Quy định về stablecoin tại Hồng Kông chính thức được thông qua, mở đường cho đổi mới tài chính

Khi dự luật stablecoin ở Mỹ tiến triển, Hồng Kông đã tiên phong chính thức thông qua luật về stablecoin. Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng lập pháp Hồng Kông đã thông qua Dự thảo Quy định về Stablecoin, thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin fiat tại Hồng Kông, và hoàn thiện khung quản lý đối với các hoạt động tài sản ảo. Biện pháp này nhằm duy trì sự ổn định tài chính trong khi thúc đẩy đổi mới tài chính. Dự kiến quy định này sẽ có hiệu lực trong năm nay.

Hiện tại, các cơ quan quản lý đã tiến hành giám sát và thử nghiệm kế hoạch hoạt động của 3 nhà phát hành trong sandbox. Chủ tịch Ủy ban Dự thảo Quy định cho biết, ủng hộ việc thiết lập các Stablecoin gắn với đô la Hồng Kông và nhân dân tệ, nhằm củng cố vai trò của Hồng Kông như một cầu nối số giữa đất liền và các quốc gia khác, đồng thời kêu gọi chính phủ duy trì tính linh hoạt trong quá trình cấp phép và đẩy nhanh tiến trình phê duyệt.

Nội dung chính của dự thảo quy định

Các quy định mới đã làm rõ ba loại hoạt động cần xin giấy phép:

1. Phát hành stablecoin fiat tại Hồng Kông
2. Phát hành stablecoin đô la Hồng Kông tại Hồng Kông hoặc ngoài Hồng Kông
3. Tích cực quảng bá việc phát hành stablecoin pháp định của mình đến công chúng Hong Kong

Nghị định đưa ra bốn yêu cầu quan trọng đối với nhà phát hành:

1. Tài sản dự trữ phải là tài sản chất lượng cao và có tính thanh khoản cao, chẳng hạn như tiền mặt, tiền gửi ngân hàng, trái phiếu chính phủ, và phải có mệnh giá bằng với stablecoin của đồng tiền pháp định đang lưu hành.
2. Người nắm giữ Stablecoin có quyền đổi lại Stablecoin theo mệnh giá mà không mất phí, và việc đổi cần được xử lý trong thời gian hợp lý.
3. Đáp ứng các yêu cầu về chống rửa tiền, quản lý rủi ro, công bố và kiểm toán.
4. Phải thực hiện giao dịch trên nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép.

Về tiêu chuẩn của người phát hành, quy định rằng người có giấy phép phải có ít nhất 25 triệu đô la Hồng Kông vốn cổ phần. Giấy phép không có thời hạn cố định, trừ khi bị thu hồi hoặc người có giấy phép mất tư cách, nó sẽ vẫn có hiệu lực.

Để bảo vệ nhà đầu tư, quy định quy định chỉ có các tổ chức được cấp phép chỉ định mới có thể bán stablecoin fiat tại Hồng Kông, bao gồm các nhà phát hành stablecoin được cấp phép bởi ủy viên quản lý tài chính, ngân hàng, các tổ chức được cấp giấy phép loại 1 bởi ủy ban chứng khoán, và các nền tảng giao dịch tài sản ảo có giấy phép.

Các quy định cũng thiết lập các quy tắc trừng phạt nghiêm ngặt, hoạt động stablecoin không có giấy phép hoặc việc bán stablecoin bởi các tổ chức không được chỉ định có thể bị phạt 5 triệu đô la Hồng Kông và án tù bảy năm.

Tình hình phát triển của Stablecoin

Chính phủ Đặc khu Hành chính Hong Kong đã công bố "Tuyên bố chính sách về phát triển tài sản ảo tại Hong Kong" từ tháng 10 năm 2022, thể hiện quyết tâm hoàn thiện khung pháp lý quản lý tài sản ảo. Vào tháng 6 năm 2023, hệ thống cấp phép cho các nền tảng giao dịch tài sản ảo đã có hiệu lực, Hong Kong đang nỗ lực để hoàn thiện thêm khung quản lý cho các hoạt động tài sản ảo.

Hiện tại, Cơ quan Quản lý Tài chính Hồng Kông đã triển khai sandbox cho các nhà phát hành Stablecoin, ba tổ chức đầu tiên được phép tham gia vào tháng 7 năm 2024. Những tổ chức này bao gồm nhóm Standard Chartered Hong Kong, ANZ Group, Hong Kong Telecom, cùng với hai công ty công nghệ.

Cần lưu ý rằng một tập đoàn công nghệ lớn gần đây đã công bố nhiều thông tin tuyển dụng liên quan đến RWA, rõ ràng yêu cầu thiết kế sản phẩm phải kết nối liền mạch với stablecoin và nhân dân tệ kỹ thuật số của họ. Điều này có nghĩa là với việc luật được ban hành, hoạt động stablecoin của công ty này có thể sắp được khởi động.

Cạnh tranh và triển vọng của stablecoin toàn cầu

Trong khi quy định về stablecoin được thông qua ở Hồng Kông, quá trình lập pháp cho dự luật stablecoin GENIUS Act tại Mỹ cũng đang diễn ra. Vào ngày 22 tháng 5, Thượng viện Mỹ đã thông qua đề xuất bắt đầu thảo luận về dự luật GENIUS, đánh dấu việc dự luật chính thức bước vào giai đoạn thảo luận sửa đổi. Điều này được kỳ vọng sẽ trở thành khung pháp lý về stablecoin cấp liên bang đầu tiên của Mỹ.

Dự thảo quy định về stablecoin của Hồng Kông trong quá trình soạn thảo cũng tham khảo các quy định hiện có và đang được xem xét về việc quản lý stablecoin. Chủ tịch Ủy ban dự thảo quy định cho biết, ông ủng hộ việc đưa nhân dân tệ vào hệ thống stablecoin phát hành tại địa phương, cho rằng điều này sẽ giúp Hồng Kông trở thành cầu nối kỹ thuật số giữa đại lục và các quốc gia khác, thu hút nhiều dự án blockchain và nhà đầu tư tổ chức đến Hồng Kông, hình thành một hệ sinh thái tài chính kỹ thuật số được thúc đẩy bởi đô la Hồng Kông và nhân dân tệ, củng cố vị trí trung tâm tài chính của Hồng Kông và đẩy nhanh quá trình quốc tế hóa của nhân dân tệ.

Về chính sách phát hành, Chủ tịch Ủy ban kêu gọi chính phủ duy trì thái độ cởi mở và linh hoạt, cho phép nhiều tổ chức có khả năng và nguồn lực tham gia cạnh tranh hơn. Ông cho rằng, chỉ cần các nhà phát hành có thể chứng minh tình hình tài chính vững mạnh và có đủ khả năng quản lý, sự cạnh tranh tích cực sẽ giúp Hồng Kông phát triển một thị trường stablecoin quốc tế có thể là các loại tiền tệ khác ngoài đô la Mỹ.

Với việc thực hiện các quy định về nền tảng giao dịch tài sản ảo và nhà phát hành stablecoin, Cục Quản lý Tài chính Hong Kong cho biết, chính phủ sẽ tiếp tục hỗ trợ sự phát triển của ngành công nghiệp tài sản ảo. Tiếp theo, chính phủ sẽ tiến hành tư vấn về giao dịch tài sản ảo ngoài sàn và dịch vụ lưu ký, và sẽ công bố tuyên ngôn chính sách phát triển tài sản ảo thứ hai, nhằm mở đường cho tương lai đổi mới tài chính của Hong Kong.