Từ "tương tác một chạm" đến "bị thanh lý một chạm", những cái bẫy chết người do sự tiện lợi của Tài chính phi tập trung mang lại.

Tác giả: 0xresearch

Trong thế giới tiền điện tử, có một sự thật thường bị bỏ qua: "Càng đơn giản, càng nguy hiểm." DeFi đã phát triển đến ngày hôm nay, đang hướng tới "thao tác cho người ngu": không biết sử dụng hợp đồng? Không hiểu về blockchain? Không sao, đủ loại SDK, trình tổng hợp, và plugin ví đã đóng gói các thao tác phức tạp trên chuỗi thành "tương tác một lần nhấn." Chẳng hạn như Shogun SDK, có thể nén các thao tác DeFi vốn cần nhiều bước ký tên, ủy quyền, chuyển khoản thành một lần nhấn, ra mắt đầu tiên trong hệ sinh thái Berachain.

Nghe có vẻ hoàn hảo: Ai không muốn hoàn thành các giao dịch trên chuỗi đơn giản như quét mã Alipay? Nhưng vấn đề ở chỗ, những "công cụ không rào cản" này cũng ẩn chứa những rủi ro phức tạp trên chuỗi. Giống như khi ai đó nhận được thẻ tín dụng và chi tiêu vô tội vạ, không phải thẻ tín dụng có vấn đề, mà là họ không biết rằng chi tiêu quá mức thì phải trả lại tiền. Trong DeFi, một khi bạn ủy quyền cho hợp đồng quản lý tài sản, nó có thể sử dụng vĩnh viễn toàn bộ số dư trong ví của bạn; và đối với những người mới thiếu nhận thức, chỉ cần nhấn vào "ủy quyền toàn bộ tài sản" có thể trở thành khởi đầu cho "một cú sập".

Đằng sau sự thuận tiện là những cạm bẫy khổng lồ:

• Nhấn vào "Ủy quyền tất cả tài sản", giống như giao thẻ ngân hàng và mật khẩu của bạn cho một người lạ mãi mãi;
• Sau những quảng cáo lợi nhuận cao, có thể ẩn chứa những rủi ro như 100% trượt giá, bẫy quỹ.
• Hầu hết người dùng không biết rằng một số hợp đồng ủy quyền có thể cho phép bên kia kiểm soát ví của bạn vô thời hạn;

Trường hợp thực tế: Năm 2023, một người dùng đã mất 180.000 đô la chỉ trong 2 phút vì nhấn nhầm vào liên kết lừa đảo - quy trình thực hiện đơn giản như quét mã thanh toán, nhưng lại mang lại hậu quả thảm khốc.

Tại sao tất cả các chuỗi đều theo đuổi "tương tác ngu ngốc"?

Lý do rất đơn giản: Tương tác trên chuỗi thực sự quá phức tạp, cực kỳ không thân thiện với người mới. Bạn cần tải ví về, quản lý cụm từ khôi phục, hiểu phí Gas, học cách sử dụng cầu nối giữa các chuỗi, tìm hiểu về chuyển đổi token, hiểu về rủi ro hợp đồng, nhấp vào ủy quyền, hoàn thành chữ ký... Bất kỳ bước nào sai sót cũng có thể dẫn đến mất tài sản, thậm chí ngay cả khi thao tác đã hoàn tất, bạn cũng phải chú ý xem liệu tương tác có thành công hay không, có cần thu hồi quyền ủy quyền hay không và các thao tác tiếp theo.

Đối với người dùng Web2 không có nền tảng kỹ thuật, chi phí học tập như vậy giống như việc phải học một ngôn ngữ mới để có thể thanh toán bằng điện thoại. Để họ có thể dễ dàng tham gia vào thế giới chuỗi, trước tiên phải làm phẳng "ngọn núi công nghệ" này. Vì vậy, các công cụ tương tác như Shogun SDK đã ra đời: cô đọng các thao tác chuỗi vốn cần 100 bước thành 1 bước, sử dụng "tương tác một lần" để giảm trải nghiệm người dùng từ "thao tác cấp chuyên gia" xuống mức độ đơn giản như "quét mã Alipay".

