Tổng quan về đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2024: Tài trợ dự án cơ sở hạ tầng sôi động, quyên góp quỹ yếu ớt

Năm 2024, thị trường mã hóa đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, chủ yếu nhờ vào việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay vào tháng 1 và các cột mốc quan trọng khác như cuộc bầu cử chính trị hỗ trợ mã hóa ở Mỹ vào tháng 11. Giá trị thị trường mã hóa lưu động đạt 3,4 triệu tỷ đô la vào cuối năm, tăng 88% so với năm trước. Giá trị thị trường Bitcoin gần 2 triệu tỷ đô la vào cuối năm, chiếm 62% tổng mức tăng trưởng của thị trường. Cơn sốt Memecoin và token AI cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, đặc biệt là trong các hoạt động trên chuỗi Solana.

Mặc dù thị trường phục hồi, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn phải đối mặt với những thách thức. Các cơ hội đầu tư mạo hiểm do các xu hướng chính như Bitcoin, memecoin và token AI cung cấp là hạn chế, chủ yếu tận dụng hạ tầng chuỗi hiện có. Các lĩnh vực từng nổi bật như DeFi, trò chơi, vũ trụ ảo và NFT không thu hút được nhiều sự chú ý hoặc vốn mới. Các công ty hạ tầng trưởng thành đang phải đối mặt với sự cạnh tranh khốc liệt từ các tổ chức dịch vụ tài chính truyền thống, đặc biệt trong bối cảnh dự đoán chính phủ mới của Mỹ sẽ ban hành các cải cách quy định.

Stablecoin, mã hóa, tích hợp DeFi-TradFi và các xu hướng mới nổi như giao thoa AI mã hóa cho thấy triển vọng, nhưng vẫn còn ở giai đoạn đầu. Đồng thời, áp lực kinh tế vĩ mô như lãi suất cao đã cản trở việc phân bổ rủi ro cao, ảnh hưởng đặc biệt đến ngành đầu tư mạo hiểm mã hóa. Sau sự sụp đổ của thị trường mã hóa năm 2022, các công ty VC tổng hợp chủ yếu giữ thái độ thận trọng, tránh xa thị trường mã hóa.

Dữ liệu cho thấy, trong quý 4 năm 2024, các nhà đầu tư mạo hiểm đã đầu tư 3,5 tỷ USD vào các công ty khởi nghiệp mã hóa và blockchain, tăng 46% so với quý trước, nhưng số lượng giao dịch giảm 13%, còn 416 giao dịch. Tổng số tiền đầu tư trong năm là 11,5 tỷ USD, với 2.153 giao dịch.

Các nhà phân tích dự đoán rằng đến năm 2025, tổng đầu tư hàng năm vào thị trường mã hóa sẽ vượt quá 18 tỷ USD, với nhiều quý vượt qua 5 tỷ USD. Việc thể chế hóa Bitcoin, sự nổi lên của stablecoin, và những tiến bộ tiềm năng trong quy định tích hợp DeFi-TradFi sẽ trở thành những lĩnh vực đổi mới quan trọng trong tương lai.

Trong lịch sử, giá Bitcoin có mối tương quan mạnh với lượng đầu tư khởi nghiệp mã hóa, nhưng kể từ tháng 1 năm 2023, mối tương quan này đã giảm rõ rệt. Bitcoin đạt mức cao kỷ lục, trong khi hoạt động đầu tư mạo hiểm khó theo kịp. Các lý do có thể bao gồm nhà đầu tư tổ chức do sự không chắc chắn về quy định và biến động thị trường mà do dự, câu chuyện thị trường có lợi cho Bitcoin che lấp các cơ hội khác, và sự suy thoái rộng hơn của thị trường đầu tư mạo hiểm.

