Giá Bitcoin giảm mạnh, mua vào Giao ngay ETF có thể là chìa khóa để ngăn chặn giảm giá

Giá Bitcoin nhanh chóng giảm xuống dưới mức hỗ trợ quan trọng 56,000 USD, khiến phân tích kỹ thuật truyền thống trở nên khó khăn. Đáy của đợt giảm này trở thành vấn đề được các nhà đầu tư quan tâm nhất. Trong thời điểm thị trường hoảng loạn, chúng ta có thể quay về cơ chế hình thành giá cơ bản, phân tích mối quan hệ cung cầu của Bitcoin, nghiên cứu trạng thái và động lực của bên mua và bên bán, nhằm tìm ra điểm mua tốt nhất trong thị trường hỗn loạn.

Hiện tại, lượng bán chủ yếu đến từ một số nguồn: chính phủ Đức bán ra, bồi thường tại sàn giao dịch Mt. Gox, chốt lời từ đầu năm và sự bán ra theo sau của các thợ mỏ. Các giao dịch này chủ yếu diễn ra trên các sàn giao dịch tiền điện tử và có thể được theo dõi qua hành vi trên chuỗi.

Lệnh mua chủ yếu đến từ các nhà đầu tư vào Bitcoin Giao ngay ETF của Mỹ, họ tham gia thông qua tài khoản chứng khoán. Có thể theo dõi thông qua khối lượng giao dịch trong phiên và chỉ số dòng tiền sau giờ giao dịch của ETF.

Trong dài hạn, lực mua vào năm nay có thể vẫn tiếp tục tồn tại. Có hai lý do chính: một là Mỹ có thể hạ lãi suất, có lợi cho giá tài sản rủi ro tăng lên; hai là triển vọng tranh cử của Trump khả quan, có thể cải thiện môi trường quản lý tiền điện tử. Thông qua việc phân tích sự tương quan giữa giá Bitcoin và thị trường chứng khoán Mỹ trong 6 tháng qua, chúng tôi nhận thấy sự giảm mạnh trong hai ngày gần đây liên quan đến việc không thể đăng ký mua ETF Bitcoin giao ngay do thị trường đóng cửa.

Dựa trên khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai CME, tâm lý của các nhà đầu tư tổ chức khá ổn định, có thể đang chờ đợi cơ hội để mua vào. Khối lượng giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin CME không thay đổi nhiều theo biến động giá coin, gián tiếp cho thấy các nhà đầu tư tổ chức duy trì thái độ chờ đợi. Trong bối cảnh có lợi về vĩ mô nhưng tồn tại áp lực bán đặc biệt, sự kiện không thể lặp lại này có thể mang lại động lực mua cho các nhà đầu tư lạc quan lâu dài về Bitcoin.

Hiệu suất của Bitcoin Giao ngay ETF sau khi khôi phục giao dịch vào ngày 5 tháng 7 là điều đáng chú ý. Gần đây, tâm lý thị trường chứng khoán Mỹ lạc quan, cổ phiếu công nghệ liên tục đạt đỉnh cao mới. Liệu người mua Bitcoin ETF có theo sát sự giảm giá của coin hay bắt chước việc bắt đáy trên thị trường chứng khoán Mỹ, chúng ta sẽ cùng chờ xem. Trong đó, khối lượng giao dịch theo thời gian thực và dữ liệu dòng tiền ròng sau giờ là các chỉ số quan trọng cần theo dõi. Khối lượng giao dịch cao đại diện cho sự nhiệt tình bắt đáy mạnh mẽ, có khả năng phát tín hiệu dừng giảm cho thị trường. Nếu có thể mang lại dòng tiền ròng, thay đổi tình trạng đã giảm nhẹ dòng tiền ròng trước đó, sẽ mang lại nguồn vốn thực tế cho chuỗi, từ đó tăng cường niềm tin của nhà đầu tư.

Về phía bán, chính phủ Đức và Mt. Gox là hai nguồn chính. Chính phủ Đức đã thu giữ tổng cộng 50,3 nghìn Bitcoin, đã chuyển ra khoảng 8,08 nghìn, còn lại 42,27 nghìn chưa được bán, áp lực bán sau này còn có sự không chắc chắn. Mt. Gox dự kiến sẽ bồi thường cho các chủ nợ 142 nghìn Bitcoin, nhưng theo thông tin từ cộng đồng tiền mã hóa Nhật Bản, có thể hơn 70% chủ nợ đã được người mua tổ chức thu mua, áp lực bán thực tế có thể thấp hơn dự kiến của thị trường. Ngày 5 tháng 7, Mt. Gox đã chuyển ra khoảng 50 nghìn Bitcoin, trong đó 1544 Bitcoin đã chuyển vào sàn giao dịch, 47 nghìn Bitcoin chuyển đến địa chỉ mới nhưng không có động thái gì thêm.

Ngoài ra, việc bán tháo của các thợ đào cũng là một yếu tố ảnh hưởng đến đợt giảm giá này, nhưng phần bán này có thể dừng lại khi Bitcoin ngừng giảm. Do phần thưởng khai thác Bitcoin giảm một nửa vào đầu năm, khả năng sinh lời của các thợ đào đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai năm qua. Một số thợ đào không có khả năng sinh lời buộc phải thanh lý và rút lui, cũng gây ra áp lực bán tiềm ẩn.

Tổng thể mà nói, lực mua dựa trên các yếu tố tích cực dài hạn, trong khi lực bán xuất phát từ sự hoảng loạn cảm xúc do các sự kiện đặc biệt mang lại. Những sự kiện không thể lặp lại này có thể mang lại cơ hội mua cho những nhà đầu tư lạc quan về Bitcoin trong dài hạn. Từ kinh nghiệm trước đây, cảm xúc thị trường về áp lực bán do các sự kiện đặc biệt thường không kéo dài quá hai tháng. Đợt giảm giá này bắt đầu từ ngày 7 tháng 6, dự kiến sẽ dần dần được giải tỏa sau ngày 7 tháng 8. Và trong hai ngày qua, mức giảm lớn nhất trong một ngày có thể chính là điểm thấp nhất trong đợt giảm giá này.