Цей звіт перекладено з «Touching Distance» від glassnode. Ціна BTC наближається до історичного рекорду в 100,000, а ринкова динаміка переходить у фазу ейфорії. У цій статті детально розглядається поведінка утримувачів у довгостроковому плані, розкриваючи, як вони фіксують прибуток під час зростання цін. З моменту досягнення піку обсягу у вересні, тривалий утримувач розподілив 507 тис. BTC, реалізований прибуток в середньому склав рекордні 20.2 млрд доларів США на день, що свідчить про сильну залежність ринку від Ліквідність та попиту.
Цікаво, що основний тиск на продаж походить від інвесторів, що утримуємо монету від 6 місяців до 1 року, тоді як досвідчені утримувачі монети з більш тривалим строком утримання виявляються більш обережними або чекають на вищу ціну. Ця витрата поведінки відображає складність поточного ринку - як боротьба між надлишком пропозиції та вторгненням попиту вплине на майбутні тенденції? Ця стаття, через багаті у блокчейні дані та глибинний структурний аналіз, розкриває ключові динамічні фактори за ринком, надаючи всебічний та глибокий інвестиційний погляд.
Основний витяг
Зі зростанням ціни BTC до 100 000 доларів тривалий hодлер починає розподіляти понад 507 тис. монет BTC, що все ще менше, ніж 934 тис. монет BTC, продані під час ралі у березні, але це все одно має значення.
Довготривалий ходлер заблокував величезний прибуток, встановивши новий історичний рекорд з щоденним реалізованим прибутком в 20,2 мільярди.
При оцінці складових витрат фізичних сутностей, більшість продавців здається, почувають тиск від віку монет від 6 місяців до 1 року.
💡 Щоб переглянути всі діаграми в цьому звіті, відвідайте панель інструментів "The Week On-chain".
Сильний тривалий розподіл ходлерів
Після встановлення кількох нових історичних рекордів ціни Біткойну, ціна BTC зараз наближається до вражаючої та довгоочікуваної вартості у 100 000 Токенів за штуку. Як і в усіх попередніх циклах, ходлери використовують приплив Ліквідності та посилену попитову сторону, щоб почати масштабне розподілення свого утриманого постачання.
Після досягнення піку обсягу hodler з початку вересня ця група вже розподілила значну кількість в 507 тисяч BTC. Це вражаюча кількість; однак у порівнянні з витратами 934 тисяч BTC під час ATH ралі в березні 2024 року, це менший масштаб.
Джерело: графік в реальному часі від glassnode - BTC: довгостроковий/короткостроковий ходлер поріг
Шляхом оцінки відсотка загального обсягу ходлерів, які торгують з прибуткових позицій, ми можемо побачити схожу ситуацію. Наразі середнє щоденне розподіл ходлерів становить 0,27%, і лише 177 днів торгівлі показують більш важливий рівень розподілу.
Цікаво, що ми можемо спостерігати за цим відносним розподілом, який перевищує ATH в березні 2024 року, що підкреслює більш агресивну діяльність розподілу.
Джерело: графік відображення даних glassnode - BTC: відсоток видатків тримачів довгострокових коштів відносно загального обсягу утримання
Ми також можемо переглянути показники активності hodler на довгий строк, щоб оцінити баланс між створенням coinday (тривалість утримання) і знищенням coinday (використана тривалість утримання). Зазвичай, характерною ознакою тренду активності Підйомі є висока активність витрат, а зниження тренду свідчить про те, що ходлер (довгострокове утримання) є основною динамікою.
Незважаючи на те, що поточний рівень розподілу постачання вищий за пік у березні, кількість монет, що знищуються за день, все ще досить низька. Це свідчить про те, що більшість монет, які зараз торгуються, можуть належати до тримачів, які отримали їх недавно (наприклад, в середньому це може бути 6 місяців, а не 5 років).
Джерело: графік в реальному часі Glassnode - BTC: активність на довгостроковому
Закритий прибуток
Довгострокові ходлери відіграють ключову роль у процесі виявлення ціни, оскільки вони є основним джерелом раніше сплячого постачання, що повертається в рух. З розвитком Бичачого ринку оцінка рівня Арбітражу цієї групи стає більш обережною, оскільки вони часто стають активнішими з ростом цін.