Từ góc độ sinh thái rộng hơn, RaaS (Rollup-as-a-Service), hạ tầng phát hành chuỗi một lần cũng ngày càng trưởng thành. Trước đây, để phát hành một chuỗi, bạn cần viết mã nguồn dưới, triển khai cơ chế đồng thuận, xây dựng trình duyệt, làm trang front-end, thường mất vài tháng phát triển. Bây giờ chỉ cần sử dụng các dịch vụ như Conduit, Caldera, AltLayer, bạn có thể giao một chuỗi tương thích EVM trong vài tuần, thậm chí có thể giúp bạn thiết lập mã thông báo quản trị, mô hình kinh tế, trình duyệt khối, dễ dàng như mở một cửa hàng trên Taobao. Điều này cho phép bất kỳ dự án nào, cộng đồng, thậm chí cá nhân đội hacker marathon, đều có thể "khởi nghiệp chuỗi", thực sự hiện thực hóa "bình dân hóa" khởi nghiệp trên chuỗi.

nhưng rào cản kỹ thuật thấp ≠ khởi động lạnh dễ dàng

Nhiều người nhầm tưởng rằng "chuỗi có thể được thiết lập nhanh chóng" đồng nghĩa với việc thành công, thực ra vấn đề lớn nhất của việc khởi động lạnh không phải là "có thể làm hay không", mà là "có ai sử dụng không". Công nghệ chỉ là bước đầu, việc có thể tích lũy được hành vi người dùng thực sự và bền vững mới là yếu tố quyết định cho sự sống còn của chuỗi.

Trợ cấp và airdrop thực sự có thể mang lại một lượng lớn người dùng và TVL trong giai đoạn đầu, giống như việc một quán trà sữa tổ chức các hoạt động miễn phí để khiến mọi người xếp hàng sang bên kia đường - nhưng khi trợ cấp dừng lại, giống như trà sữa trở lại giá gốc, nếu sản phẩm không ngon và dịch vụ kém, người tiêu dùng sẽ quay lưng đi và hàng dài sẽ biến mất ngay lập tức.

Tình hình trên chuỗi cũng vậy: Nhiều chuỗi mới có TVL trông rất cao trong thời gian trợ cấp, nhưng phần lớn là tiền của các dự án, quỹ hoặc tổ chức đang ký quỹ lẫn nhau, tạo ra ảo giác dữ liệu, số lượng người dùng thực sự và khối lượng giao dịch không tăng. Khi trợ cấp và APY cao kết thúc, tính thanh khoản sẽ giảm như thủy triều rút đi, khối lượng giao dịch trên chuỗi giảm đột ngột, TVL bốc hơi.

Thậm chí tệ hơn, nếu trên chuỗi thiếu nhu cầu giao dịch thực sự, thì nguồn vốn được thúc đẩy bởi trợ cấp chỉ tạo ra vòng luân chuyển lợi nhuận ngắn hạn - mục đích của người dùng là "hái xong rồi đi", chứ không phải sử dụng ứng dụng trên chuỗi, tạo ra vòng sinh thái khép kín. Càng nhiều trợ cấp, càng nhiều vốn đầu cơ; khi trợ cấp dừng lại, rút lui càng nhanh. Điều thực sự quyết định xem một chuỗi có thể khởi động thành công hay không, không phải là quy mô airdrop hay trợ cấp, mà là có dự án nào có thể thu hút người dùng tiếp tục ở lại chuỗi để tiêu dùng, giao dịch, tham gia cộng đồng - đây mới chính là điểm khởi đầu để công chuỗi tiến vào vòng tuần hoàn tích cực.

Lấy PoL làm ví dụ: Chuỗi khuyến khích kinh tế thực như thế nào

Trong số nhiều chuỗi mới, Berachain đã có những khám phá thú vị. Nó đã tiên phong cơ chế PoL (Proof of Liquidity) - khác với PoS truyền thống là phân phối phần thưởng cho các nút, PoL trực tiếp phân bổ phần thưởng lạm phát của chuỗi cho những người dùng cung cấp thanh khoản, sử dụng các động lực để thúc đẩy các hành vi kinh tế thực tế trên chuỗi.

Lấy một ví dụ gần gũi trong cuộc sống: Chuỗi công khai PoS truyền thống giống như việc thưởng cổ phần công ty cho các phòng máy (nút) thực hiện vận hành máy chủ; trong khi đó, Berachain lại trực tiếp phân chia cổ phần cho bạn - chỉ cần bạn đầu tư tài sản vào các giao thức DEX, cho vay, LST trên Berachain, cung cấp tính thanh khoản cho hệ sinh thái, bạn sẽ liên tục nhận được phần thưởng.

Điều thú vị hơn là thiết kế hệ thống ba đồng tiền của Berachain:

• BERA: Token gốc của mạng chính, chịu trách nhiệm thanh toán phí Gas, đồng thời là phương tiện chính cho phần thưởng PoL;
• HONEY: Stablecoin trong hệ sinh thái, được sử dụng cho giao dịch, cho vay, v.v.;
• BGT: Token quản trị, có thể tham gia bỏ phiếu hoặc nhận thêm lợi nhuận thông qua việc khóa.

