Stablecoin chưa vượt qua "ba bài kiểm tra then chốt", ngân hàng thanh toán quốc tế cho rằng nó không phải là tiền thật.

Ngân hàng thanh toán quốc tế gần đây đã phát hành báo cáo chỉ ra rằng Stablecoin không thể vượt qua "ba bài kiểm tra then chốt" cần thiết để trở thành trụ cột của hệ thống tiền tệ, do đó không thể được coi là tiền tệ thực sự. Ba bài kiểm tra này bao gồm tính đơn nhất, tính linh hoạt và tính toàn vẹn.

Là một người tham gia quan trọng trong các cơ quan quản lý tài chính toàn cầu, ngân hàng thanh toán quốc tế đã đánh giá thế hệ tài chính mới trong báo cáo hàng năm của mình. Báo cáo cho rằng, mặc dù vai trò của các đổi mới như Stablecoin trong hệ thống tiền tệ tương lai vẫn chưa rõ ràng, nhưng chúng có hiệu suất kém trong việc đo lường ba đặc điểm lý tưởng của một cơ cấu tiền tệ an toàn, không thể trở thành trung tâm của hệ thống tiền tệ tương lai.

Báo cáo thừa nhận rằng Stablecoin có một số lợi thế, chẳng hạn như khả năng lập trình, tính ẩn danh giả và phương thức truy cập thân thiện với người dùng. Về mặt kỹ thuật, Stablecoin có thể cung cấp chi phí giao dịch thấp hơn và nhanh hơn, đặc biệt trong lĩnh vực thanh toán xuyên biên giới. Tuy nhiên, so với tiền tệ truyền thống, Stablecoin có thể mang lại rủi ro cho hệ thống tài chính toàn cầu bằng cách làm suy yếu chủ quyền tiền tệ của chính phủ và khuyến khích hoạt động tội phạm.

Cụ thể, stablecoin có hiệu suất kém trong bài kiểm tra độ đàn hồi. Lấy một stablecoin nổi tiếng làm ví dụ, việc phát hành của nó yêu cầu người nắm giữ phải thanh toán trước toàn bộ, điều này tạo ra "ràng buộc thanh toán trước". Về tính đơn nhất, do stablecoin thường được phát hành bởi các thực thể tập trung, có thể thiết lập các tiêu chuẩn khác nhau và không luôn cung cấp cùng một đảm bảo thanh toán, do đó không thể đáp ứng yêu cầu về tính đơn nhất của tiền tệ.

Trong việc thúc đẩy tính toàn vẹn của hệ thống tiền tệ, Stablecoin cũng tồn tại những thiếu sót đáng kể. Không phải tất cả các nhà phát hành đều tuân theo các tiêu chuẩn KYC và AML được chuẩn hóa, và cũng khó có thể ngăn chặn hiệu quả tội phạm tài chính.

Mặc dù có những lo ngại về Stablecoin, ngân hàng thanh toán quốc tế vẫn lạc quan về tiềm năng của việc token hóa, cho rằng đây là một sự đổi mới cách mạng từ thanh toán xuyên biên giới đến thị trường chứng khoán. Báo cáo chỉ ra rằng một nền tảng token hóa dựa trên dự trữ của ngân hàng trung ương, tiền tệ của ngân hàng thương mại và trái phiếu chính phủ có thể đặt nền tảng cho thế hệ tiền tệ và hệ thống tài chính tiếp theo.

Báo cáo này đã gây ra phản ứng trên thị trường, giá cổ phiếu của một nhà phát hành Stablecoin nổi tiếng đã giảm mạnh sau khi báo cáo được công bố. Tuy nhiên, với vai trò quan trọng của Stablecoin trong hệ sinh thái tiền điện tử, cũng như sự phổ biến ngày càng tăng của nó ở một số quốc gia, sự phát triển trong tương lai của Stablecoin vẫn đáng được theo dõi.