộ vào tháng 3 năm 2025, SEC đồng ý hoàn trả 75 triệu đô la tiền phạt, chỉ giữ lại 50 triệu đô la, nhưng bóng ma của sự không chắc chắn trong quản lý vẫn bao trùm thị trường.

Cuộc chiến pháp lý bắt đầu từ năm 2020 này có mâu thuẫn cốt lõi là SEC cáo buộc XRP thuộc về chứng khoán chưa đăng ký, mặc dù vào năm 2023, tòa án đã phán quyết rằng XRP không cấu thành chứng khoán, nhưng các tranh cãi về kháng cáo và mô hình bán hàng vẫn tiếp tục phát triển. Niềm tin của các nhà đầu tư tổ chức bị ảnh hưởng, nhiều sàn giao dịch tỏ ra thận trọng trong việc niêm yết XRP, tính thanh khoản tiếp tục bị áp lực.

Môi trường quy định toàn cầu đồng loạt thắt chặt, nhiều quốc gia đưa ra các quy định mới hạn chế dòng chảy xuyên biên giới của tiền điện tử. Sự bất ổn chính trị tại Hàn Quốc và việc ban bố lệnh thiết quân luật càng làm gia tăng sự hoảng loạn bán tháo XRP vào cuối năm 2024, với mức giảm 8% trong một ngày. Chi phí tuân thủ quy định gia tăng, trực tiếp làm suy yếu khả năng mở rộng thị trường của Ripple và tỷ lệ áp dụng XRP của các tổ chức.

Rủi ro pháp lý đã được nhúng vào mô hình định giá XRP, trở thành lực cản chính khiến giá của nó khó vượt qua.

##Thị trường bão hòa, lợi thế cạnh tranh bị xâm phạm đa chiều

Kể từ khi XRP ra đời, lĩnh vực thanh toán tiền điện tử đã trải qua những thay đổi cấu trúc. Đến năm 2025, thị trường thanh toán xuyên biên giới trở nên phân mảnh cao độ, các giải pháp mới nổi tiếp tục đè nén không gian sống của XRP.

• Sự nổi lên của tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC): Nhiều quốc gia đã tung ra tiền pháp định kỹ thuật số chính thức, cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới với chi phí thấp hơn và có sự bảo chứng của chủ quyền, trực tiếp thay thế chức năng cầu nối của XRP.
• Phân luồng sinh thái DeFi: Nền tảng tài chính phi tập trung thu hút một lượng lớn vốn và người dùng, giảm sự phụ thuộc của thị trường vào một loại token thanh toán duy nhất. Sự hiện diện yếu ớt của XRP trong lĩnh vực DeFi càng thúc đẩy dòng vốn ra ngoài.
• Nâng cấp công nghệ đối thủ: Các chuỗi công khai hướng đến thanh toán như Stellar, Algorand đã vượt qua XRP về tốc độ giao dịch và chi phí. Các chuỗi công khai Layer 3 mới nổi cung cấp giải pháp cho các tình huống phân khúc hơn, cắt giảm thị phần còn lại.

Sự biến đổi của cấu trúc thị trường dẫn đến đường cầu XRP liên tục giảm. Dữ liệu trên chuỗi cho thấy số lượng địa chỉ mới trên mạng đã giảm mạnh từ mức đỉnh 15,800 địa chỉ/ngày vào năm 2025 xuống còn 4,400 địa chỉ/ngày, sự tăng trưởng người dùng rơi vào trạng thái đình trệ.

##Công nghệ lạc hậu, động lực đổi mới sinh thái không đủ

Trong làn sóng công nghệ blockchain phát triển nhanh chóng, kiến trúc nền tảng của XRP dần bộc lộ dấu hiệu mệt mỏi.

Chức năng hợp đồng thông minh bị thiếu hụt trở thành điểm yếu chí mạng. Khi các chuỗi công khai như Ethereum, Solana xây dựng hệ sinh thái DeFi và NFT phát triển nhờ vào khả năng lập trình, sự hỗ trợ hạn chế cho các hợp đồng phức tạp của XRP Ledger đã khiến nó bỏ lỡ giai đoạn vàng phát triển Web3. Mặc dù vào năm 2025 Ripple ra mắt chuỗi phụ tương thích EVM nhằm cố gắng thu hút nhà phát triển, nhưng tiến độ di chuyển hệ sinh thái diễn ra chậm chạp, chỉ có một số ít dự án NFT và GameFi đang ở giai đoạn thử nghiệm.

XRP từng tự hào về lợi thế hiệu quả năng lượng đã bị các blockchain mới nổi vượt qua. Khi ý tưởng đầu tư ESG trở nên phổ biến, các nhà đầu tư tổ chức ngày càng thận trọng hơn với mức tiêu thụ năng lượng tương đối cao của XRP.