Довгостроковий утримувач наразі отримує великий прибуток у розмірі 20,2 мільярда доларів щодня, встановлюючи новий історичний рекорд і перевищуючи попередній рекорд, встановлений у березні. Для повного поглинання цього надлишку пропозиції може знадобитися достатньо часу на повне відновлення попиту.
Джерело зображення: графік у реальному часі glassnode-BTC: Реалізовані прибутки від тримання на довготерміновій ходлерів [долари] (7-денний рухомий середній)
Оцінюючи баланс між прибутком та збитками, який здійснюється тривалим утриманням, ми бачимо стрімке прискорення цих двох показників у листопаді. За визначенням, це сталося через відсутність постачання збитків тривалим утриманням за цією ціновою механікою.
З історичної точки зору, за умови значного та постійного припливу нового попиту, ціни вже кілька місяців знаходяться в стані еуфорії.
Джерело зображення: графік від glassnode - BTC: співвідношення реалізованого прибутку/збитку на довгострокових ходлерах
Коефіцієнт ризику продавця
Оцінка співвідношення ризику продавця до масштабів активів, на які заблоковано реалізовану кількість прибутків та збитків (оцінки за допомогою ринкової капіталізації). Ми можемо розглянути цей показник за такою структурою:
Висока вартість вказує на значний прибуток або збиток, який інвестор витрачає на відношення до свого Бенчмарку відносно витрати валюти. Ця ситуація свідчить про те, що на ринку може знадобитися знову знайти рівновагу і зазвичай виникає після високої волатильності зміни ціни.
Низьке значення вказує на те, що більшість монет витрачаються майже на рівні їх прибутково-збиткової точки, що свідчить про досягнення певної рівноваги. Ця ситуація зазвичай означає, що «прибуток і збиток» в поточному ціновому діапазоні вичерпані, і зазвичай описується як середовище з низькою волатильністю.
Коефіцієнт ризику продавця наближається до високого діапазону, що вказує на значну кількість Арбітражу, що відбувається в даний момент в цьому діапазоні. Однак поточне значення все ще значно нижче термінального значення, досягнутого на попередньому циклі. Це свідчить про те, що попередній Бичачий ринок був достатньо популярним, щоб поглинути поставки, навіть за подібного розподілу тиску.
Джерело зображення: графіки glassnode в реальному часі - BTC: відношення ризику продавця тривалих ходлерів
Склад витрат
Після встановлення значного Підйомі тривалих Арбітражів ми можемо збільшити точність цієї оцінки, ретельно проаналізувавши склад проданих обсягів постачання.
Ми можемо оцінити, які підгрупи найбільше сприяють продавцеві, використовуючи поділ по віку для реалізації показників прибутку. Тут ми розраховуємо накопичену арбітражну кількість, розподілену за віком, з початку листопада 2024 року.
6 місяців до 1 року прибуток: 126 мільярдів
Здійсніть прибуток протягом 1-2 років: 72 мільярди
2 до 3 років досягнення прибутку: 48 мільярдів
За 3-5 років досягнення прибутку: 6,3 мільярда
Протягом понад 5 років здійснено прибуток: 48 мільярдів
Валюта, вік якої становить від 6 місяців до 1 року, переважає нині продавців з тиском, що становить 35,3% від загального обсягу.
6 місяців до 1 року валютного домінування підкреслює, що більшість витрат походять здебільшого з недавно отриманих валют, що свідчить про те, що більш досвідчені інвестори залишаються обережними, можливо, терпляче очікуючи вищих цін. Можна аргументувати, що ці продажі можуть описувати інвесторів з коливальним стилем торгівлі, які накопичувалися після випуску ETF та планують лише зайняти позицію в наступній хвилі ринкових Коливання.
Джерело: glassnode Live Chart - BTC: сукупний реалізований прибуток за віком [листопад 2024]
Наступним кроком може бути застосування тієї ж методики для розрахунку розміру прибутку, розділеного за відсотками вкладень, які були реалізовані всіма інвесторами.
