AI tiếp tục thúc đẩy ngành viễn thông tăng lên Các nhà mạng và lãnh đạo phần cứng được hưởng lợi

Ngành viễn thông năm 2023 có xu hướng cao trước rồi thấp sau. Hoạt động kinh tế hồi phục trong nửa đầu năm đã thúc đẩy đầu tư trong ngành ấm lên, nhưng sự không chắc chắn vĩ mô gia tăng trong nửa sau năm đã dẫn đến sự chậm lại của tốc độ tăng trưởng. Nhìn chung trong cả năm, nhờ vào nền tảng thấp và các lĩnh vực phát triển như phần cứng AI, nhà mạng, doanh thu của ngành viễn thông vẫn giữ được tăng trưởng. Ngành viễn thông năm 2023 đạt doanh thu 28637 tỷ nhân dân tệ, tăng 5.3% so với cùng kỳ.

Vào quý 1 năm 2024, với môi trường vĩ mô được cải thiện, cộng với sự bùng nổ doanh thu của các lãnh đạo ngành như mô-đun quang, PCB do nhu cầu AI ở nước ngoài thúc đẩy, tốc độ tăng trưởng của ngành viễn thông đã có sự phục hồi tốt. Doanh thu ngành viễn thông trong quý 1 năm 2024 đạt 7286 tỷ nhân dân tệ, tăng lên 4.5% so với cùng kỳ năm trước.

Triển vọng năm 2024, nhu cầu AI và tính toán sẽ mang đến những cơ hội tăng lên mới cho ngành viễn thông:

1. Về phần cứng AI, các chuỗi ngành như mô-đun quang, PCB, tản nhiệt dự kiến sẽ dần tăng lên. Sự xác nhận của các gã khổng lồ đám mây nước ngoài về "AI đang tuần hoàn", cùng với việc các công ty trong chuỗi ngành cốt lõi trong nước công bố hiệu suất theo từng quý, sẽ hỗ trợ "phần cứng AI" trở thành cốt lõi của cấu hình tấn công trong ngành.

2. Về phía các nhà vận hành, với vai trò là lực lượng nòng cốt trong cơ sở hạ tầng số của Trung Quốc, ba nhà mạng lớn sẽ đóng góp sức lực để xây dựng nền tảng tính toán tự chủ và có khả năng kiểm soát, hy vọng sẽ khám phá ra những đường cong tăng trưởng mới nhờ vào lượng tính toán khổng lồ.

3. Chiến lược đầu tư nên tập trung vào cấu trúc hình đòn bẩy "phần cứng AI" và "nhà điều hành", các mục tiêu chính bao gồm:

   • Module quang: Zhongji Xuchuang, NewEase, Tianfu Communication
   • Thiết bị quang: Tai Chen Guang, Teng Jing Ke Ji
   • PCB: Hợp tác điện tử Hàng Châu, Điện tử Nam Thâm
   • Tản nhiệt: Enginere, Vertiv Technology
   • Nhà mạng: China Mobile, China Telecom, China Unicom

Tổng thể来看, AI đang tăng lên quá trình chuyển đổi từ độ phát triển của ngành đến hiệu suất, sẽ trở thành động lực quan trọng thúc đẩy ngành viễn thông năm 2024.