Năm 2024, cơ sở hạ tầng dẫn dắt đầu tư mạo hiểm mã hóa, thu hút hơn 610 giao dịch, đạt 5,5 tỷ USD, tăng 57% so với cùng kỳ. Các trọng tâm đầu tư bao gồm giải pháp mở rộng L2, công nghệ mô-đun, giao thức staking thanh khoản và công cụ cho nhà phát triển. Tài trợ cho các dự án khởi nghiệp NFT và game đạt 2,5 tỷ USD, nhỉnh hơn một chút so với năm 2023. Tài trợ cho blockchain doanh nghiệp giảm mạnh 69% xuống còn 164 triệu USD.

Web3 huy động vốn thể hiện sức bền, trong hai năm qua đã huy động được 3,3 tỷ USD. DePIN trở thành lĩnh vực dọc phát triển nhanh chóng, thu hút hơn 260 giao dịch và gần 1 tỷ USD tài trợ. DeFi phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024, đạt hơn 530 khoản tài trợ, tăng 85% so với cùng kỳ, trong đó các trường hợp DeFi dựa trên Bitcoin là động lực chính.

Vòng gọi vốn đầu tiên chiếm 60% tổng vốn đầu tư, vòng gọi vốn sau chiếm 40%, tăng đáng kể so với 15% của quý ba.

Những nhà đầu tư tích cực nhất năm 2024 bao gồm Animoca Brands (hơn 100 giao dịch), OKX Ventures (hơn 80 giao dịch), Cogigent Ventures, Binance Labs và Foresight Ventures (mỗi khoảng 60 giao dịch). Những nhà đầu tư thiên thần tích cực bao gồm Sandeep Nailwal, Paul Taylor, DCF God, Anatoly Yakovenko.

Quỹ đầu tư mạo hiểm năm 2024 huy động vốn giảm xuống mức thấp nhất trong sáu năm, với 865 quỹ tổng cộng 104,7 tỷ USD, giảm 18% so với năm 2023. Huy động vốn cho quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa đang yếu, chỉ có 79 quỹ mới huy động 5,1 tỷ USD, là mức thấp nhất kể từ năm 2020. Quy mô quỹ trung vị và quy mô trung bình giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017, phản ánh môi trường huy động vốn khắc nghiệt.

Trong những năm gần đây, quỹ trung bình (1 triệu đến 5 triệu đô la Mỹ) chiếm ưu thế trong đầu tư mạo hiểm mã hóa. Các quỹ lớn (trên 1 tỷ đô la Mỹ) không xuất hiện trong giai đoạn 2023-2024 do khó khăn trong việc triển khai và rủi ro định giá. Các quỹ nổi tiếng như Pantera Capital và Standard Crypto vẫn hoạt động, nhưng đã mở rộng phạm vi kinh doanh.

Các quỹ chính huy động hơn 100 triệu USD vào năm 2024 bao gồm Paradigm Fund III, Pantera Fund V, v.v. Các dự án đầu tư đáng chú ý có Monad, Farcaster, Berachain, Story Protocol, 0G Labs, Polymarket, v.v., liên quan đến cơ sở hạ tầng blockchain, tích hợp AI, DeFi, v.v.

Các xu hướng chính trong tương lai bao gồm tích hợp AI, DeFi trên Bitcoin và blockchain chuyên dụng. 0G Labs và Sentient dẫn đầu trong lĩnh vực AI, Babylon củng cố vai trò của Bitcoin trong DeFi. Monad, Berachain và Story Protocol dự kiến sẽ ra mắt mạng chính.

Tổng thể, bức tranh đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa năm 2024 có phần lạc quan thận trọng, hoạt động tài trợ phục hồi và sự quan tâm của các tổ chức tăng lên. Sự chuyển đổi sang các quỹ trung bình và sự dẫn dắt của các quỹ mới nổi cho thấy ngành đang trưởng thành và thích ứng. Mặc dù đầu tư mạo hiểm ngắn hạn giảm, nhưng sự quan tâm liên tục đối với các dự án giai đoạn đầu và các xu hướng mới nổi cho thấy hệ sinh thái có sức bền, động lực tăng trưởng mới có thể sắp xuất hiện.