0%-20% досягнення прибутку: 101 мільярд
20%-40% Реалізація прибутку: 10,7 млрд
40%-60% реалізованої прибутку: 73 мільярди
60%-100% досягнення прибутку: 72 мільярди
100%-300% здійснити прибуток: 131 мільярд
Реалізація прибутку понад 300%: 10,7 млрд
Цікаво, що ці групи мають певну спільність, і всі групи досягають подібних рівнів прибутку. Можна сказати, що це представляє собою стратегію «забрати фішки зі столу», коли інвестори з низьким Бенчмарком витрачають менше монет з часом, щоб отримати подібний прибуток в доларах.
Джерело: графік від glassnode - BTC: накопичений реалізований прибуток, розділений за прибутковістю [листопад 2024 р.].
Особливо підписатися на монети, які були придбані в 2021, 2022 та 2023 роках, ми можемо спостерігати достатньо і сталу активність витрат у піку в березні.
Однак у нинішньому ралі витрати в основному складаються з монет, придбаних у 2023 році, а монети у 2021 та 2022 роках лише нещодавно почали посилювати тиск продавців. Це знову ж таки збігається з можливим поясненням стилю «свінг-трейдингу» як домінуючої стратегії.
Джерело зображень: графіки glassnode - BTC: вихід капіталу за період
Оцініть сталий розвиток
Для оцінки стійкості цієї тенденції Підйомі ми можемо порівняти поточний розподіл нереалізованого прибутку (URPD) зі структурою на момент ATH у березні 2024 року.
У березні 2024 року, після зростання протягом кількох місяців після запуску ETF, кілька кластерів поставок від 40 000 до 73 000 ATH перейшли з рук в руки. У наступні сім місяців коливання цін ця область стала одним з найважливіших кластерів пропозиції в історії.
Зі збільшенням запасів воно утворило остаточну підтримку для початку цього тягового зусилля.
Джерело зображення: графік в реальному часі Glassnode - BTC: розподіл нереалізованих реалізованих прибутків після фізичної корекції [BTC] - 13 березня 2024 року
Перейдемо до сьогодні, коли ринок стрімко зростає, так що мало монет змінило власників між 76000 та 88000. З цього можна зробити два ключові спостереження:
Цінове відкриття - це процес, який потребує тяги, відкату та зміцнення, щоб підтвердити новий ціновий діапазон.
У межах 88,000 існує такий варіант "прогалини у повітрі", і якщо на ринку з'явиться відкат перед спробою вибитися понад 100,000, це може стати цікавою областю.
Коли ринок намагається знайти рівновагу в цьому механізмі виявлення цін, зміни в розподілі постачання можуть розкрити області інтересу з пропозицією та попитом.
Джерело зображень: графіки glassnode - BTC: розподіл нереалізованих реалізованих прибутків [BTC]
Висновок та висновок
За підтримки міцної цінової тенденції довгострокові ходлери розподіляють монети зі значним прибутком у 2,02 мільярда. Це вже створило надлишкову поставку, яку необхідно поглинути, щоб забезпечити продовження зростання ціни.
Під час оцінки складових витрат фізичних осіб здавалося, що більшість продавців стикається з тиском від валют, вік яких становить від 6 місяців до 1 року. Це свідчить про те, що більш досвідчені фізичні особи можуть потребувати вищої ціни, щоб розкрити потенціал своєї валюти.
посилання на glassnode
Телеграма
Студія Glassnode
Сповіщення Glassnode на Twitter
【Відмова від відповідальності】Ринок має ризики, інвестування потребує обережності. Цей текст не є інвестиційним порадою, користувачі повинні врахувати, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки цього тексту їх конкретній ситуації. Інвестування на власний ризик.
『The Week Onchain》48 тиждень: Бичачий ринок, BCD заробив 2 мільярди фунтів стерлінгів!』Ця стаття була опублікована вперше в «шифрування城市»
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Тиждень Onchain》48-й тиждень: з даних видно, що BCD заробив 2 млрд гривень на бичачому ринку!