Ba loại tiền điện tử tương tác với nhau, hình thành "Kiếm - Sử dụng - Quản lý" như một bánh đà, thúc đẩy vốn ở lại trên chuỗi, đồng thời tăng cường sự tham gia vào quản lý.

Từ dữ liệu cho thấy, chỉ sau 5 tháng ra mắt mạng chính Berachain, TVL đã gần đạt 600 triệu USD, với hơn 150 dự án bản địa đang hoạt động. So với các L1 phổ biến như Solana, Sui, Avalanche, MC/TVL của nó chỉ là 0.3x (trung bình ngành thường trên 1), điều này có nghĩa là giá trị thị trường hiện tại chưa phản ánh đầy đủ giá trị kinh tế trên chuỗi của nó.

Dữ liệu này đã gây ra sự phân hóa cảm xúc trong cộng đồng:

• Bi quan phái (FUD): cho rằng động lực PoL dễ dàng dẫn đến "đào đề bán", lo ngại rằng giá token sẽ bị áp lực trong thời gian dài;
• Người lạc quan (Bull): Cho rằng giao dịch thực tế và việc triển khai hệ sinh thái do PoL thúc đẩy sẽ khiến giá cả tăng theo sự phát triển của hệ sinh thái.

Điều quan trọng là liệu có thể hình thành nhu cầu giao dịch thực sự trong hệ sinh thái, nếu không, việc trợ cấp APY cao có thể biến thành "vòng quay quỹ".

Thật vui mừng là trong hệ sinh thái này đã xuất hiện những dự án mang lại doanh thu giao dịch thực sự:

• PuffPaw: Sử dụng "Vape-to-Earn" để khuyến khích người dùng bỏ thuốc lá, kết hợp hành vi sức khỏe và phần thưởng token, và đã hợp tác với hơn 50 cơ sở y tế ở 17 quốc gia;
• Kodiak, Dolomite, Infrared và các dự án DEX, cho vay, LST đang thúc đẩy giao dịch tài sản thật, liên tục tăng trưởng TVL.

Sự hoạt động và khả năng sinh lời của các dự án loại này là chìa khóa để giải quyết vấn đề "tính bền vững của việc trợ cấp thanh khoản".

Khám phá khởi đầu lạnh của các chuỗi khác

Khi việc triển khai chuỗi công khai trở nên dễ dàng như mở cửa hàng trực tuyến, lõi cạnh tranh trở thành: liệu có thể liên tục tạo ra nhu cầu giao dịch và chi phí thực sự, thay vì phụ thuộc vào trợ cấp để duy trì TVL.

Các chuỗi khác nhau đang tìm kiếm đột phá với những câu chuyện khác nhau:

• Mạng lưới Pharos: Tập trung vào RWA (Tài sản thế giới thực), đưa tài sản vật chất vào chuỗi.
• Initia: Tìm kiếm một hướng đi khác trong việc khởi động lạnh thông qua việc phản hồi từ chuỗi con và sự phân tách sinh thái;
• HyperEVM và các hệ sinh thái mới khác thu hút các dự án bổ sung khối lượng giao dịch của mình thông qua việc triển khai đa chuỗi.

Các cuộc khám phá này đều chỉ ra một vấn đề: không có chuỗi giao dịch thực sự, trợ cấp sớm muộn cũng sẽ cạn kiệt; chỉ khi có người sử dụng, có người trả tiền, và vốn sẵn sàng ở lại chuỗi, chuỗi mới có thể thực sự khởi động bánh đà.

Những suy nghĩ cuối cùng

Việc đơn giản hóa các thao tác DeFi và hạ thấp rào cản thực sự là con đường bắt buộc để nhiều người tham gia vào blockchain. Nhưng con đường này không thể chỉ dựa vào "cho phép người dùng tương tác bằng một cú nhấp chuột", mà còn phải kèm theo giáo dục người dùng, quản lý rủi ro minh bạch, và một mô hình kinh tế bền vững được thúc đẩy bởi nhu cầu thực sự trong hệ sinh thái.

Nếu không, sự tiện lợi của việc "để mọi người có thể tương tác chỉ với một cú nhấp" có thể chỉ trở thành thảm họa "mất tất cả chỉ với một cú nhấp".

Giống như những người mở cửa hàng trực tuyến đều biết, việc phát bao lì xì có thể thu hút khách hàng mới, nhưng điều thực sự giữ cho doanh nghiệp hoạt động là khả năng giữ chân những khách hàng cũ sẵn sàng quay lại mua hàng. Việc xây dựng chuỗi cũng tương tự: để người dùng dám sử dụng, có thể sử dụng, hiểu rõ, và tiếp tục phát sinh giao dịch, đó mới là khởi đầu thực sự của việc khởi động lạnh cho chuỗi công khai.