Stablecoin sinh lời: Lĩnh vực mới của tài chính Blockchain

Stablecoin đã trở thành một mảng trưởng thành và quan trọng trong thị trường tiền điện tử, với tổng giá trị thị trường vượt quá 2000 tỷ đô la. Khác với sự biến động cao của các loại tiền điện tử truyền thống, stablecoin thường được liên kết với đô la Mỹ, vừa có thể được sử dụng như một đồng tiền giao dịch, vừa phù hợp cho các chức năng như thanh toán.

Hiện tại, các stablecoin chính trên thị trường như USDT và USDC được phát hành bởi các tổ chức tập trung, chiếm khoảng 90% thị phần. Tuy nhiên, stablecoin phi tập trung đang dần thu hút nhiều sự chú ý hơn nhờ vào những lợi thế độc đáo của chúng như tỷ suất lợi nhuận, cơ chế neo giá đổi mới và khả năng tương thích với hệ sinh thái DeFi.

USDe do Ethena推出 đã mở ra mô hình tạo ra lợi nhuận từ giao dịch chênh lệch và staking, với giá trị thị trường đạt 5,9 tỷ USD, đứng thứ ba toàn cầu. Gần đây, Ethena đã hợp tác với một công ty quản lý tài sản nổi tiếng để ra mắt một loại stablecoin mới được hỗ trợ bởi tài sản thực, hoàn thiện hơn nữa danh mục sản phẩm của mình, thu hút sự chú ý rộng rãi từ thị trường.

Lấy cảm hứng từ những trường hợp thành công của Ethena, ngày càng nhiều dự án stablecoin sinh lợi xuất hiện. Bài viết này sẽ tập trung vào ba dự án mới nổi: Usual, Anzen và Resolv, khám phá cơ chế neo giá và nguồn thu của chúng.

Thông thường：Stablecoin sinh lãi RWA với nền tảng đội ngũ mạnh mẽ

Stablecoin USD0 do Usual phát hành sử dụng trái phiếu chính phủ ngắn hạn làm tài sản sinh lãi đứng sau. Người dùng có thể thế chấp USD0 để nhận USD0++, và nhận token USUAL như phần thưởng bổ sung. Dự án này nhằm mục đích trả lại 90% giá trị cho người dùng, phá vỡ mô hình phát hành stablecoin trung tâm truyền thống.

Nhóm dự án có nền tảng sâu sắc, bao gồm cựu nghị sĩ Pháp và cố vấn tổng thống, điều này cung cấp lợi thế tiềm năng cho dự án trong việc hỗ trợ quy định và chính phủ.

Giá trị thị trường của USD0 đã tăng 66% trong tuần qua, đạt 1,4 tỷ đô la Mỹ, vượt qua stablecoin của một công ty thanh toán nổi tiếng. Tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của USD0++ lên tới 50%.

Usual gần đây đã đạt được hợp tác với Ethena, sẽ chấp nhận USDtb làm tài sản thế chấp và dự định trở thành một trong những người nắm giữ chính của USDtb. Sự hợp tác này sẽ cung cấp thêm cơ hội thu nhập cho người dùng Usual, đồng thời nâng cao tổng giá trị tài sản khóa của Ethena.

Anzen: Đổi mới trong token hóa tài sản tín dụng

USDz do Anzen phát hành hỗ trợ nhiều khối blockchain, tài sản đứng sau là danh mục tài sản tín dụng tư nhân. Người dùng có thể thế chấp USDz để nhận sUSDz, từ đó nhận được lợi nhuận từ tài sản thực.

Anzen hợp tác với các nhà môi giới được cấp phép tại Mỹ, danh mục đầu tư chủ yếu tập trung vào thị trường Mỹ, áp dụng chiến lược đầu tư phân tán, tỷ lệ tài sản đơn lẻ không vượt quá 15%. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm khoảng 10%.

Dự án đã nhận được 4 triệu đô la Mỹ trong vòng gọi vốn hạt giống, với sự tham gia của nhiều tổ chức nổi tiếng. Token ANZ áp dụng mô hình ve, những người nắm giữ có thể khóa và đặt cọc để nhận được veANZ, tham gia vào việc chia sẻ doanh thu của giao thức.

Resolv：Giao thức Stablecoin chiến lược Delta trung tính

Resolv cung cấp hai sản phẩm: USR và RLP. USR là stablecoin được thế chấp bằng ETH với tỷ lệ thế chấp vượt mức, có thể được thế chấp để nhận stUSR và kiếm lợi nhuận. RLP là sản phẩm không phải stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản thế chấp dư thừa của USR.

Resolv áp dụng chiến lược trung tính Delta để quản lý tài sản thế chấp, phần lớn ETH được đặt cọc trực tiếp trên chuỗi, một phần được sử dụng làm ký quỹ hợp đồng tương lai. Nguồn thu nhập bao gồm đặt cọc trên chuỗi và tỷ lệ phí vốn, 70% phần thưởng cơ bản được phân phối cho các nhà nắm giữ stUSR và RLP, 30% phí rủi ro được phân phối cho RLP.

Resolv gần đây đã ra mắt trên mạng Base và triển khai hoạt động tích điểm, chuẩn bị cho khả năng phát hành token trong tương lai. Hiện tại, tỷ lệ lợi nhuận hàng năm của stUSR là 12.53%, RLP là 21.7%, tổng giá trị khóa đạt 183 triệu USD, tỷ lệ thế chấp là 126%.