Редакторська замітка
Цей звіт перекладено з «Touching Distance» від glassnode. Ціна BTC наближається до історичного рекорду в 100,000, а ринкова динаміка переходить у фазу ейфорії. У цій статті детально розглядається поведінка утримувачів у довгостроковому плані, розкриваючи, як вони фіксують прибуток під час зростання цін. З моменту досягнення піку обсягу у вересні, тривалий утримувач розподілив 507 тис. BTC, реалізований прибуток в середньому склав рекордні 20.2 млрд доларів США на день, що свідчить про сильну залежність ринку від Ліквідність та попиту.
Цікаво, що основний тиск на продаж походить від інвесторів, що утримуємо монету від 6 місяців до 1 року, тоді як досвідчені утримувачі монети з більш тривалим строком утримання виявляються більш обережними або чекають на вищу ціну. Ця витрата поведінки відображає складність поточного ринку - як боротьба між надлишком пропозиції та вторгненням попиту вплине на майбутні тенденції? Ця стаття, через багаті у блокчейні дані та глибинний структурний аналіз, розкриває ключові динамічні фактори за ринком, надаючи всебічний та глибокий інвестиційний погляд.
Основний витяг
Зі зростанням ціни BTC до 100 000 доларів тривалий hодлер починає розподіляти понад 507 тис. монет BTC, що все ще менше, ніж 934 тис. монет BTC, продані під час ралі у березні, але це все одно має значення.
Довготривалий ходлер заблокував величезний прибуток, встановивши новий історичний рекорд з щоденним реалізованим прибутком в 20,2 мільярди.
При оцінці складових витрат фізичних сутностей, більшість продавців здається, почувають тиск від віку монет від 6 місяців до 1 року.
💡 Щоб переглянути всі діаграми в цьому звіті, відвідайте панель інструментів "The Week On-chain".
Сильний тривалий розподіл ходлерів
Після встановлення кількох нових історичних рекордів ціни Біткойну, ціна BTC зараз наближається до вражаючої та довгоочікуваної вартості у 100 000 Токенів за штуку. Як і в усіх попередніх циклах, ходлери використовують приплив Ліквідності та посилену попитову сторону, щоб почати масштабне розподілення свого утриманого постачання.
Після досягнення піку обсягу hodler з початку вересня ця група вже розподілила значну кількість в 507 тисяч BTC. Це вражаюча кількість; однак у порівнянні з витратами 934 тисяч BTC під час ATH ралі в березні 2024 року, це менший масштаб.
Джерело: графік в реальному часі від glassnode - BTC: довгостроковий/короткостроковий ходлер поріг
Шляхом оцінки відсотка загального обсягу ходлерів, які торгують з прибуткових позицій, ми можемо побачити схожу ситуацію. Наразі середнє щоденне розподіл ходлерів становить 0,27%, і лише 177 днів торгівлі показують більш важливий рівень розподілу.
Цікаво, що ми можемо спостерігати за цим відносним розподілом, який перевищує ATH в березні 2024 року, що підкреслює більш агресивну діяльність розподілу.
Джерело: графік відображення даних glassnode - BTC: відсоток видатків тримачів довгострокових коштів відносно загального обсягу утримання
Ми також можемо переглянути показники активності hodler на довгий строк, щоб оцінити баланс між створенням coinday (тривалість утримання) і знищенням coinday (використана тривалість утримання). Зазвичай, характерною ознакою тренду активності Підйомі є висока активність витрат, а зниження тренду свідчить про те, що ходлер (довгострокове утримання) є основною динамікою.
Незважаючи на те, що поточний рівень розподілу постачання вищий за пік у березні, кількість монет, що знищуються за день, все ще досить низька. Це свідчить про те, що більшість монет, які зараз торгуються, можуть належати до тримачів, які отримали їх недавно (наприклад, в середньому це може бути 6 місяців, а не 5 років).