Chỉ báo kỹ thuật phát tín hiệu giảm. Biểu đồ ngày hình thành hình tam giác giảm, thống kê lịch sử cho thấy khả năng 54% sẽ phá vỡ xuống dưới. Nếu khu vực hỗ trợ 1.80 – 2.00 USD bị mất, giá có thể trượt xuống mức 1.70 USD. RSI tuần thể hiện sự phân kỳ giảm, giá tăng nhưng động lực yếu, báo hiệu sự yếu kém nội tại.

##Hoạt động trên chuỗi giảm mạnh, năng lực mạng suy giảm

Sự hoạt động của mạng sổ cái XRP đã giảm mạnh vào năm 2025. Dữ liệu từ Glassnode cho thấy, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày (DAAs) đã giảm từ 608,000 vào ngày 19 tháng 3 xuống còn 31,200, giảm gần 95%. Sự sụt giảm tham gia của người dùng này thường báo hiệu rằng giá có thể sẽ rơi vào tình trạng trì trệ hoặc giảm.

Sự suy giảm của các địa chỉ mới cũng gây ấn tượng mạnh, từ 15,800 địa chỉ/ngày đầu năm giảm xuống còn 4,400 địa chỉ/ngày. Tỷ lệ áp dụng mạng giảm không chỉ phản ánh sự quan tâm của thị trường giảm sút, mà còn dẫn đến tình trạng thiếu thanh khoản - độ sâu giao dịch không đủ khiến việc mua bán lớn dễ dàng gây ra biến động giá mạnh, tạo thành một vòng luẩn quẩn.

Hoạt động trên chuỗi là chỉ số cốt lõi của giá trị chuỗi công khai. Khi các nhà phát triển và người dùng "bỏ phiếu bằng chân", giá trị sử dụng của token trở nên mong manh.

##Triển vọng tương lai, tìm cơ hội trong khó khăn

Mặc dù thách thức nghiêm trọng, nhưng con đường phục hồi của XRP vẫn còn tồn tại. Các chất xúc tác tiềm năng bao gồm:

• ETF ra mắt vượt qua: Các tổ chức như WisdomTree đã nộp đơn xin ETF XRP giao ngay lên SEC, nếu được chấp thuận sẽ mở ra cánh cửa cho dòng vốn của các tổ chức. Các nhà phân tích của Bloomberg dự đoán xác suất được chấp thuận vào năm 2025 đạt 95%.
• Kích hoạt hệ sinh thái công nghệ: Nếu XRPL EVM sidechain thành công thu hút các nhà phát triển di chuyển, có khả năng tái tạo các tình huống ứng dụng DeFi và NFT, tạo ra động lực nhu cầu mới.
• Hiệu ứng hợp tác của đồng ổn định RLUSD: Đồng ổn định hợp pháp RLUSD được Ripple ra mắt vào cuối năm 2024, có thể tăng cường tính tiện dụng của nó trong thanh toán xuyên biên giới thông qua sự liên kết với tính thanh khoản của XRP.

Dự đoán giá thể hiện sự bất đồng. Trong kịch bản bi quan, nếu hỗ trợ kỹ thuật chính bị phá vỡ, có thể giảm xuống 1.70 USD; dự đoán trung lập mục tiêu cuối năm là 3.28 USD; kỳ vọng lạc quan thì hướng tới 3.94 USD. Về lâu dài, phần lớn các nhà phân tích cho rằng khả năng vượt qua 5 USD vào năm 2025 là thấp, con đường thực tế hơn là phục hồi dần.

Sự tàn khốc của thế giới tiền mã hóa là nó không bao giờ chờ đợi những kẻ tụt hậu. Khi XRP vẫn đang tiêu hóa những trái đắng của quy định, CBDC đã tiếp quản việc thanh toán giữa các ngân hàng trung ương, các giao thức DeFi đang tái cấu trúc việc chuyển tiền xuyên biên giới, trong khi các chuỗi tương thích EVM đang đáp ứng nhu cầu hợp đồng thông minh với chi phí thấp hơn. Bánh răng của sự lặp lại công nghệ đã nghiền nát những vinh quang ngày xưa, để lại cho lão tướng này một lựa chọn rõ ràng và khắc nghiệt: hoặc là nuôi dưỡng một hệ sinh thái phát triển thực sự trên chuỗi phụ EVM của XRPL, hoặc là chìm trong đại dương đỏ của cuộc đua thanh toán. Cán cân của lịch sử, đang nghiêng dần theo từng ngày mất đi 31,200 địa chỉ hoạt động.

Tác giả：Blog Team *Nội dung này không cấu thành bất kỳ đề nghị, mời gọi, hoặc gợi ý nào. Bạn nên luôn tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. *Xin lưu ý, Gate có thể hạn chế hoặc cấm tất cả hoặc một phần dịch vụ từ các khu vực bị hạn chế. Vui lòng đọc thỏa thuận người dùng để biết thêm thông tin, liên kết: