Gần đây, các đơn xin ETF trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã gây ra một số cuộc thảo luận. Công ty quản lý đầu tư nổi tiếng Ark Fund đã quyết định rút lại đơn xin ETF Ethereum của mình vào tuần trước, hành động này đã thu hút sự theo dõi của thị trường.
Quỹ Ark Invest Bitcoin ETF hiện đang hoạt động tốt trên thị trường, xếp thứ tư với thị phần đạt 6%. Tuy nhiên, mặc dù xếp hạng cao, nhưng theo phân tích của các chuyên gia trong ngành, tình hình sinh lời của quỹ ETF này có thể không khả quan. Nguyên nhân chính là do tỷ lệ phí của các quỹ ETF tài sản tiền điện tử thường khá thấp, hầu hết nằm trong khoảng 0.19% đến 0.25%, thấp hơn nhiều so với các quỹ ETF truyền thống.
Dựa trên quy mô hiện tại của quỹ ETF Bitcoin của Ark, doanh thu phí quản lý hàng năm khoảng 7 triệu USD. Xét về chi phí vận hành, quỹ ETF này có thể ở gần điểm hòa vốn. Điều này có thể giải thích tại sao quỹ Ark quyết định từ bỏ đơn xin quỹ ETF Ethereum, vì trong bối cảnh thị trường hiện tại, việc ra mắt một quỹ ETF tài sản tiền điện tử mới có thể trở thành một công việc thua lỗ.
Đối với các tài sản tiền điện tử có vốn hóa nhỏ, như Solana (SOL), việc kiếm được lợi nhuận đáng kể thông qua ETF càng trở nên khó khăn. Vốn hóa thị trường của SOL chỉ khoảng 5% so với Bitcoin, để thu hồi chi phí hàng năm 7 triệu đô la, một ETF SOL cần quản lý ít nhất 20 triệu SOL. Số lượng này tương đương với 4,5% lượng cung lưu hành lý thuyết của SOL, cao hơn nhiều so với thị phần của nhà cung cấp ETF tiền điện tử lớn nhất hiện nay trên thị trường Bitcoin (khoảng 1,5%).
Ngoài ra, SOL đang đối mặt với những thách thức bổ sung. Đầu tiên, lợi suất trên chuỗi của SOL khoảng 8%, trong khi các sản phẩm ETF không cho phép bao gồm chức năng staking. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nắm giữ SOL ETF sẽ tự nhiên thua thiệt so với lợi nhuận của việc nắm giữ trực tiếp SOL. Ngược lại, nhược điểm của Bitcoin ETF chỉ giới hạn ở mức phí quản lý khoảng 0,2%.
Thứ hai, khối lượng lưu thông thực tế của SOL có thể thấp hơn 460 triệu đồng theo dữ liệu chính thức. Điều này càng tăng thêm khó khăn cho các nhà quản lý ETF trong việc duy trì lợi nhuận trong khi vẫn đáp ứng các yêu cầu quy định.
Tóm lại, trong điều kiện thị trường hiện tại, việc ra mắt ETF cho các tài sản tiền điện tử có vốn hóa nhỏ như SOL đang phải đối mặt với áp lực lợi nhuận lớn. Từ góc độ kinh doanh, nếu một doanh nghiệp khó có thể sinh lợi, thì tự nhiên cũng sẽ thiếu động lực thúc đẩy. Điều này có thể giải thích tại sao chúng ta khó có thể thấy sự xuất hiện của các sản phẩm như ETF SOL trong thời gian ngắn.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Quỹ Ark rút lại đơn xin ETF Ethereum, khó khăn trong ETF các loại coin vốn hóa nhỏ đã xuất hiện.
Gần đây, các đơn xin ETF trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã gây ra một số cuộc thảo luận. Công ty quản lý đầu tư nổi tiếng Ark Fund đã quyết định rút lại đơn xin ETF Ethereum của mình vào tuần trước, hành động này đã thu hút sự theo dõi của thị trường.
Quỹ Ark Invest Bitcoin ETF hiện đang hoạt động tốt trên thị trường, xếp thứ tư với thị phần đạt 6%. Tuy nhiên, mặc dù xếp hạng cao, nhưng theo phân tích của các chuyên gia trong ngành, tình hình sinh lời của quỹ ETF này có thể không khả quan. Nguyên nhân chính là do tỷ lệ phí của các quỹ ETF tài sản tiền điện tử thường khá thấp, hầu hết nằm trong khoảng 0.19% đến 0.25%, thấp hơn nhiều so với các quỹ ETF truyền thống.
Dựa trên quy mô hiện tại của quỹ ETF Bitcoin của Ark, doanh thu phí quản lý hàng năm khoảng 7 triệu USD. Xét về chi phí vận hành, quỹ ETF này có thể ở gần điểm hòa vốn. Điều này có thể giải thích tại sao quỹ Ark quyết định từ bỏ đơn xin quỹ ETF Ethereum, vì trong bối cảnh thị trường hiện tại, việc ra mắt một quỹ ETF tài sản tiền điện tử mới có thể trở thành một công việc thua lỗ.
Đối với các tài sản tiền điện tử có vốn hóa nhỏ, như Solana (SOL), việc kiếm được lợi nhuận đáng kể thông qua ETF càng trở nên khó khăn. Vốn hóa thị trường của SOL chỉ khoảng 5% so với Bitcoin, để thu hồi chi phí hàng năm 7 triệu đô la, một ETF SOL cần quản lý ít nhất 20 triệu SOL. Số lượng này tương đương với 4,5% lượng cung lưu hành lý thuyết của SOL, cao hơn nhiều so với thị phần của nhà cung cấp ETF tiền điện tử lớn nhất hiện nay trên thị trường Bitcoin (khoảng 1,5%).
Ngoài ra, SOL đang đối mặt với những thách thức bổ sung. Đầu tiên, lợi suất trên chuỗi của SOL khoảng 8%, trong khi các sản phẩm ETF không cho phép bao gồm chức năng staking. Điều này có nghĩa là các nhà đầu tư nắm giữ SOL ETF sẽ tự nhiên thua thiệt so với lợi nhuận của việc nắm giữ trực tiếp SOL. Ngược lại, nhược điểm của Bitcoin ETF chỉ giới hạn ở mức phí quản lý khoảng 0,2%.
Thứ hai, khối lượng lưu thông thực tế của SOL có thể thấp hơn 460 triệu đồng theo dữ liệu chính thức. Điều này càng tăng thêm khó khăn cho các nhà quản lý ETF trong việc duy trì lợi nhuận trong khi vẫn đáp ứng các yêu cầu quy định.
Tóm lại, trong điều kiện thị trường hiện tại, việc ra mắt ETF cho các tài sản tiền điện tử có vốn hóa nhỏ như SOL đang phải đối mặt với áp lực lợi nhuận lớn. Từ góc độ kinh doanh, nếu một doanh nghiệp khó có thể sinh lợi, thì tự nhiên cũng sẽ thiếu động lực thúc đẩy. Điều này có thể giải thích tại sao chúng ta khó có thể thấy sự xuất hiện của các sản phẩm như ETF SOL trong thời gian ngắn.