Джерело: графік в реальному часі Glassnode - BTC: активність на довгостроковому
Закритий прибуток
Довгострокові ходлери відіграють ключову роль у процесі виявлення ціни, оскільки вони є основним джерелом раніше сплячого постачання, що повертається в рух. З розвитком Бичачого ринку оцінка рівня Арбітражу цієї групи стає більш обережною, оскільки вони часто стають активнішими з ростом цін.
Довгостроковий утримувач наразі отримує великий прибуток у розмірі 20,2 мільярда доларів щодня, встановлюючи новий історичний рекорд і перевищуючи попередній рекорд, встановлений у березні. Для повного поглинання цього надлишку пропозиції може знадобитися достатньо часу на повне відновлення попиту.
Джерело зображення: графік у реальному часі glassnode-BTC: Реалізовані прибутки від тримання на довготерміновій ходлерів [долари] (7-денний рухомий середній)
Оцінюючи баланс між прибутком та збитками, який здійснюється тривалим утриманням, ми бачимо стрімке прискорення цих двох показників у листопаді. За визначенням, це сталося через відсутність постачання збитків тривалим утриманням за цією ціновою механікою.
З історичної точки зору, за умови значного та постійного припливу нового попиту, ціни вже кілька місяців знаходяться в стані еуфорії.
Джерело зображення: графік від glassnode - BTC: співвідношення реалізованого прибутку/збитку на довгострокових ходлерах
Коефіцієнт ризику продавця
Оцінка співвідношення ризику продавця до масштабів активів, на які заблоковано реалізовану кількість прибутків та збитків (оцінки за допомогою ринкової капіталізації). Ми можемо розглянути цей показник за такою структурою:
Висока вартість вказує на значний прибуток або збиток, який інвестор витрачає на відношення до свого Бенчмарку відносно витрати валюти. Ця ситуація свідчить про те, що на ринку може знадобитися знову знайти рівновагу і зазвичай виникає після високої волатильності зміни ціни.
Низьке значення вказує на те, що більшість монет витрачаються майже на рівні їх прибутково-збиткової точки, що свідчить про досягнення певної рівноваги. Ця ситуація зазвичай означає, що «прибуток і збиток» в поточному ціновому діапазоні вичерпані, і зазвичай описується як середовище з низькою волатильністю.
Коефіцієнт ризику продавця наближається до високого діапазону, що вказує на значну кількість Арбітражу, що відбувається в даний момент в цьому діапазоні. Однак поточне значення все ще значно нижче термінального значення, досягнутого на попередньому циклі. Це свідчить про те, що попередній Бичачий ринок був достатньо популярним, щоб поглинути поставки, навіть за подібного розподілу тиску.
Джерело зображення: графіки glassnode в реальному часі - BTC: відношення ризику продавця тривалих ходлерів
Склад витрат
Після встановлення значного Підйомі тривалих Арбітражів ми можемо збільшити точність цієї оцінки, ретельно проаналізувавши склад проданих обсягів постачання.
Ми можемо оцінити, які підгрупи найбільше сприяють продавцеві, використовуючи поділ по віку для реалізації показників прибутку. Тут ми розраховуємо накопичену арбітражну кількість, розподілену за віком, з початку листопада 2024 року.
6 місяців до 1 року прибуток: 126 мільярдів
Здійсніть прибуток протягом 1-2 років: 72 мільярди
2 до 3 років досягнення прибутку: 48 мільярдів
За 3-5 років досягнення прибутку: 6,3 мільярда
Протягом понад 5 років здійснено прибуток: 48 мільярдів
Валюта, вік якої становить від 6 місяців до 1 року, переважає нині продавців з тиском, що становить 35,3% від загального обсягу.
6 місяців до 1 року валютного домінування підкреслює, що більшість витрат походять здебільшого з недавно отриманих валют, що свідчить про те, що більш досвідчені інвестори залишаються обережними, можливо, терпляче очікуючи вищих цін. Можна аргументувати, що ці продажі можуть описувати інвесторів з коливальним стилем торгівлі, які накопичувалися після випуску ETF та планують лише зайняти позицію в наступній хвилі ринкових Коливання.
