MicroStrategy sẽ tham gia chỉ số Nasdaq 100, mức độ tiếp xúc với Bitcoin có thể tăng gấp bội

Sàn giao dịch Nasdaq đã công bố kết quả tái cấu trúc hàng năm của chỉ số Nasdaq 100 vào ngày 13 tháng 12. Theo thông tin, MicroStrategy (MSTR), công ty tự nhận là công ty Bitcoin và đã trải qua sự tăng trưởng bùng nổ trong năm nay, sẽ được đưa vào chỉ số này, trở thành một trong 75 công ty phi tài chính lớn nhất của Nasdaq. Sự thay đổi này sẽ làm tăng đáng kể độ mở của chỉ số Nasdaq 100 đối với Bitcoin, đồng thời cũng khiến MSTR tiếp xúc với hàng tỷ đô la đầu tư thụ động.

Hiện tại, chỉ số Nasdaq 100 theo dõi các công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên sàn giao dịch Nasdaq, bao gồm các doanh nghiệp dẫn đầu thị trường như Apple, Nvidia, Microsoft, Amazon, Meta, Tesla và Costco.

Một nhà phân tích kỳ cựu cho biết việc MicroStrategy được đưa vào chỉ số Nasdaq 100 có thể là tin tức lớn thứ hai sau ETF Bitcoin giao ngay niêm yết tại Mỹ vào năm 2024. Những quỹ này thường sẽ thực hiện việc mua hàng tháng, bất kể mức giá nào, điều này sẽ tạo thêm một nhóm người mua cho MSTR. Mặc dù Michael Saylor có thể tiếp tục làm loãng quyền lợi cổ đông thông qua phát hành theo giá thị trường, nhưng cơ sở người mua sẽ rộng rãi hơn.

Có người trong ngành chỉ ra rằng việc MicroStrategy gia nhập chỉ số Nasdaq 100 có ý nghĩa biểu tượng cho sự thay đổi thời đại. Theo ước tính, trọng số của MSTR trong chỉ số này khoảng 0,47%, sẽ trở thành cổ phiếu lớn thứ 48. Trọng số này tương đương với việc mua khoảng 2,1 tỷ USD thông qua tất cả các ETF theo dõi chỉ số này, với tổng giá trị của các ETF lên tới 4510 tỷ USD.

Tuy nhiên, cũng có những nhà phân tích cảnh báo rằng việc MicroStrategy được đưa vào chỉ số này có thể chỉ là tạm thời. Bởi vì giá trị của công ty gần như hoàn toàn đến từ lượng nắm giữ Bitcoin của họ, chứ không phải từ hoạt động kinh doanh thực tế, nên có thể công ty sẽ được phân loại lại là công ty tài chính vào tháng 3 năm sau. Người sáng lập và giám đốc điều hành của MicroStrategy, Michael Saylor, thậm chí đã tuyên bố rằng ông có kế hoạch chuyển đổi công ty thành một "ngân hàng Bitcoin", khiến nó ít giống một công ty công nghệ hơn.

Quan điểm thị trường cho rằng, nếu quỹ ETF lớn nhất - SPDR S&P 500 Trust (SPY) cũng cần phải đưa MSTR vào để cạnh tranh với đối thủ, thì hàng triệu nhà đầu tư sẽ gián tiếp đầu tư Bitcoin, từ đó tăng cường hiệu ứng flywheel.

Kết quả tái cấu trúc của chỉ số Nasdaq 100 cũng như QQQ và các quỹ ETF liên quan sẽ có hiệu lực trước khi mở cửa vào ngày 23 tháng 12.

Tổng quan chiến lược Bitcoin của MicroStrategy

Kể từ giữa năm 2020, MicroStrategy dưới sự lãnh đạo của người đồng sáng lập và Chủ tịch Michael Saylor đã quyết định đầu tư Bitcoin để chống lại lạm phát. Công ty ban đầu sử dụng tiền mặt để mua, sau đó chuyển sang phát hành và bán cổ phiếu cũng như trái phiếu chuyển đổi để tăng cường sức mua của mình.

Chiến lược này cộng với sự tăng vọt giá trị của Bitcoin đã giúp hiệu suất của MicroStrategy vượt qua tất cả các cổ phiếu chính của Mỹ, bao gồm cả các công ty dẫn đầu về trí tuệ nhân tạo. Kể từ tháng 8 năm 2020, giá cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng hơn 2500%, trong khi đó Bitcoin đã tăng khoảng 660%.

Tính đến ngày 8 tháng 11 năm 2024, công ty có trụ sở tại Virginia này đã nắm giữ tổng cộng 423,650 Bitcoin, với tổng giá mua là 25.6 tỷ USD, chi phí trung bình mỗi đồng là 60,324 USD. Hiện tại, MicroStrategy là công ty niêm yết lớn nhất nắm giữ Bitcoin, ngoại trừ một công ty quản lý tài sản.

MicroStrategy cũng đã giới thiệu "BTC lợi suất" như một chỉ số để đo lường chiến lược mua Bitcoin của mình. Chỉ số này phản ánh sự thay đổi theo phần trăm của số lượng Bitcoin mà công ty nắm giữ trên mỗi cổ phiếu trong một khoảng thời gian cụ thể. Ví dụ, tính đến ngày 17 tháng 11, giả sử tất cả các khoản nợ chuyển đổi của công ty đã được chuyển đổi thành cổ phiếu, thì mỗi 1000 cổ phiếu lưu hành sẽ sở hữu 1.29 Bitcoin, tăng 41.8% so với 0.91 Bitcoin vào ngày 31 tháng 12 năm ngoái.

Tỷ suất lợi nhuận BTC có thể được tính toán dựa trên các khoảng thời gian khác nhau, như quý, so với cùng kỳ năm trước, hoặc so sánh giữa hai ngày có dữ liệu. Gần đây, chỉ số này đã cho thấy xu hướng tăng nhanh. MicroStrategy cho biết, trong tương lai sẽ nỗ lực nâng tỷ suất lợi nhuận BTC hàng năm lên khoảng 4% đến 8%.

Giới thiệu chỉ số Nasdaq 100

Chỉ số NASDAQ 100 được cấu thành từ 100 công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên thị trường chứng khoán NASDAQ, có lịch sử từ tháng 1 năm 1985. Chỉ số này được ra mắt cùng với chỉ số NASDAQ Financial 100™, bao gồm 100 cổ phiếu tài chính lớn nhất niêm yết trên NASDAQ. Những chỉ số này là tiêu chuẩn cho các sản phẩm tài chính như quyền chọn, hợp đồng tương lai và quỹ.

Chỉ số Nasdaq 100 được điều chỉnh lại vào tháng 12 hàng năm, thường trùng với ngày hết hạn của hợp đồng tương lai chỉ số theo quý, quyền chọn chỉ số, quyền chọn cổ phiếu và hợp đồng tương lai cổ phiếu (thường được gọi là "ngày hết hạn bốn phù thủy").

Chỉ số này là cơ sở của quỹ tín thác Invesco QQQ (Nasdaq: QQQ), nhằm mục đích cung cấp kết quả đầu tư nhất quán với hiệu suất của chỉ số Nasdaq 100 (trước khi trừ chi phí). Ngoài ra, các sản phẩm quyền chọn, hợp đồng tương lai và sản phẩm cấu trúc dựa trên chỉ số Nasdaq 100 và quỹ tín thác Invesco QQQ cũng được giao dịch trên nhiều sàn giao dịch.