Vấn đề MEV trên Solana: Phân tích cơ chế giao dịch phía sau cơn sốt Meme Token

Gần đây, các meme Token trong hệ sinh thái Solana đã trở thành tâm điểm của thị trường. Từ BONK đến Dogewifhat, rồi đến một số Token meme của người nổi tiếng với cách viết sai cố ý, tất cả đã thu hút sự chạy đua điên cuồng của các người dùng tiền điện tử. Trong số đó, Dogewifhat thậm chí đã lên sàn giao dịch chính thống, với giá trị vốn hóa thị trường vượt 3 tỷ USD. Vào ngày 15 tháng 3, Token BOME do nghệ sĩ tiền điện tử Darkfarms khởi xướng đã tăng hơn 47 lần chỉ trong 24 giờ, với khối lượng giao dịch vượt 300 triệu USD.

Tuy nhiên, với sự trỗi dậy của cơn sốt meme, một số vấn đề cũng xuất hiện. Người dùng khi mua meme Token trên nền tảng phi tập trung trên chuỗi Solana thường gặp phải tấn công sandwich, dẫn đến giá mua bị cao hơn, chịu tổn thất. Cuộc tấn công này thuộc phạm trù MEV (Giá trị có thể khai thác tối đa). Vậy, MEV thực chất là gì? Nó có ảnh hưởng gì đến hệ sinh thái blockchain? Solana đã ứng phó với các vấn đề do MEV gây ra như thế nào? Hãy cùng khám phá những câu hỏi này.

MEV và cơ hội giao dịch

MEV có tên đầy đủ là Maximal Extractable Value, tức là Giá trị có thể khai thác tối đa. Khái niệm này ban đầu xuất phát từ giá trị có thể khai thác của thợ mỏ (Miner Extractable Value) trong mạng Bitcoin, chỉ hành động của thợ mỏ khi sắp xếp lại các giao dịch trong khối để nhận được phần thưởng bổ sung. Với sự phát triển của công nghệ blockchain, khái niệm MEV đã được mở rộng sang nhiều mạng công khai khác nhau.

MEV có thể được coi là một loại "thuế" mà những người duy trì mạng lưới blockchain thu từ người dùng thông thường. Mặc dù điều này có vẻ như là một gánh nặng, nhưng MEV đóng vai trò quan trọng trong sự phát triển của mạng lưới blockchain và sự ổn định của nền kinh tế sinh thái.

Các chiến lược MEV phổ biến bao gồm:

1. Giao dịch chênh lệch giá nguyên tử: Sử dụng sự chênh lệch giá giữa các bể thanh khoản khác nhau để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, giúp cân bằng giá tài sản.

2. Thanh lý: Trong các giao dịch cho vay trên chuỗi, thanh lý các vị thế ký quỹ không lành mạnh để duy trì sự hoạt động ổn định của giao thức.

3. Tấn công sandwich: Thông qua việc chạy trước giao dịch của người dùng bình thường, mua vào trước và bán ra sau trong cùng một khối để kiếm lợi.

Ngoài ra, hành vi mua trước trong các hoạt động IDO, INO cũng thuộc phạm vi MEV.

Cơ chế MEV của Solana

Solana sử dụng cơ chế đồng thuận PoS, nhưng do yêu cầu vận hành của các nút rất cao, hầu hết các nút xác thực đều nằm ở các trung tâm dữ liệu lớn. Những nút này có thể tận dụng lợi thế mạng và thiết kế song song để xử lý nhiều giao dịch hơn, từ đó nhận được nhiều phần thưởng khối hơn.

Trong mạng Solana, 50% phí giao dịch mà các xác thực nhận được sẽ bị tiêu hủy, nhằm khuyến khích các xác thực xử lý càng nhiều giao dịch càng tốt trong thời gian quy định. Thời gian tạo khối của Solana khoảng 400 mili giây, điều này có nghĩa là để tận dụng MEV, cần phải cạnh tranh về độ trễ thấp chứ không phải phí cao.

Chiến lược MEV trên Solana

1. Giao dịch rác: Đây là cách chạy đua phổ biến trong giai đoạn đầu, nhưng có thể dẫn đến tắc nghẽn mạng hoặc thậm chí ngắt quãng.

2. Phí gas ưu tiên: Cơ chế mới được Solana giới thiệu, thông qua việc tăng phí gas để đạt được quyền ưu tiên giao dịch, nhằm giảm thiểu giao dịch rác.

3. Jito-Solana: Tương tự như Flashbot của Ethereum, giới thiệu cơ chế đấu giá mempool và không gian khối. Người dùng có thể gửi gói giao dịch và đặt giá cho các xác thực chạy Jito-Solana, giao dịch của người đặt giá cao nhất sẽ được xử lý trước.

Hiện tại, Jito-Solana đã chiếm 66% thị phần trong thị trường khách hàng xác thực, trở thành khách hàng xác thực chính của Solana. Tuy nhiên, trong cơn sốt meme Token gần đây, cuộc tấn công sandwich do Jito khởi xướng đã gây không ít rắc rối cho người dùng bình thường.

Nhận thức đúng về MEV

MEV không phải là một hiện tượng có thể loại bỏ hoàn toàn. Nghiên cứu nên tập trung vào cách sử dụng MEV để mang lại lợi ích cho người dùng và ứng dụng bình thường trong hệ sinh thái. Ví dụ, Jito hướng dẫn các validator Solana chọn khách hàng của họ thông qua MEV, tăng cường sự đa dạng của các khách hàng; MEV cũng có thể được sử dụng để cứu tài sản của người dùng và các giao thức, cũng như phân phối lại lợi nhuận tạo ra từ mạng.

Tổng thể mà nói, MEV là một con dao hai lưỡi. Nó có thể mang lại tác động tiêu cực, nhưng cũng có thể cung cấp động lực cho sự phát triển của mạng lưới blockchain. Chìa khóa nằm ở việc làm thế nào để cân bằng lợi ích của các bên, khiến MEV trở thành yếu tố tích cực thúc đẩy sự phát triển khỏe mạnh của hệ sinh thái blockchain.