Джерело: glassnode Live Chart - BTC: сукупний реалізований прибуток за віком [листопад 2024]
Наступним кроком може бути застосування тієї ж методики для розрахунку розміру прибутку, розділеного за відсотками вкладень, які були реалізовані всіма інвесторами.
0%-20% досягнення прибутку: 101 мільярд
20%-40% Реалізація прибутку: 10,7 млрд
40%-60% реалізованої прибутку: 73 мільярди
60%-100% досягнення прибутку: 72 мільярди
100%-300% здійснити прибуток: 131 мільярд
Реалізація прибутку понад 300%: 10,7 млрд
Цікаво, що ці групи мають певну спільність, і всі групи досягають подібних рівнів прибутку. Можна сказати, що це представляє собою стратегію «забрати фішки зі столу», коли інвестори з низьким Бенчмарком витрачають менше монет з часом, щоб отримати подібний прибуток в доларах.
Джерело: графік від glassnode - BTC: накопичений реалізований прибуток, розділений за прибутковістю [листопад 2024 р.].
Особливо підписатися на монети, які були придбані в 2021, 2022 та 2023 роках, ми можемо спостерігати достатньо і сталу активність витрат у піку в березні.
Однак у нинішньому ралі витрати в основному складаються з монет, придбаних у 2023 році, а монети у 2021 та 2022 роках лише нещодавно почали посилювати тиск продавців. Це знову ж таки збігається з можливим поясненням стилю «свінг-трейдингу» як домінуючої стратегії.
Джерело зображень: графіки glassnode - BTC: вихід капіталу за період
Оцініть сталий розвиток
Для оцінки стійкості цієї тенденції Підйомі ми можемо порівняти поточний розподіл нереалізованого прибутку (URPD) зі структурою на момент ATH у березні 2024 року.
У березні 2024 року, після зростання протягом кількох місяців після запуску ETF, кілька кластерів поставок від 40 000 до 73 000 ATH перейшли з рук в руки. У наступні сім місяців коливання цін ця область стала одним з найважливіших кластерів пропозиції в історії.
Зі збільшенням запасів воно утворило остаточну підтримку для початку цього тягового зусилля.
Джерело зображення: графік в реальному часі Glassnode - BTC: розподіл нереалізованих реалізованих прибутків після фізичної корекції [BTC] - 13 березня 2024 року
Перейдемо до сьогодні, коли ринок стрімко зростає, так що мало монет змінило власників між 76000 та 88000. З цього можна зробити два ключові спостереження:
Цінове відкриття - це процес, який потребує тяги, відкату та зміцнення, щоб підтвердити новий ціновий діапазон.
У межах 88,000 існує такий варіант "прогалини у повітрі", і якщо на ринку з'явиться відкат перед спробою вибитися понад 100,000, це може стати цікавою областю.
Коли ринок намагається знайти рівновагу в цьому механізмі виявлення цін, зміни в розподілі постачання можуть розкрити області інтересу з пропозицією та попитом.
Джерело зображень: графіки glassnode - BTC: розподіл нереалізованих реалізованих прибутків [BTC]
Висновок та висновок
За підтримки міцної цінової тенденції довгострокові ходлери розподіляють монети зі значним прибутком у 2,02 мільярда. Це вже створило надлишкову поставку, яку необхідно поглинути, щоб забезпечити продовження зростання ціни.
Під час оцінки складових витрат фізичних осіб здавалося, що більшість продавців стикається з тиском від валют, вік яких становить від 6 місяців до 1 року. Це свідчить про те, що більш досвідчені фізичні особи можуть потребувати вищої ціни, щоб розкрити потенціал своєї валюти.
посилання на glassnode Телеграма
Студія Glassnode
Сповіщення Glassnode на Twitter
【Відмова від відповідальності】Ринок має ризики, інвестування потребує обережності. Цей текст не є інвестиційним порадою, користувачі повинні врахувати, чи відповідають будь-які думки, погляди або висновки цього тексту їх конкретній ситуації. Інвестування на власний ризик.
『The Week Onchain》48 тиждень: Бичачий ринок, BCD заробив 2 мільярди фунтів стерлінгів!』Ця стаття була опублікована вперше в «шифрування城市»